2023中國瀝青總產(chǎn)量約1433萬噸 中國瀝青行業(yè)競爭分析

• 黃江 2023年11月12日 來源：東方財富 504 27
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預(yù)計下半年瀝青產(chǎn)量將會繼續(xù)增加，一方面，稀釋瀝青進(jìn)口已基本恢復(fù)，地方煉廠原料緊缺問題得到緩解;另一方面，9、10月為傳統(tǒng)需求旺季，預(yù)計將帶動瀝青生產(chǎn)利潤向好，提高產(chǎn)量。

瀝青主要用于涂料、塑料、橡膠等工業(yè)以及鋪筑路面等。近年來最常采用的方法是按L?W?科爾貝特的方法一將瀝青分離為飽和分、芳香分、膠質(zhì)和瀝青質(zhì)等四個組分。瀝青中各組分的含量與瀝青和技術(shù)性質(zhì)之間存在一定的規(guī)律性。

2023年1-6月(6月為預(yù)估值)中國瀝青總產(chǎn)量在1433萬噸，同比增長301萬噸或27%，主要由于高利潤刺激下煉廠生產(chǎn)瀝青的熱情升高，帶動產(chǎn)量同比增長明顯。1-6月表觀消費量在1814萬噸，同比增長548萬噸或43%。2023年隨著疫情管控放開后瀝青需求同比開始有所好轉(zhuǎn)，拉動消費量增加。

預(yù)計進(jìn)入下半年，受瀝青原料供應(yīng)減少影響，短期產(chǎn)量可能有所收縮，長期來看產(chǎn)量可能逐漸恢復(fù)。短期市場，3月開始稀釋瀝青報關(guān)受影響，瀝青生產(chǎn)原料減少導(dǎo)致進(jìn)入5月產(chǎn)量降低;長期市場，稀釋瀝青進(jìn)口已陸續(xù)恢復(fù)，下半年在傳統(tǒng)需求旺季拉動下，瀝青產(chǎn)量可能繼續(xù)走高。

上半年瀝青產(chǎn)量同比高位增長

煉廠加工瀝青高利潤帶動高產(chǎn)量，上半年瀝青產(chǎn)量同比高位增長，主要增長點在中石化旗下煉廠以及山東地方煉廠。1-6月中石化旗下煉廠瀝青平均月產(chǎn)量在59萬噸，同比增長10.5萬噸或22%。2022年由于焦化分流較多，中石化旗下煉廠瀝青產(chǎn)量整體縮減，2023年在瀝青高利潤拉動下，3月開始中石化瀝青產(chǎn)量逐漸恢復(fù)，帶動全國產(chǎn)量同比增加。同樣在高利潤刺激下地方煉廠上半年平均月產(chǎn)量在103萬噸，同比增長20萬噸或24%。

利潤方面，1-6月中國地方煉廠生產(chǎn)瀝青平均利潤在409元/噸，平均加工成本在3450元/噸，而2022年1-6月平均加工瀝青每噸虧損100元，加工成本在4544元/噸。主要由于國際油價下跌帶動瀝青加工成本降低，現(xiàn)貨受上半年原料供應(yīng)減少支撐價格堅挺，拉漲煉廠瀝青加工利潤，帶動煉廠開工熱情。

地方煉廠開工率，1-6月中國地方煉廠瀝青裝置平均開工率在32%，同比增長4個百分點。

預(yù)計下半年瀝青產(chǎn)量將會繼續(xù)增加，一方面，稀釋瀝青進(jìn)口已基本恢復(fù)，地方煉廠原料緊缺問題得到緩解;另一方面，9、10月為傳統(tǒng)需求旺季，預(yù)計將帶動瀝青生產(chǎn)利潤向好，提高產(chǎn)量。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國瀝青行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報告》顯示：

瀝青價格與基建投資息息相關(guān)。國家統(tǒng)計局發(fā)布上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，上半年全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)243113億元，同比增長3.8%，從環(huán)比看，6月固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)增長0.39%。

上半年基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長7.2%

其中上半年基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè))同比增長7.2%，制造業(yè)投資增長6.0%，高于整體投資增速。房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降7.9%，降幅較1-5月擴(kuò)大0.7個百分點。

投資是擴(kuò)大內(nèi)需的重要領(lǐng)域，7月17日，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟(jì)綜合統(tǒng)計司司長付凌暉在國新辦新聞發(fā)布會上表示，今年以來，受到房地產(chǎn)市場調(diào)整的影響，固定資產(chǎn)投資增速有所放緩。

上半年全國房地產(chǎn)開發(fā)投資58550億元，同比下降7.9%，降幅較1-5月擴(kuò)大0.7個百分點。上半年房屋新開工面積49880萬平方米，下降24.3%，降幅較1-5月同樣有所擴(kuò)大。

上半年房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)并不樂觀，雖然各城市政策頻頻推出，但力度有限，當(dāng)前房地產(chǎn)市場觀望情緒較濃。

房地產(chǎn)投資處于低位運行

今年以來，各地區(qū)、各部門堅持“房住不炒”、因城施策，支持剛性和改善性合理住房需求，積極做好保交樓、保民生、保穩(wěn)定工作，一季度前期積壓的購房需求集中釋放，帶動房地產(chǎn)市場有所改善，二季度房地產(chǎn)市場逐步回歸常態(tài)化運行，上半年，房地產(chǎn)市場總體呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢。從主要指標(biāo)來看，房地產(chǎn)市場銷售、開發(fā)投資，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金等主要指標(biāo)均比去年全年出現(xiàn)改善。上半年，全國商品房銷售面積同比下降5.3%，銷售額增長1.1%，均明顯好于去年全年。銷售面積降幅明顯收窄，銷售額由降轉(zhuǎn)升。上半年，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降7.9%，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)本年到位資金下降9.8%，降幅比去年全年不同程度收窄。

從走勢來看，隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好，促進(jìn)房地產(chǎn)健康發(fā)展政策顯效，房地產(chǎn)市場將逐步走穩(wěn)。從需求端來看，“房住不炒”政策作用下，投機(jī)性住房需求逐步得到抑制，剛性和改善性合理住房需求有序釋放，將繼續(xù)帶動房地產(chǎn)發(fā)展。從供給端來看，部分房地產(chǎn)企業(yè)“高杠桿、高負(fù)債、高周轉(zhuǎn)”的經(jīng)營模式難以為繼，房地產(chǎn)市場供給正經(jīng)歷階段性調(diào)整。隨著調(diào)整逐步到位，市場供給也會逐步趨于穩(wěn)定。從中長期來看，我國房地產(chǎn)市場正從過去的高速發(fā)展轉(zhuǎn)向平穩(wěn)發(fā)展，這是由房地產(chǎn)市場發(fā)展階段變化、市場供求關(guān)系調(diào)整決定的。

下階段，要堅持“房子是用來住的，不是用來炒的”定位，加快建立多主體供應(yīng)、多渠道保障、租購并舉的住房制度，實施好房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展長效機(jī)制，繼續(xù)支持剛性和改善性住房需求，規(guī)范發(fā)展住房租賃市場，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)運行，保障民生需要。

目前房地產(chǎn)新開工面積還在下降，竣工面積在增加，施工面積整體下降，未來看，房地產(chǎn)投資還會處于低位運行。但是隨著房地產(chǎn)市場調(diào)整逐步到位，房地產(chǎn)投資會逐步回到合理水平。

原油價格會在80—90美元/桶振蕩

石油是瀝青的主要原料，受供應(yīng)收緊預(yù)期影響，三季度以來國際原油價格出現(xiàn)反彈，預(yù)計今年油價會在80—90美元/桶的范圍內(nèi)振蕩。根據(jù)供需情況，布倫特原油價格將在9月達(dá)到峰值，第四季度平均價格為85美元/桶。

三季度以來原油市場最重要的事件是7月5日的OPEC+維也納會議。會議前，原油價格一直比較疲軟，在此次會議之后，沙特阿拉伯和俄羅斯宣布減產(chǎn)規(guī)劃，減產(chǎn)將維持到9月，對短期油價形成一定支撐。

對于OPEC+減產(chǎn)的邏輯，此前市場人士大多認(rèn)為是需求不佳。在王瑞華看來，其實還有比較重要的原因，OPEC+認(rèn)為必須支撐油價在相對合理的高位,才足以激勵傳統(tǒng)石油生產(chǎn)商提高投資支出和產(chǎn)量水平，80—90美元/桶的油價是比較合理的水平。

此外，美國頁巖油帶動了2022年行業(yè)的產(chǎn)量增速，但是今年的表現(xiàn)卻遠(yuǎn)不及預(yù)期。“美國頁巖油的表現(xiàn)不及我們本已較為保守的預(yù)期，今年前8個月日均產(chǎn)量只增加了41萬桶?！蓖跞鹑A分析稱，美國天然氣鉆井平臺數(shù)量下降了27%，石油鉆井平臺數(shù)量減少了16%，私營運營商關(guān)閉的數(shù)量超過了公共運營商。過去推動產(chǎn)量增長的已鉆探未完成鉆井(DUC)數(shù)量也已下降到2014年以來最低水平。因此，美國頁巖油行業(yè)在未來兩三年很難支撐原油市場的增長，需要一部分傳統(tǒng)石油公司增加資本投入。

今年由于全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，市場對原油需求較為擔(dān)心。但事實上，今年原油市場的需求表現(xiàn)不錯?！?023年，我們預(yù)計全球石油產(chǎn)品需求同比增長170萬桶/日，其中中國同比增長90萬桶/日?！彼f，2023年上半年，中國需求同比增長了130萬桶/日，這一幅度超過了預(yù)測，主要是受交通燃料需求回升的推動。印度需求今年以來同比增長了25萬桶/日，與2022年相比有所放緩。

鑒于四季度將進(jìn)入季風(fēng)季節(jié)，在季節(jié)性因素影響下，加上印度Jamnagar煉油廠將于9—10月開始檢修，原油需求增速可能略有放緩，原油價格或因此小幅下降。

《2023-2028年中國瀝青行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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