刑法修正案大幅提高犯罪處罰力度 頂格處罰60萬成歷史

• 2020年12月28日 ZhouXun來源：互聯網綜合 499 26
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12月26日，第十三屆全國人大常委會第二十四次會議審議通過了刑法修正案(十一)(簡稱“修正案”)，并將于2021年3月1日起正式施行。修正案大幅提高了欺詐發行、信息披露造假等犯罪的處罰力度，強化對控股股東等“關鍵少數”的刑事責任追究

頂格處罰60萬成歷史

12月26日，第十三屆全國人大常委會第二十四次會議審議通過了刑法修正案(十一)(簡稱“修正案”)，并將于2021年3月1日起正式施行。修正案大幅提高了欺詐發行、信息披露造假等犯罪的處罰力度，強化對控股股東等“關鍵少數”的刑事責任追究，并明確將保薦人作為犯罪主體適用該罪追究刑事責任，是繼證券法修改完成后涉及資本市場的又一項重大立法活動。

值得一提的是，此前受立法等因素限制，證監會對發行人、上市公司等信披造假等行為的頂格處罰為60萬元，這相對于一些發行人數十億上百億的造假極為不匹配。隨著刑法修訂案的落地，60萬行政處罰將成為歷史。

近年來，監管在打擊欺詐發行、信息披露造假等各類證券期貨違法犯罪行為堅持“零容忍”的態度，但囿于立法等因素，我國對財務造假案頂格60萬元行政處罰，在很多數十上百億的造假面前顯得“微不足道”，違法成本極低，民眾略有爭議。

隨著市場活躍度持續提升，上市券商前三季度業績明顯提振。數據顯示，今年前三季度，40家A股上市券商合計實現營業收入3818.24億元，同比增長28.86%;歸母凈利潤1204.68億元，同比增長40.25%。其中，十家頭部券商前三季度營業收入和歸母凈利潤平均增速為33.54%、43.9%，較中小型券商而言表現更為穩健。

Wind數據顯示，年內(1月1日至12月16日)券商承銷的股、債融資規模 (已上市) 已達到10.92萬億元，較去年全年的總規模增加2成，創下歷史新高。中信證券、中信建投證券年內承銷的股、債規模均超萬億元，合計承銷超過2.6萬億元，占24.5%的市場份額，行業內表現十分突出。

央行最新發布的《中國金融穩定報告(2020)》顯示，截至2019年末，A股上市公司股票質押規模為5790億股，較上年下降8.76%，十年來首次出現下降。Wind數據顯示，今年以來，A股上市公司股票質押規模繼續下降，截至今年11月6日，市場質押股數5031.67億股，較去年末進一步下降13.1%。40家A股上市券商前三季度計提信用減值規模達到172.04億元，較去年同期增加了83.98%，完成了2019年全年計提規模近九成，其中絕大部分計提都是受股權質押業務的拖累。

經過改革開放以后30年的快速發展，中國已初步建立起了由中國人民銀行進行宏觀調控，由銀監會、保監會、證監會分業監管，國有商業銀行和其他新型商業銀行為主體，政策性銀行、非銀行金融機構、外資金融機構并存，功能互補和協調發展的新的金融機構組織體系。可以說，世界上先進國家擁有的金融機構，我們大部分都建立了。金融機構不僅種類非常齊全，而且數量十分龐大，極大地滿足了人們日益增長的金融需求。特別重要的是，除了政策性金融機構外，其他商業性金融機構基本都實行股份制，建立起現代企業管理制度，完全按照市場經濟規則進行嚴密管理，機構運作效率明顯改善，能夠更好地適應并服務經濟社會發展。欲了解更多金融產業投資具體情況，可以點擊查看中研普華研究咨詢報告《2020-2025年中國金融產業前景分析與市場調查研究報告》。

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