央行公開市場開展1000億元逆回購操作 逆回購操作投放資金對市場的影響

• 2021年9月18日 LiuMingYue來源：金融界 央行 1352 89
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逆回購操作有何改變?本周，中國央行進(jìn)行1400億元逆回購和6000億元中期借貸便利(MLF)操作，因本周有500億元逆回購和6000億元中期借貸便利(MLF)到期，本周實(shí)現(xiàn)凈投放900億元。央行公開市場今日將進(jìn)行500億元人民幣14天期逆回購操作。

逆回購操作有何改變?本周，中國央行進(jìn)行1400億元逆回購和6000億元中期借貸便利(MLF)操作，因本周有500億元逆回購和6000億元中期借貸便利(MLF)到期，本周實(shí)現(xiàn)凈投放900億元。央行公開市場今日將進(jìn)行500億元人民幣14天期逆回購操作。中標(biāo)利率為2.35%。同時(shí)，央行公開市場進(jìn)行500億元人民幣7天期逆回購操作。中標(biāo)利率為2.20%，與此前持平。故央行今日總共開展1000億元逆回購操作，因今日有100億元逆回購到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放900億元。

央行公開市場開展1000億元逆回購操作

圖片來源：央行

逆回購操作投放資金對市場的影響

央行逆回購目的主要是向市場釋放流動(dòng)性，當(dāng)然，同時(shí)可以獲得回購的利息收入。操作就是央行把錢借給商業(yè)銀行，商業(yè)銀行把債券質(zhì)押給央行，到期的時(shí)候，商業(yè)銀行還錢，債券回到商業(yè)銀行賬戶上。

因此，央行逆回購對股市是利好，央行逆回購本質(zhì)上就是向市場輸入流動(dòng)性，如果這個(gè)流動(dòng)性緩解了股市的資金壓力，理論上是對股市利好。

在“當(dāng)前的基線情景中”，由于中國已采取的這些措施，且中國經(jīng)濟(jì)將在第二季度恢復(fù)正常，因此，未來全球經(jīng)濟(jì)受疫情影響的程度可能較小，持續(xù)時(shí)間可能較短。“IMF預(yù)計(jì)2020年中國的經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)到5.6%，比今年1月份的預(yù)測低0.4個(gè)百分點(diǎn)，全球經(jīng)濟(jì)增速將下降約0.1個(gè)百分點(diǎn)。

全球合作對遏制新冠肺炎疫情及其經(jīng)濟(jì)影響至關(guān)重要，尤其是在爆發(fā)更持久且波及范圍更大的情況下。IMF隨時(shí)準(zhǔn)備提供幫助，包括通過控災(zāi)減災(zāi)信托向最貧窮和最脆弱的成員國提供債務(wù)減免。

根據(jù)《2020年經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書》顯示，2020年將適度擴(kuò)大專項(xiàng)債資金充當(dāng)重大基建項(xiàng)目資本金的項(xiàng)目范圍，發(fā)揮杠桿效應(yīng)，維持必要的基建投資增速。基建金融投資增速現(xiàn)在是很低，在逆周期調(diào)節(jié)當(dāng)中要擴(kuò)大它的融資來源，財(cái)政政策和貨幣政策同時(shí)發(fā)力，使得基建投資既有利于當(dāng)前的短期增長，又能夠?qū)ξ磥淼拈L期發(fā)展產(chǎn)生作用，不僅是一些大的跨區(qū)域的互聯(lián)互通項(xiàng)目，而且對于5G等新型基建項(xiàng)目可以加大投資力度。

中國銀行業(yè)綜合分析各營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)發(fā)展?jié)摿Γ贫ㄖ苊艿囊?guī)劃，調(diào)整優(yōu)化網(wǎng)點(diǎn)布局，改善設(shè)施，細(xì)化分區(qū)，提高網(wǎng)點(diǎn)單產(chǎn)。截至2017年末，全國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)總數(shù)達(dá)到22.87萬個(gè)，其中新增營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)800多個(gè)，年內(nèi)改造營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)1.07萬個(gè)，社區(qū)網(wǎng)點(diǎn)7890個(gè)，小微網(wǎng)點(diǎn)2550個(gè)。布局建設(shè)自助銀行16.84萬家，較2016年增加7300多家;布放自助設(shè)備80.26萬臺(tái)，其中創(chuàng)新自助設(shè)備11.39萬臺(tái);自助設(shè)備交易筆數(shù)達(dá)400.06億筆，交易總額66.13萬億元。

央行提前維穩(wěn)季末資金面，公開市場逆回購放量至千億，現(xiàn)券期貨延續(xù)暖意。國債期貨全線收漲，10年期主力合約漲0.17%;銀行間主要利率債收益率下行1-2bp，中短券表現(xiàn)更好;央行提前啟動(dòng)跨季資金投放，資金面緊勢緩和。交易員表示，公開市場逆回購放量，對現(xiàn)券有提振但力道一般，靜待中秋小長假。

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