2024年我國光伏產業鏈各環節將繼續主導全球的產能增量與存量

• 黃婷 2023年12月11日 來源：互聯網 597 34
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回顧2023年，從裝機量和出口量看，中國的光伏企業交出了亮眼的成績單，還多次刷新光伏技術的世界紀錄。值得注意的是，“內卷”“產能過?！钡葥鷳n和質疑也籠罩著2023年的光伏產業。

2024年我國光伏產業鏈各環節將繼續主導全球的產能增量與存量

光伏產業鏈主要分為硅材料、光伏電池、光伏組件和光伏電站四個環節。上游的硅料價格從今年年初最高點的24.24萬元/噸一路下滑。截至目前，硅料的下降幅度已經超過七成。

回顧2023年，從裝機量和出口量看，中國的光伏企業交出了亮眼的成績單，還多次刷新光伏技術的世界紀錄。值得注意的是，“內卷”“產能過剩”等擔憂和質疑也籠罩著2023年的光伏產業。

國際能源署(IEA)預計，到2024年，全球光伏產業供應鏈布局中，我國光伏產業鏈各環節將繼續主導全球的產能增量與存量，占比有望進一步上升。

裝機量方面，據國家能源局發布的數據，截至2023年上半年，全國可再生能源裝機突破13億千瓦，達到13.22億千瓦，同比增長18.2%，可再生能源裝機約占我國總裝機的48.8%。對此，新華社評論“歷史性超過煤電”。其中，光伏發電貢獻可再生能源裝機的主要增長份額，成為可再生能源裝機超過煤電的主要推手。

今年光伏企業的組件出貨情況，各家企業今年的出貨量可能略低于當初幾家企業的計劃，原因之一是季節性波動較大。今年一季度、二季度，歐洲地區累積了不少的庫存，價格快速波動下的庫存累積使得全球渠道客戶在出貨的時候面臨比較大的減值，這種情況下，企業拖緩了二季度、三季度的出貨。

由于光伏行業的轉型，大量的企業進入光伏行業，導致行業出現無序、產能過剩和惡性競爭等現象。目前光伏行業陷入困境，應該盡快構建以龍頭企業、鏈主企業引領的行業新生態，鏈主企業和鏈條企業之間構建一個新的生態協同協作，使得光伏走向一個新的未來。

據中研產業研究院《2024-2029年光伏產業現狀及未來發展趨勢分析報告》分析：

不到1年的時間內，光伏全產業鏈價格拐頭向下，產能過剩局面充分演繹。中信建投的研報指出，行業進入四季度后，即將進入去庫存周期，一方面12月歐美進入圣誕假期后安裝速度減慢，另一方面由于2024年一季度淡季概率很大，今年四季度組件企業往往會以降排產、交庫存為主。

推動光伏行業發展的核心驅動力是降本增效，縱觀過往每一輪價格戰也好、技術迭代也罷，競爭將帶來光伏度電成本的進一步下降，也將進一步刺激下游裝機需求。同時，光伏行業的競爭格局可能進入相對穩定的新階段，整體上有利于光伏行業更健康發展。

整個光伏板塊的盈利規模縮水明顯。數據顯示，85家光伏上市公司2023年三季報的營業收入同比增速均值、中位數分別為32.1%、19.17%，上年同期分別為58.06%、43.28%，均下滑20多個百分點;今年歸母凈利潤同比增速的中位數為29.87%，較上年同期下滑近6個百分點。

其中，隆基綠能三季度的營收同比減少18.92%，歸母凈利潤下滑44.05%;通威股份三季度的營收同比減少10.52%，歸母凈利潤下滑68.11%;大全能源三季度的營收同比減少57.38%，歸母凈利潤下滑87.61%等等。

截至12月8日，A股千億市值的光伏公司僅剩五家：隆基綠能、三峽能源、北方華創、陽光電源和通威股份，最新市值分別為1571億元、1271億元、1178億元、1174億元、1065億元。巔峰時期，A股光伏板塊層涌現多達15家千億市值公司，涉及硅料、硅片、玻璃、膠膜、設備、逆變器以及組件環節，幾乎可謂是全產業鏈開花。

業內預計，2023年，全球光伏新增裝機量將達到400GW至500GW。因此，對于單一年度全球新增何時能突出1000GW(即1太瓦)，光伏龍頭企業們針對這一時間點也有幾乎相近的預測——2029年前后。這意味著，雖然未來包括中國市場在內的全球光伏新增裝機需求很難再現今年這樣的高增速，但穩步邁向“太瓦時代”使得光伏產業的增長空間還能維持較長一段時間。

預計24年光伏行業需求增速在20%左右

國開證券最新觀點指出，2023年出現的產業鏈價格大幅下跌，主要原因是國內光伏行業的無序競爭導致的，大量企業跨行業競爭，大額融資擴產，硅料供給過快導致需求增速有所不及，同時電池片的降本增效之路也從未停歇?，F階段部分企業產品價格已跌破成本線，而行業過剩產能仍需一段時間消解，國內分布式裝機消納受限，歐美存貨較高及年底假期等因素，我們判斷未來幾個季度行業整體將承壓，產能加速出清，龍頭企業市占率有望提升，資金充足、嚴格控制擴產節奏、技術創新、海外銷售渠道增加的企業有望成功穿越周期。

預計24年光伏行業需求增速在20%左右，行業進入洗牌階段，行業集中度有望提升。后續行業整體何時企穩或回升，我們認為需錨定硅料價格階段性企穩的時點，要看到由硅料廠商的檢修停產所帶來的供給端收縮，而價格回升則需要需求端大幅提振，預計拐點至少要到2024年中期。建議關注兩條主線：一是N型電池技術領先的企業，有望通過技術溢價帶領公司穿越周期底部;二是一體化布局海外市場的龍頭企業，將受益于集中度提升和海外布局。

隨著光伏行業競爭的不斷加劇，大型企業間并購整合與資本運作日趨頻繁，國內外優秀的光伏企業愈來愈重視對行業市場的分析研究，特別是對當前市場環境和客戶需求趨勢變化的深入研究，以期提前占領市場，取得先發優勢。正因為如此，一大批優秀品牌迅速崛起，逐漸成為行業中的翹楚。中研普華利用多種獨創的信息處理技術，對光伏行業市場海量的數據進行采集、整理、加工、分析、傳遞，為客戶提供一攬子信息解決方案和咨詢服務，最大限度地降低客戶投資風險與經營成本，把握投資機遇，提高企業競爭力。

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