玉米期貨創(chuàng)6年來新高 2020玉米淀粉行業(yè)發(fā)展前景趨勢及現(xiàn)狀分析

• 2020年9月4日 WuYaNan來源：搜狐 1450 96
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隨著春季玉米的收獲季節(jié)的到來，山東省農(nóng)科院玉米研究所的工作人員表示，目前夏玉米揚(yáng)花授粉期已平穩(wěn)度過，加上雨水相對充足，玉米生長期的氣溫也比較高，夏玉米的產(chǎn)量將比較樂觀。那么，今年玉米價(jià)格是漲是跌?據(jù)此前統(tǒng)計(jì)，自今年1月份以來，玉米期貨已經(jīng)從1900點(diǎn)沖至73

隨著春季玉米的收獲季節(jié)的到來，山東省農(nóng)科院玉米研究所的工作人員表示，目前夏玉米揚(yáng)花授粉期已平穩(wěn)度過，加上雨水相對充足，玉米生長期的氣溫也比較高，夏玉米的產(chǎn)量將比較樂觀。那么，今年玉米價(jià)格是漲是跌?據(jù)此前統(tǒng)計(jì)，自今年1月份以來，玉米期貨已經(jīng)從1900點(diǎn)沖至7月31日的2366點(diǎn)，年內(nèi)漲幅達(dá)21.5%，連續(xù)8個(gè)月走高，創(chuàng)6年來新高。根據(jù)國家糧油信息中心的數(shù)據(jù)，2020-2021年度，玉米的新增供給量2.68億噸，總消費(fèi)量2.93億噸，玉米供給的缺口將達(dá)到2500萬噸。那么，未來玉米價(jià)格走勢將如何?

2020年玉米價(jià)格走勢預(yù)測

通常情況下，我國每年超過70%的玉米產(chǎn)量用于加工飼料，在玉米價(jià)格的上漲背景下，有飼料企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，由于近期玉米價(jià)格較高，再加上春玉米已經(jīng)上市銷售，玉米的價(jià)格走勢存在不確定性，他們的玉米庫存很低。

未來玉米價(jià)格方面，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然9月份夏玉米有增產(chǎn)的預(yù)期，但后續(xù)不會改變玉米市場偏緊的趨勢。玉米的市場價(jià)格取決于供需關(guān)系，供給旺盛，玉米價(jià)格就會下行，需求旺盛，就會推升玉米價(jià)格上行。

玉米是世界公認(rèn)的"黃金作物"，其脂肪、磷元素、維生素B2的含量居谷類食物之首，玉米淀粉是通過破碎、過篩、沉淀、干燥、磨細(xì)等工序而制成。我國玉米淀粉產(chǎn)量已經(jīng)位居世界第二位，但人均消費(fèi)淀粉仍然偏低，僅僅是美國人均消費(fèi)淀粉的8%，歐盟的32%。近年來，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展、人們生活水平的不斷提高和生活質(zhì)量的不斷改善，人們的消費(fèi)理念不斷成熟，綠色、健康逐漸成為食品消費(fèi)的主流。淀粉糖作為淀粉的深加工產(chǎn)品，越來越受到消費(fèi)者的熱捧，成為當(dāng)今保健食品市場上的明星產(chǎn)品。玉米淀粉的消費(fèi)潛力仍有一定的增長空間。

2020年玉米淀粉行業(yè)發(fā)展前景趨勢及現(xiàn)狀分析

一、淀粉市場分析

從玉米淀粉市場的需求來看，2013-2018年，除了2014和2015年的需求量略有下降，整體是處于一個(gè)增長的過程中，只是增長的速度不是很快，跟2010年之前比，顯然是放緩了。玉米淀粉的需求與經(jīng)濟(jì)的大行業(yè)直接相關(guān)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度快的時(shí)候，它的市場增長也快，發(fā)展慢的時(shí)候，市場需求也低，跟社會的消費(fèi)是一致的，跟GDP的增長近似。

圖表：2013-2018年我國玉米淀粉消費(fèi)量

資料來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

從需求結(jié)構(gòu)來看， 2017年以來，主要的玉米加工是淀粉糖，進(jìn)行深加工，可以加工成啤酒、醫(yī)藥化工等等方面。淀粉加工已經(jīng)涵蓋了生活的方方面面，是玉米深加工的主要組成部分。

圖表：2018年我國玉米淀粉消費(fèi)結(jié)構(gòu)

資料來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

二、淀粉市場潛力分析

我國玉米淀粉產(chǎn)量已經(jīng)位居世界第二位，但人均消費(fèi)淀粉仍然偏低，僅僅是美國人均消費(fèi)淀粉的8%，歐盟的32%。近年來，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展、人們生活水平的不斷提高和生活質(zhì)量的不斷改善，人們的消費(fèi)理念不斷成熟，綠色、健康逐漸成為食品消費(fèi)的主流。淀粉糖作為淀粉的深加工產(chǎn)品，越來越受到消費(fèi)者的熱捧，成為當(dāng)今保健食品市場上的明星產(chǎn)品。玉米淀粉的消費(fèi)潛力仍有一定的增長空間。

三、淀粉市場問題及對策分析

經(jīng)過前幾年的快速擴(kuò)張，目前玉米淀粉企業(yè)產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，玉米淀粉市場進(jìn)入下跌周期，企業(yè)在虧損邊緣掙扎。總體來看，多數(shù)小型企業(yè)對繼續(xù)從事玉米淀粉行業(yè)缺乏信心，隨著各地區(qū)環(huán)保要求不斷提升，外加資金緊張，這些停工的小企業(yè)復(fù)產(chǎn)的可能性較小。

相比之下，大型的玉米淀粉加工企業(yè)表現(xiàn)出較強(qiáng)的抵抗力，這主要因?yàn)椋环矫娲笮推髽I(yè)一般自備電廠提供電力、蒸汽，有助于企業(yè)降低生產(chǎn)成本;另一方面大型企業(yè)同時(shí)具有下游深加工能力，這支撐了上游玉米淀粉的生產(chǎn)。目前，由于下游需求低迷，不少大型玉米淀粉企業(yè)出現(xiàn)了積壓庫存，不少企業(yè)一噸虧損100元都在繼續(xù)生產(chǎn)以保持生產(chǎn)連續(xù)性。

玉米淀粉行業(yè)之所以陷入經(jīng)營困境，除了環(huán)保壓力增加成本之外，總結(jié)起來還有三點(diǎn)原因。

首先，玉米原料價(jià)格高企。連續(xù)多年收儲，目前國家手中玉米庫存過高，每年的玉米臨儲收購量達(dá)數(shù)千萬噸，加上過去幾年的臨儲和國儲結(jié)轉(zhuǎn)的庫存，國家手中玉米庫存超過1.5億噸，基本滿足了國內(nèi)玉米一年需求量，巨大的玉米庫存增加了農(nóng)業(yè)財(cái)政支持同時(shí)也影響了市場玉米流通量。市場流通糧偏緊，使得玉米價(jià)格開始上漲，過高的玉米價(jià)格，淀粉深加工行業(yè)承受巨大生產(chǎn)成本壓力。

其次，資金壓力明顯增加。國內(nèi)淀粉生產(chǎn)企業(yè)主要以民營企業(yè)為主，融資成本偏高，普遍年化融資成本超過8%。產(chǎn)品原料玉米具有明顯的季節(jié)性，近兩年國內(nèi)玉米價(jià)格波動(dòng)巨大，資金壓力，企業(yè)很難在玉米價(jià)格偏低時(shí)，大量構(gòu)建庫存，玉米價(jià)格上漲時(shí)，又必須承擔(dān)巨大的成本壓力，甚至出現(xiàn)嚴(yán)重加工虧損。

第三，下游需求不旺。淀粉下游行業(yè)產(chǎn)品主要為糖類，包括果葡糖漿、麥芽糖、葡萄糖(固態(tài)及液態(tài))、糊精，糖類要消耗一半以上的淀粉。目前淀粉下游產(chǎn)品——糖類已經(jīng)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，全國果葡糖漿產(chǎn)能接近600萬噸，而產(chǎn)量僅為300-320萬噸，產(chǎn)能利用率僅為50-55%，葡萄糖、麥芽糖同樣出現(xiàn)一定程度產(chǎn)能過剩，糊精產(chǎn)能與需求大體持平，可維持較高的開工率。

醇類由于近年產(chǎn)能擴(kuò)張，逐步出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，由于國內(nèi)玉米價(jià)格偏高導(dǎo)致價(jià)格偏高，出口量出現(xiàn)回落。氨酸類中的賴氨酸已經(jīng)出現(xiàn)嚴(yán)重產(chǎn)能過剩，玉米價(jià)格偏高，國內(nèi)賴氨酸生產(chǎn)成本居高不下，而國外產(chǎn)能偏高，使得氨酸類出口困難增加。化工中造紙行業(yè)近幾年持續(xù)低迷不利于淀粉需求，食品加工行業(yè)肉類品和膨化食品需求增加放緩，均不利于淀粉行業(yè)需求。

針對玉米深加工行業(yè)的困境，業(yè)內(nèi)認(rèn)為可以考慮實(shí)施目標(biāo)價(jià)格直補(bǔ)，政策考量時(shí)需平衡農(nóng)民利益和深加工企業(yè)利益，同時(shí)解決企業(yè)融資難、貸款難問題。此外，鼓勵(lì)企業(yè)使用期貨等金融工具規(guī)避原料及產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，使用商品期貨建立虛擬庫存、對沖價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)等。

更多詳細(xì)分析，請關(guān)注中研研究院研究出版的《2020-2025年中國食用玉米淀粉行業(yè)供需分析及發(fā)展前景研究報(bào)告》。

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  2020-2025年中國甜玉米行業(yè)供需趨勢及投資風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告

  隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，甜玉米市場發(fā)展面臨巨大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在市場競爭方面，甜玉米企業(yè)數(shù)量越來越多，市場正面臨著供給與需求的不對稱，甜玉米行業(yè)有進(jìn)一步洗牌的強(qiáng)烈要求，但是在一些甜玉米細(xì)分...

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