受疫情影響 資本寒冬背景下 風險投資行業市場發展現狀如何？

• 2022年10月21日 HuangWenYu來源：百度百科 互聯網 中研報告 894 55
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風險投資(英語：Venture Capital，縮寫為VC)簡稱風投，又譯稱為創業投資，主要是指向初創企業提供資金支持并取得該公司股份的一種融資方式。

風險投資的概念

風險投資(英語：Venture Capital，縮寫為VC)簡稱風投，又譯稱為創業投資，主要是指向初創企業提供資金支持并取得該公司股份的一種融資方式。風險投資是私人股權投資的一種形式。風險投資公司為一專業的投資公司，由一群具有科技及財務相關知識與經驗的人所組合而成的，經由直接投資獲取投資公司股權的方式，提供資金給需要資金者(被投資公司)。

風投公司的資金大多用于投資新創事業或是未上市企業(雖然現今法規上已大幅放寬資金用途)，并不以經營被投資公司為目的，僅是提供資金及專業上的知識與經驗，以協助被投資公司獲取更大的利潤為目的，所以是一追求長期利潤的高風險高報酬事業。

根據中研普華產業研究院發布的《2022-2027年中國風險投資行業市場全景調研與發展前景預測報告》顯示：

風險投資之所以被稱為風險投資，是因為在風險投資中有很多的不確定性，給投資及其回報帶來很大的風險。一般來說，風險投資都是投資于擁有高新技術的初創企業，這些企業的創始人都具有很出色的技術專長，但是在公司管理上缺乏經驗。另外一點就是一種新技術能否在短期內轉化為實際產品并為市場所接受，這也是不確定的。還有其他的一些不確定因素導致人們普遍認為這種投資具有高風險性，但是不容否認的是風險投資的高回報率。

風險投資一般采取風險投資基金的方式運作。風險投資基金在法律結構是采取有限合伙的形式，而風險投資公司則作為普通合伙人管理該基金的投資運作，并獲得相應報酬。在美國采取有限合伙制的風險投資基金，可以獲得稅收上的優惠，政府也通過這種方式鼓勵風險投資的發展。

風險投資行業市場現狀分析

在全球風險投資大概率萎縮的預期下，卻迎來了過去十年以來創投風投總額第二高的年份，風險投資總額達到了3130億美元。同時，2020年全球創投風投行業創造了歷史上第二高的募資規模，達到了1112億美元，尤其以第四季度表現最為強勢，新募集基金規模的中位數達到了史無前例的8500萬美元。

風險投資家既是投資者又是經營者。風險投資家一般都有很強的技術背景，同時他們也擁有專業的經營管理知識，這樣的知識背景幫助他們能夠很好的理解高科技企業的商業模式，并且能夠幫助創業者改善企業的經營和管理。2020上半年，共122家具有VC/PE背景的中企實現上市,VC/PE機構IPO滲透率為65%。其中,從細分交易所來看，上交所、深交所VC/PE機構IPO滲透率為高達79%、76%。

中國大陸企業在海外股市(新加坡、納斯達克)上市的互聯網企業都曾獲得過風險投資的支持，比如說騰訊的馬化騰、百度的李彥宏、盛大的陳天橋和搜狐的張朝陽都曾獲得美國風險投資公司的資金支持。

在2019年第三季度，全球一共有9100筆風險投資，數量創歷史新高;總計為756億美元，與過去幾個季度大致持平，但是不及2018年第二季度創下的874億美元紀錄。2019年第三季度，全球風投筆數環比增長9.3%以上，同比增長近9.9%。這種增長主要受到兩大因素的推動：種子投資筆數大幅增加，以及國際創業市場的持續發展和成熟。中國VC/PE市場全面回調，逐步步入資本寒冬;2020年上半年，受突發疫情的影響，資本寒冬背景下的VC/PE募資市場再受重創。

日本的軟銀投資公司，在世界上也被認為是成功的風險投資企業，該公司因為從投資美國的雅虎網站中獲利頗豐。值得一提的是，該公司在中國投資就是并購了好耶網絡廣告的分眾傳媒。軟銀對于分眾的投資是早期投資。

美國的紅杉資本(Sequoia Capital)可能是最成功的風險投資公司之一。紅杉資本已經在中國成立了紅杉中國基金。管理合伙人是中國風險投資界比較成功的投資人張帆和沈南鵬。

2020年上半年，本身由于監管加強，VC/PE市場尚處于資本寒冬的背景下，再加上新冠疫情的影響，投資數量僅剩1964起，交易規模為631億元，遠低于2019年同期水平。從中國VC/PE投資交易總規模來看，雖然2020上半年VC/PE投資交易情況慘淡，但單筆投資均值卻并未降低。VC/PE投資單筆投資均值連續四年大幅攀升，2020上半年單筆交易均值已高達3210萬美元，創十年新高，環比漲幅高達56%。

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