減肥藥行業市場機遇分析 減肥藥市場規模持續擴大

• 方蔓桃 2023年9月14日 來源：百度 292 11
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如果你想了解減肥藥行業的內外部環境、行業發展現狀、產業鏈發展狀況、市場供需、競爭格局、標桿企業、發展趨勢、機會風險、發展策略與投資建議等進行了分析……我們研究院撰寫的《2023-2028年減肥藥行業風險投資態勢及投融資策略指引報告》。重點分析了我減肥藥行業將

今年以來，GLP-1是生物醫藥行業最熱門的靶點之一，其火爆程度不亞于曾經的PD-1，近期大漲的減肥藥概念股均與該靶點有關。

GLP-1的中文全稱是胰高血糖素樣肽-1，是一種由人胰高血糖素基因編碼，并由腸道L細胞分泌的肽類激素，可以促進胰島素的合成和分泌，并抑制食欲，延緩胃內容物排空等。

最初GLP-1藥物主要用于治療2型糖尿病患者，但真正讓它火“出圈”的，卻是能夠通過抑制食欲實現減重的效果。

如果你想了解減肥藥行業的內外部環境、行業發展現狀、產業鏈發展狀況、市場供需、競爭格局、標桿企業、發展趨勢、機會風險、發展策略與投資建議等進行了分析……我們研究院撰寫的《2023-2028年減肥藥行業風險投資態勢及投融資策略指引報告》。重點分析了我減肥藥行業將面臨的機遇與挑戰，對減肥藥行業未來的發展趨勢及前景作出審慎分析與預測。

目前市場的減肥藥有兩大類，胰脂肪酶抑制劑和作用于中樞神經系統的食欲抑制劑。食欲抑制劑由于可引起神經系統不良反應而被限制使用，胰脂肪酶抑制劑奧利司他通過抑制胰脂肪酶活性，進而抑制食物中脂肪的分解吸收而減肥。但因其會引起脂肪瀉，可造成脂溶性維生素缺乏。最近還有報道其可引起肝功能損害。

在減肥藥物領域，GLP-1成為熱門靶點。GLP-1類藥物可以有效促進胰島素分泌以降低血糖，近年來其減肥適應癥備受資本市場追捧。

從諾和諾德最新的半年報來看，減肥藥市場的確值得各大藥企爭先恐后的投入。今年上半年，諾和諾德總收入為1076.67億丹麥克朗(約合人民幣1127.7億元)，同比增長29%;營業利潤達到488.95億丹麥克朗(約合人民幣512.13億元)，同比增長30%。其中，利拉魯肽與司美格魯肽用于減重的總銷售為181.48億丹麥克朗(約合190.08億元人民幣)，同比增長158%。

優秀的業績使得諾和諾德股價也隨之飆升，一舉超過LVMH集團，成為全歐洲市值最高的公司。截至發稿前，諾和諾德總市值高達4402億美元。

美國市場上，禮來市值已經超過5000億美元，其股價最近3天大漲6%。禮來的替爾泊肽雖然減重適應癥仍未獲批，但一直被視作是諾和泰的勁敵。

目前，兩款GLP-1類藥物的減重適應癥在美國獲批，分別是司美格魯肽和利拉魯肽，均為諾和諾德公司開發的產品。其中，利拉魯肽于2014年獲美國食品藥品監督管理局批準用于治療成人肥胖癥。司美格魯肽于2021年6月在美獲批。得益于降糖與減肥板塊業務顯著增長，諾和諾德上半年總營收達1076億丹麥克朗，同比增長29%;凈利潤達到392億丹麥克朗，同比增長43%。

國內企業紛紛布局這一熱門賽道，涉及原料藥、CXO服務、藥物研發等產業鏈環節。

截至目前，兩款國產GLP-1減肥藥已獲批上市，分別是仁會生物的貝那魯肽注射液和華東醫藥的利拉魯肽生物類似藥，兩款藥品均于今年7月份獲批上市。根據機構發布的研報，截至2023年8月，共有106個GLP-1類減肥新藥的臨床試驗項目，中國企業有43個，占比約40%。除了上述兩款已在中國獲批上市的藥物，另有10余家中國企業研發的藥物處于臨床Ⅲ期階段，涉及信達生物、派格生物、信立泰等企業。

國內企業減肥藥物研發布局以GLP-1(R)單靶點為主，部分在該領域布局深厚的公司開展雙靶點，甚至三靶點研發，尋求打造差異化競爭優勢。

從國內減肥藥市場競爭格局來看，奧利司他是國內唯一上市的減肥藥物(奧利司他于2001年在中國上市，并于2007年被批準為減肥非處方藥)。中國奧利司他生產廠家及產品眾多，目前擁有生產廠家11家，已上市產品12種，大多數為膠囊劑。

碧生源控股有限公司及其附屬公司乃中華人民共和國功能保健茶的領先供應商，主要從事功能保健茶及藥品的研究開發、生產、銷售及推廣業務。2021年碧生源企業營業收入為1101150千元，同比下降14.8%;碧生源企業銷售成本為402600千元，同比增長6.1%;毛利率為63.4%。其中2021年碧生源常潤茶營業收入為128915千元，同比下降32.3%;常菁茶營業收入為135902千元，同比下降31.7%;纖纖茶營業收入為79073千元，同比下降16.3%;減肥藥品營業收入為381469千元，同比下降37.2%。

隨后，由仁會生物自主研發的貝那魯肽注射液(商品名“菲塑美”)肥胖或超重適應癥的上市許可申請也獲得了CDE的批準，用于成年人的體重管理。

雖然在半年報中，華東醫藥并未披露利拉魯肽的銷售情況，但其在8月16日披露的投資者關系活動記錄中表示，利拉魯肽是醫保產品，目前正在全國各省開展掛網和進院的工作，已完成全國20多個省份的掛網工作，預計將于9月份完成全部省份的掛網。

院外市場也是華東醫藥利拉魯肽的主要銷售渠道，線下藥店預計在今年三季度實現3萬家以上連鎖零售藥店的覆蓋。仁會生物也曾表示，如無意外，全國各地的患者在9月就能憑醫生處方用上減肥版的貝那魯肽。

近年來，其減肥適應癥在名人效應的帶動下備受資本市場追捧。我國是全球肥胖人口最多的國家，且呈現逐漸上升趨勢。《中國居民營養與慢性病狀況報告(2020年)》顯示，我國成年人(≥18歲)中超重和肥胖比率分別為34.3%和16.4%

從全球來看，德邦證券預計，2030年GLP-1在2型糖尿病和肥胖領域的全球市場規模可達900億美元。其中2型糖尿病藥物市場約占350億-400億美元，減肥藥物市場約占500億-550億美元。

巴克萊銀行對減肥市場有更高的預期，其估計，未來10年，全球減肥療法市場的價值可能突破1000億美元。

除了市場空間廣闊，減肥藥物也給藥企帶來了可觀的收入。

根據GlobalData估計，受GLP-1類藥物全球研發熱潮和相關產品在減肥適應癥上的亮眼臨床數據驅動，到2031年全球減肥藥物市場規模將達到371億美元，2021年-2031年復合年均增長率為31.3%。中國減肥藥市場也有望實現快速增長，未來空間廣闊。

摩根大通近日預計，中國減肥藥物市場規模有望于2030年達到149億美元。

減肥藥行業市場機遇分析

根據世界衛生組織(WHO)的定義，身體質量指數(BMI)是國際上常用的衡量人體胖瘦程度以及是否健康的一個標準，BMI=體重/身高2。當BMI≥25時為超重，BMI≥30時為肥胖。據弗若斯特沙利文估計，到2025年全球將有肥胖人口15.5億，2020-2025年復合年均增長率為5.1%。

聚焦到國內，《中國居民營養與慢性病狀況報告(2020年)》顯示，我國成年居民超重肥胖超過50%;成年人(≥18歲)中超重和肥胖比率分別為34.3%和16.4%。

據國聯證券研報測算，沙利文數據預計到2030年中國有3.29億肥胖人群，保守估計肥胖人群的1/10即3290萬人有通過GLP-1藥物減肥的需求，每人每年消費4針(對應4個月用量)，年消費1.316億針。按照目前司美格魯肽500元一針計算，到2030年中國GLP-1減肥藥市場規模將有望達到658億元。

在激烈的市場競爭中，企業及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關鍵。減肥藥行業報告對中國減肥藥行業的發展現狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析，并從行業的政策環境、經濟環境、社會環境及技術環境等方面分析行業面臨的機遇及挑戰。還重點分析了重點企業的經營現狀及發展格局，并對未來幾年行業的發展趨向進行了專業的預判。

本報告同時揭示了減肥藥市場潛在需求與潛在機會，為戰略投資者選擇恰當的投資時機和公司領導層做戰略規劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據，同時對政府部門也具有極大的參考價值。同時包含大量的數據、深入分析、專業方法和價值洞察，可以幫助您更好地了解行業的趨勢、風險和機遇。

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