2022年全國原煤產量過億噸企業增至7家 煤炭行業前景分析2023

• 方蔓桃 2023年1月10日 來源：百度 1167 75
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據國家統計局數據，去年1月至11月，我國生產原煤40.9億噸，同比增長9.7%，煤炭產量同比增長3.6億噸。

煤炭行業前景如何?據中國煤炭工業協會統計與信息部初步統計，2022年，全國原煤產量超5000萬噸企業15家，與去年持平。產量合計約為25.9億噸，較去年增加約1.3億噸，增長約4.5%，占全國原煤產量的58%左右。

2022年，全國年產原煤超億噸企業達到7家，分別是國家能源集團、晉能控股集團、山東能源集團、中煤集團、陜煤集團、山西焦煤(11.020, -0.17, -1.52%)集團、潞安化工集團。其中，國家能源集團原煤產量超過6億噸;潞安化工集團原煤產量首次超過億噸，成為我國第七家年產量超億噸企業。七大集團產量合計約為20.5億噸，較去年增加約1.1億噸，增長約7%，占全國原煤產量的46%左右。

根據中研普華研究院《2023-2028年煤炭深加工行業市場深度分析及發展策略研究報告》顯示：

煤炭行業現狀分析

據國家統計局數據，去年1月至11月，我國生產原煤40.9億噸，同比增長9.7%，煤炭產量同比增長3.6億噸。

據中國煤炭工業協會統計與信息部初步統計，2022年，全國原煤產量超5000萬噸企業15家，與去年持平。產量合計約為25.9億噸，較去年增加約1.3億噸，增長約4.5%，占全國原煤產量的58%左右。

在全國經濟增速回落，前11個月火電同比增長0.8%，水泥產量同比下降10.8%，鋼鐵產量同比下降的情況下，煤炭產量大幅增長顯得不甚合理。“主要下游行業發展情況并不支撐當前煤炭消費大幅增長。”

2022年，全國原煤產量超5000萬噸(不含億噸以上)企業為8家，產量合計約為5.4億噸，較去年增加約2000萬噸。其中，華能集團原煤產量接近億噸，國家電投集團、淮河能源(2.360, -0.04, -1.67%)集團超過7000萬噸，河南能源集團超過6000萬噸，伊泰集團、華電煤業集團、冀中能源(6.230, -0.06, -0.95%)集團、遼寧能源(3.810, -0.05, -1.30%)集團超過5000萬噸。

2022 前三季度煤炭產量保持高增速。回顧 2021 年以來的煤炭市場：21Q1 煤炭產量保持較高增速，主要由于 2020 年同期疫情影響造成的低基數;隨后 21Q2 受安全事故頻發停產范圍擴大影響，產量同比下滑，21Q3 為保障煤炭供給充足， 發改委開始要求保障煤炭供應，真正的產量釋放在四季度，煤炭產量在 21Q4 出 現較大幅度的增長，21Q4 單月平均產量達到 3.71 億噸，較前三季度的 3.24 億噸 提升 14.56%。 進入 2022 年，煤炭保供延續，2022Q1~Q3 煤炭產量延續 2021 年四季度高 強度生產，1-9 月原煤產量 33.16 億噸，同比增長 11.2%，單月平均產量 3.69 億 噸，整體基本保持 21Q4 水平，產量較去年同時期增長 14%。進入四季度，在 2021 年同期高基數的背景下，原煤產量增速快速下滑，10 月單月產量 3.7 億噸，增速 下滑至 1.2%，11 月單月產量小幅環比上升至 3.9 億噸，同比增速 3.1%。

2022年，全國年產原煤超億噸企業達到7家，分別是國家能源集團、晉能控股集團、山東能源集團、中煤集團、陜煤集團、山西焦煤集團、潞安化工集團。其中，國家能源集團原煤產量超過6億噸;潞安化工集團原煤產量首次超過億噸，成為我國第七家年產量超億噸企業。七大集團產量合計約為20.5億噸，較去年增加約1.1億噸，增長約7%，占全國原煤產量的46%左右。

中國能源轉型在協調發展情景下，煤炭消費預計將在2024年左右達到40.8億噸峰值，占比降至50%。發電耗煤在2025年前后達峰，石化化工煤耗在2030年前后達峰。

報告稱，2025年-2030年是下降平臺期，煤炭消費量開始波動下行，預計到2030年降至約38.7億噸，占比降至46%。

煤炭行業前景分析

高分紅股東社會價值凸顯，煤炭股價值將重估。當前上市公司賬面資產價值仍在多年以前，高價格下均亟待重估。政策推動“探索建立具有中國特色的估值體系”、“服務推動央企估值回歸合理水平”，煤炭行業國企占比高，積極踐行長協保供，社會價值凸顯;高分紅高股息，板塊股息率超11%，股東價值顯著，隨著需求預期回暖，估值將有較大提升空間。

截至2023年1月6日，黃驊港Q5500平倉價1195元/噸(-0.3%)，秦皇島港庫存為565.0萬噸(0.9%)。京唐港主焦煤庫提價2730元/噸(0.0%)，港口冶金焦2750元/噸(1.3%)，煉焦煤庫存三港合計105.9萬噸(-5.0%)，200萬噸以上的焦企開工率為83.2%(1.30PCT)。

另外，進口量或將恢復，但結構向低熱值傾斜。受地緣政治、貿易摩擦，國際煤炭格 局重塑，進口煤價格優勢不再，煤炭進口難度加大。從進口煤的結構來看，與 2020/2021 年相比，褐煤占比明顯提升，動力煤占比下降，主要原因在于低卡煤 經濟性仍存，所以低卡仍然保持進口。整體來看，進口煤向低熱值傾斜，價差因素 導致高熱值煤經濟性下滑。由于中國國內供給不足，必然導致國內煤價漲幅高于海 外煤價，我們預計后期進口量必然恢復。

消費復蘇有望助力火電需求。當前疫情“放開”趨勢明確，在此背景下，消費 復蘇預期強烈，中長期來看是拉動經濟增長的重要因素。考慮到 2022 年上半年火 電發電量基數低，2023 上半年火電將保持高增速，我們預計 2023 年火電發電量 增速在 6%左右。再遠期看，火電需求韌性強大，只要不出現大的突發事件，保持 輕微正增長將是常態。預計 2024 年火電增速保持 4%左右的增長。

原料用煤從能源消費總量控制中解放，煤化工或迎產能高潮。據國家發改委網 站消息，國家發展改革委、國家統計局發布關于進一步做好原料用能不納入能源消 費總量控制有關工作的通知(下文簡稱《通知》)。通知明確，在國家開展“十四五” 省級人民政府節能目標責任評價考核中，將原料用能消費量從各地區能源消費總 量中扣除，據此核算各地區能耗強度降低指標。據通知，原料用能指用作原材料的 能源消費，即能源產品不作為燃料、動力使用，而作為生產非能源產品的原料、材料使用。

煉焦煤方面，在中性假設情境下，即便煉焦煤供給略有過剩，但我們對焦煤價 格并不過度悲觀，主要原因在于動力煤缺口持續存在，為保障電煤的使用，部分煉 焦煤被充作電煤使用，因此實際供給過剩低于測算值，疊加焦煤供給相對集中，大 企業也對其控制的焦煤資源實現長協覆蓋，整體價格波動減緩，我們預計 2023 年 煉焦煤價格整體以平穩為主。此外，若 2023 年地產需求修復超預期，正如我們樂 觀假設下的供需平衡表測算，煉焦煤供應將出現短缺，則價格有望上漲。

《2023-2028年煤炭深加工行業市場深度分析及發展策略研究報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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