1.7萬億美元 增加23% 美赤字飆升 威脅全球金融穩(wěn)定 小微金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析

• 李波 2023年10月31日 來源：中研普華集團(tuán)、央視財(cái)經(jīng)、中研網(wǎng) 1036 66
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美國財(cái)政部近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023財(cái)年聯(lián)邦政府財(cái)政赤字達(dá)到近1.7萬億美元，比上一財(cái)年增加23%，成為自2021年新冠疫情導(dǎo)致的2.78萬億美元赤字以來的最大赤字。美政府早已高企的債務(wù)再度雪上加霜。美財(cái)長(zhǎng)耶倫對(duì)此發(fā)表評(píng)論稱，政府致力于“可持續(xù)的財(cái)政政策”，將通過調(diào)

美國財(cái)政部近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023財(cái)年聯(lián)邦政府財(cái)政赤字達(dá)到近1.7萬億美元，比上一財(cái)年增加23%，成為自2021年新冠疫情導(dǎo)致的2.78萬億美元赤字以來的最大赤字。美政府早已高企的債務(wù)再度雪上加霜。美財(cái)長(zhǎng)耶倫對(duì)此發(fā)表評(píng)論稱，政府致力于“可持續(xù)的財(cái)政政策”，將通過調(diào)整預(yù)算來實(shí)現(xiàn)。

然而，當(dāng)前美政府收支可持續(xù)性并不被市場(chǎng)看好，美債務(wù)問題在短期政治鬧劇表象下，正逐步釀為美中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，擾動(dòng)全球金融市場(chǎng)穩(wěn)定。

在“輪流坐莊”體制下，美兩黨政客只顧眼前政治利益、不顧財(cái)政長(zhǎng)期健康，“寅吃卯糧”過度開支后，再就政府債務(wù)上限扯皮已成常態(tài)，屢次以提高或暫停債務(wù)上限“僥幸”收?qǐng)觥?/p>

今年6月，美國會(huì)艱難達(dá)成調(diào)整政府債務(wù)上限決議后，美發(fā)債規(guī)模急劇上升，8月美財(cái)政部便于兩年半來首次增加季度債券發(fā)行規(guī)模，并表示可能進(jìn)一步增加。截至9月中旬，美聯(lián)邦債務(wù)規(guī)模突破33萬億美元。

在當(dāng)前高利率環(huán)境下，屢創(chuàng)歷史新高的債務(wù)規(guī)模引發(fā)了外界對(duì)美政府償付利息能力的擔(dān)心。為抑制通脹，自去年3月開啟本輪加息周期以來，美聯(lián)儲(chǔ)累計(jì)加息幅度達(dá)525個(gè)基點(diǎn)。

市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)年底前可能再次加息。美國會(huì)預(yù)算辦公室估計(jì)，到2033年美國凈利息支出將從占國內(nèi)生產(chǎn)總值的2.5%上升到3.6%，到2053年將進(jìn)一步達(dá)到6.7%。

當(dāng)前已有兩大國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)摘除美國3A評(píng)級(jí)“皇冠”。國際貨幣基金組織財(cái)政事務(wù)主管加斯帕表示，“現(xiàn)行政策的延續(xù)必然導(dǎo)致不可持續(xù)的財(cái)政道路”。

各方對(duì)美公共財(cái)政失控?fù)?dān)憂加劇，也意味著美政府找到國債買家的難度再加大。作為美政府融資主要渠道，美債券市場(chǎng)已亮起“紅燈”，最近部分美國債拍賣并未受到買家歡迎。

在債務(wù)供過于求下，美10年期國債收益率日前一度漲破5%，達(dá)2007年以來最高水平。此前美財(cái)政部通過高收益率和黃金做擔(dān)保，發(fā)債1萬億美元解“燃眉之急”。

有分析稱未來12個(gè)月內(nèi)將有約7.6萬億美元的低利率債務(wù)到期，而美黃金儲(chǔ)備有限，屆時(shí)為補(bǔ)舊債而發(fā)行的天量新債誰來接盤、巨額利息支出如何填補(bǔ)等，將成為美財(cái)政部亟需解決的難題。

同時(shí)，伴隨美債收益率飆升，美銀行等機(jī)構(gòu)持有的債券價(jià)格下跌，面臨較大浮虧風(fēng)險(xiǎn)，將可能導(dǎo)致硅谷銀行關(guān)門等類似事件再度發(fā)生。

美國企業(yè)研究所經(jīng)濟(jì)學(xué)家德斯蒙德·拉赫曼表示，當(dāng)下情況可能導(dǎo)致銀行巨額債券投資組合市值損失，造成新的金融體系壓力，引發(fā)貸款違約潮。

屆時(shí)為處理地方銀行危機(jī)，美政府支出壓力將繼續(xù)加大。全球金融市場(chǎng)將不僅要面臨資本外流、債務(wù)負(fù)擔(dān)加重、通脹加劇等風(fēng)險(xiǎn)，還需時(shí)刻警惕全球性金融危機(jī)。

緩解債務(wù)償付難題，往往可削減開支或調(diào)整稅收政策。然而，對(duì)眼下的美國來說，這兩件事均“難于上青天”。更何況，當(dāng)前兩黨黨爭(zhēng)因眾議院議長(zhǎng)麥卡錫被意外罷免而加劇，兩黨政策妥協(xié)空間進(jìn)一步壓縮。

近期美眾議院議長(zhǎng)選舉歷經(jīng)四輪才收?qǐng)觯仑?cái)年一系列預(yù)算計(jì)劃還沒著落，美政府“停擺”仍將可能發(fā)生，也使美債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在一段時(shí)間內(nèi)更加難以估量。

近年來，中小企業(yè)呈現(xiàn)“量質(zhì)齊升”的發(fā)展態(tài)勢(shì)，以中小企業(yè)為主的民營(yíng)企業(yè)已經(jīng)躍升成中國第一大外貿(mào)經(jīng)營(yíng)主體、對(duì)外貿(mào)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)度超半，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展作出了重要貢獻(xiàn)。

2022年，中國銀行業(yè)著力發(fā)展科技金融、綠色金融、數(shù)字金融，積極推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，大力實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略。截至2022年末，中國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)用于小微企業(yè)的貸款(包括小微企業(yè)貸款、個(gè)體工商戶貸款和小微企業(yè)主貸款)余額達(dá)到59.7萬億元，其中單戶授信總額1000萬元及以下的普惠型小微企業(yè)貸款余額為23.6萬億元，同比增長(zhǎng)23.6%。

小微金融行業(yè)發(fā)展報(bào)告

小微企業(yè)規(guī)模小、底子薄，其發(fā)展離不開金融行業(yè)的支持。金融支持小微企業(yè)有利于暢通國民經(jīng)濟(jì)循環(huán)，加快構(gòu)建新發(fā)展格局。

為加大對(duì)科技創(chuàng)新、外貿(mào)等領(lǐng)域中小微企業(yè)金融支持力度，金融監(jiān)管總局聯(lián)合工業(yè)和信息化部、商務(wù)部開展“走萬企提信心優(yōu)服務(wù)”活動(dòng)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)走訪對(duì)接創(chuàng)新型中小企業(yè)、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)、中小微外貿(mào)企業(yè)等，了解企業(yè)金融需求，按照市場(chǎng)化原則予以支持。活動(dòng)開展以來，各地將289.1萬戶中小微企業(yè)納入對(duì)接范圍。

銀行機(jī)構(gòu)向43.1萬戶中小微企業(yè)新發(fā)放3.9萬億元貸款，出口信保公司向4.7萬戶中小微外貿(mào)企業(yè)提供保險(xiǎn)服務(wù)，新增保險(xiǎn)保障金額532億美元。

據(jù)了解，各地金融機(jī)構(gòu)根據(jù)不同行業(yè)、不同成長(zhǎng)階段特點(diǎn)，為企業(yè)提供針對(duì)性金融支持。多個(gè)地區(qū)建立中小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)補(bǔ)償機(jī)制，實(shí)施貸款貼息，發(fā)揮政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)作用，對(duì)相關(guān)中小微企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)予以分擔(dān)補(bǔ)償。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國小微金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

微眾銀行針對(duì)城市中低收入人群和偏遠(yuǎn)、欠發(fā)達(dá)地區(qū)的廣大民眾，推出面向個(gè)人客戶的數(shù)字普惠金融產(chǎn)品“微粒貸”，將便捷的金融服務(wù)惠及普羅大眾，已輻射31個(gè)省、自治區(qū)、直轄市。

截至2022年末，微粒貸約46%的客戶來自三線及以下城市，逾81%的客戶從事非白領(lǐng)服務(wù)業(yè)或制造業(yè)，約85%的客戶為大專及以下學(xué)歷，約17%的客戶為“首貸戶”(此前無人行信貸征信記錄);他們筆均貸款金額約7600元，約70%單筆借款成本低于100元，有效提升了金融服務(wù)覆蓋面、可得性和滿意度。

經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展離不開小微企業(yè)的茁壯成長(zhǎng)，小微企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展又離不開金融活水支持。然而，抵押門檻高、融資費(fèi)用貴、風(fēng)險(xiǎn)成本高等痛點(diǎn)卻成為發(fā)展過程中的“攔路虎”。

作為國內(nèi)首家數(shù)字銀行，微眾銀行早于2017年率先探索解決這一難題的新路徑，推出國內(nèi)首個(gè)線上無抵押企業(yè)流動(dòng)資金貸款產(chǎn)品“微業(yè)貸”，在建立金融服務(wù)小微企業(yè)“敢愿能會(huì)”長(zhǎng)效機(jī)制方面做出了有益實(shí)踐。

在五年間吸引了超410萬家小微市場(chǎng)主體前來申請(qǐng)，讓越來越多的中小微企業(yè)享受到了隨借隨用、無須抵質(zhì)押的便捷融資服務(wù)。

目前，微眾銀行推出了“微粒貸”“微業(yè)貸”“微眾銀行財(cái)富+”等一系列普惠金融產(chǎn)品，累計(jì)為全國逾3.7億個(gè)人客戶和超410萬戶小微市場(chǎng)主體提供特色化、差異化、平等化的金融服務(wù)，并獲得“年度中小微企業(yè)機(jī)構(gòu)”(SME Financier of the Year)亞洲地區(qū)最高級(jí)別鉑金獎(jiǎng)，成為近年來唯一獲此榮譽(yù)的中國金融機(jī)構(gòu)。

政策支持小微金融發(fā)展

國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》(以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施意見》)，明確了未來五年推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)思想、基本原則和主要目標(biāo)，提出了一系列政策舉措。

重點(diǎn)領(lǐng)域金融服務(wù)可得性持續(xù)提升。截至2023年8月末，全國小微企業(yè)貸款余額67.7萬億元，涉農(nóng)貸款余額55.0萬億元。其中，普惠型小微企業(yè)貸款余額27.4萬億元，近五年年均增速約25%。推出利率優(yōu)惠、財(cái)政貼息的脫貧人口小額信貸(原扶貧小額信貸)，累計(jì)發(fā)放9600多億元，支持2300多萬戶次。

強(qiáng)調(diào)聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域。推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域信貸服務(wù)提質(zhì)增效，著力加強(qiáng)對(duì)小微經(jīng)營(yíng)主體可持續(xù)發(fā)展、鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的金融支持，加大首貸、續(xù)貸、信用貸、中長(zhǎng)期貸款投放。強(qiáng)化對(duì)民生領(lǐng)域的支持，豐富創(chuàng)業(yè)、助學(xué)等金融產(chǎn)品，加強(qiáng)對(duì)老年人、殘疾人群體的服務(wù)。在普惠金融重點(diǎn)領(lǐng)域服務(wù)中融入綠色低碳發(fā)展目標(biāo)。

《2023-2028年中國小微金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》對(duì)中國小微金融行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競(jìng)爭(zhēng)格局及市場(chǎng)供需形勢(shì)進(jìn)行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)。還重點(diǎn)分析了重點(diǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及發(fā)展格局，并對(duì)未來幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進(jìn)行了專業(yè)的預(yù)判。

未來市場(chǎng)發(fā)展如何?想了解關(guān)于更多小微金融行業(yè)專業(yè)分析，可點(diǎn)擊查看中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國小微金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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  2023-2028年中國小微金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告

  小微金融主要是指專門向小型和微型企業(yè)及中低收入階層提供小額度的可持續(xù)的金融產(chǎn)品和服務(wù)的平臺(tái)。中小微企業(yè)是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、拉動(dòng)社會(huì)就業(yè)和促進(jìn)發(fā)展創(chuàng)新的重要驅(qū)動(dòng)力。黨中央、國務(wù)院一直重視...

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