個人破產(chǎn)法明年實施 不良資產(chǎn)管理行業(yè)投資現(xiàn)狀分析

• 2020年8月28日 LiuMingYue來源：證券時報 417 20
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個人破產(chǎn)法是什么?8月26日，深圳市六屆人大常委會第四十四次會議表決通過《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)科技創(chuàng)新條例》《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)個人破產(chǎn)條例》等7項創(chuàng)新性重要法規(guī)?！渡钲诮?jīng)濟(jì)特區(qū)個人破產(chǎn)條例》(下稱《條例》)是我國首部個人破產(chǎn)法規(guī)，擬于明年3月1日起實施。企業(yè)破產(chǎn)法出臺1

個人破產(chǎn)法是什么?8月26日，深圳市六屆人大常委會第四十四次會議表決通過《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)科技創(chuàng)新條例》《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)個人破產(chǎn)條例》等7項創(chuàng)新性重要法規(guī)。《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)個人破產(chǎn)條例》(下稱《條例》)是我國首部個人破產(chǎn)法規(guī)，擬于明年3月1日起實施。企業(yè)破產(chǎn)法出臺14年后，千呼萬喚的個人破產(chǎn)制度終于在深圳特區(qū)破冰。所謂個人破產(chǎn)制度是指自然人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)時，通過法定程序宣告其破產(chǎn)，將其剩余資產(chǎn)公平分配給債權(quán)人，對未得到清償?shù)膫鶛?quán)，免除他個人破產(chǎn)繼續(xù)清償責(zé)任的制度。當(dāng)今世界上一些市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較成熟的國家和地區(qū)如英國、美國、德國、日本等國家以及我國香港、臺灣地區(qū)都制定了個人破產(chǎn)方面的法律法規(guī)。

個人破產(chǎn)法是什么

個人破產(chǎn)法是完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)法律體系的重要立法，過去個人資不抵債，只能夠選擇失聯(lián)等消極形式，現(xiàn)在可以走合法的個人破產(chǎn)法律程序，也就是個人破產(chǎn)也應(yīng)該納入有序常態(tài)的法定軌道。“個人破產(chǎn)”本質(zhì)上是為了解決“案了事不結(jié)”問題，沒有個人破產(chǎn)制度，會導(dǎo)致一些從事生產(chǎn)經(jīng)營而負(fù)債難以清償?shù)膫€人，很可能長期處于“失信被執(zhí)行人”狀態(tài)，影響其個人日常生活。有了法定常態(tài)的個人破產(chǎn)制度，任何人都要加強對其他人的償債能力調(diào)查，不然遭遇風(fēng)險兌現(xiàn)就會自行承擔(dān)損失。盡管個人破產(chǎn)法給了債務(wù)人合法解決債務(wù)問題的途徑，但為了約束債務(wù)人隨意申請破產(chǎn)，《條例》的第十九條和第二十條對債務(wù)人提出了約束?！稐l例》指出，只有債務(wù)人如實申報財產(chǎn)，遵循誠實信用原則，主動移交財產(chǎn)并配合處置，履行應(yīng)盡義務(wù)、遵守相關(guān)行為限制決定，才能依法獲得剩余債務(wù)免除，而宣布破產(chǎn)三年后才可以申請免除債務(wù)。

個人破產(chǎn)制度設(shè)計首先對債權(quán)人有利，遇到老賴的時候，債權(quán)人可以去法院申請老賴破產(chǎn)，這樣把老賴所有的資產(chǎn)都給拿來清算，有利于保護(hù)債權(quán)人。個人破產(chǎn)法不僅是對債務(wù)人的一種“松綁”，也為債權(quán)人提供了一種退出途徑。

不良資產(chǎn)管理行業(yè)投資現(xiàn)狀分析

不良資產(chǎn)處置，是指通過綜合運用法律法規(guī)允許范圍內(nèi)的一切手段和方法，對資產(chǎn)進(jìn)行的價值變現(xiàn)和價值提升的活動。近幾年，受益于中國經(jīng)濟(jì)放緩，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，金融業(yè)不良資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)大。銀行業(yè)不良貸款和不良率的“雙升”，我國不良資產(chǎn)管理行業(yè)迎來了新的發(fā)展機遇。近年來，該行業(yè)整體呈現(xiàn)出快速發(fā)展的趨勢。

1、發(fā)行期限：延續(xù)5年和7年期為主風(fēng)格，期限品種更加豐富

從發(fā)行期限來看，基本上延續(xù)了2017年地方債期限特征，以5年和7年期限為主，其次為3年和10年，1年和2018年新增的2年品種發(fā)行量均不超過100億，占比很小。3年、5年、7年、10年占比大體上為1.5:4:3:1.5。發(fā)行加權(quán)平均期限為5.9年，略低于2017年同期6.1年水平。

2018年5月，財政部發(fā)布的61號文《關(guān)于做好2018年地方政府債券發(fā)行工作的意見》中提出，豐富地方債券期限，因此一般債券增加了2年期、15年期和20年期，普通專項債則增加了15年和20年期限。從上半年不良資產(chǎn)處置實際發(fā)行情況來看，隨后在6月發(fā)行了天津債2年期品種，15年和20年超長期限品種還尚未推出。

圖表：2018年上半年我國一級發(fā)行規(guī)模

數(shù)據(jù)來源：財政部

同時隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，銀行業(yè)，談壞賬“色變”，無論是四大國有銀行還是地方性銀行，都在努力控制自身的不良貸款率。然而，壞賬這把“達(dá)摩克利斯之劍”同時促進(jìn)了另一個相關(guān)行業(yè)的蓬勃發(fā)展-不良資產(chǎn)管理行業(yè)的黃金時代已經(jīng)到來。經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，對銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量造成巨大壓力。國內(nèi)商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率呈現(xiàn)雙升的趨勢。

隨著不良資產(chǎn)管理行業(yè)競爭的不斷加劇，大型企業(yè)間并購整合與資本運作日趨頻繁，國內(nèi)外優(yōu)秀的不良資產(chǎn)管理企業(yè)愈來愈重視對行業(yè)市場的分析研究，特別是對當(dāng)前市場環(huán)境和客戶需求趨勢變化的深入研究，以期提前占領(lǐng)市場，取得先發(fā)優(yōu)勢。中研普華利用多種獨創(chuàng)的信息處理技術(shù)，對不良資產(chǎn)管理行業(yè)市場海量的數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、整理、加工、分析、傳遞，為客戶提供一攬子信息解決方案和咨詢服務(wù)，最大限度地降低客戶投資風(fēng)險與經(jīng)營成本，把握投資機遇，提高企業(yè)競爭力。

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