N型硅料價格實現三連漲 頭部公司望實現超額收益 多晶硅行業發展分析報告

• 李波 2024年2月1日 來源：中研普華集團、央視財經、中研網 1063 68
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據證券時報報道，1月31日，中國有色金屬工業協會硅業分會發布了太陽能級多晶硅最新成交價格。

據證券時報報道，1月31日，中國有色金屬工業協會硅業分會發布了太陽能級多晶硅最新成交價格。N型料成交均價為7.19萬元/噸，周環比上漲1.41%;N型顆粒硅成交均價為6.10萬元/噸，周環比上漲1.67%;單晶復投料成交均價為6.18萬元/噸，周環比上漲1.48%。其中，N型料實現三連漲，累計漲幅已接近6%。

索比光伏指出，隨著近期新增產能釋放、爬坡完成，N型高品質硅料供應鏈有所增加，但仍未完全覆蓋至下游需求，存在一定缺口，成交價格區間整體上移，未來仍可能出現階段性探漲。

同時，近期下游拉晶企業處于節前備貨階段，開工率回升，對N型硅料價格形成一定支撐，且硅料龍頭廠家對于n型高品質硅料抬價意愿明顯，導致N-P價差在這一環節持續拉大。

天風證券認為，由于硅料新增產能仍需要時間調試才能達到N型硅料的生產品質要求，而下游N/P切換較快，N型硅料短期內有望持續結構性短缺，同時由于N型硅料的緊缺，出現企業混包N+P銷售，可能帶來P型硅料小幅跟漲，由此帶來頭部的超額收益。公司方面，上證報表示，通威股份、大全能源等N型硅料龍頭公司。

多晶硅行業研究報告

2023年上半年，業內對于硅料產能供給過剩的預期持續加強，導致硅料價格出現快速回落。大全能源10月29日公告，公司前三季度實現營業收入128.78億元，同比下滑47.81%;歸母凈利潤51.15億元，同比下滑66.09%;基本每股收益2.39元/股。受多晶硅價格下降影響，收入規模下降，歸屬于上市公司股東的凈利潤下降。

由于行業新進入者新增產能品質在短期內難以達到下游要求，以及在產能爬坡階段產品整體質量穩定性相對不高，故今年以來實際新增高質量產能釋放并不及市場預期。

同時，疊加下游企業擴產意愿持續加強，CPIA已上調了對2023年新增光伏裝機規模的預測，硅料需求增長有望持續超預期。2023年7月以來，硅料價格已開始重回上行通道，我們認為，其上行修復趨勢在今年下半年有望延續。

2022年-2026年全球N型電池片產能預計將保持高速增長，期間CAGR預計超60%，有望推動上游N型硅料市場的快速崛起。而N型多晶硅技術指標一般需要達到國標電子級三級以上標準，目前我國僅有少數企業擁有規模化N型硅料產能。

根據中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國多晶硅行業發展分析與投資前景預測報告》顯示：

在太陽能利用上，單晶硅和多晶硅也發揮著巨大的作用。當前我國已經是全球最主要的光伏生產國。在光伏產業鏈的四大環節中，我國在硅片、電池片、組件環節的產量規模處于世界領先水平，多晶硅料是光伏主產業鏈中唯一需要進口的環節。

早期硅料生產的技術核心主要掌握在發達國家手中，歐美“雙反”以來，隨著硅料國產化進程的加速，全球多晶硅產業向中國轉移的趨勢明顯，我國多晶硅料進口需求不斷下降。

光伏產業鏈供應端主要集中在中國大陸，且多晶硅和硅片環節產能向中國西北和西南地區轉移趨勢明顯。從市場端來看，隨光伏工藝技術的不斷進步和成本改善，光伏發電在很多國家已成為清潔、低碳、同時具備價格優勢的能源形式，光伏開始進入全面平價期，全球市場增量巨大，同時將帶動產業鏈上游多晶硅加速發展。

隨著全球能源消費總量的不斷提高，能源結構的不斷優化，在“碳中和”的大背景下，新能源代替化石能源已經成為了未來發展的必然趨勢。

受益于國內積極的政策環境，近年我國光伏行業取得了不俗的成績，新增裝機、累計裝機在全球遙遙領先。工信部表示，2023年上半年，中國光伏產業總體保持平穩向好發展態勢，產業鏈主要環節產量均實現高速增長。

根據光伏行業規范公告企業信息和行業協會測算，上半年全國多晶硅、硅片、電池、組件產量再創新高，同比增長均超過65%。光伏產品出口總額達到289.2億美元，同比增長11.6%。

多晶硅市場前景分析

多晶硅位于光伏產業最上游，通過化學反應從硅金屬提煉出高純度多晶硅，屬于技術和資金密集型產業，行業壁壘較高，在企業競爭中整體呈現寡頭壟斷性的競爭格局。

多晶硅市場企業主要包括生產企業包括通威股份、新疆大全、協鑫科技、新特能源、東方希望、江蘇中能和亞洲硅業等企業。隨著技術的不斷發展，多晶硅行業將不斷進行技術改進，以滿足消費者對產品質量的要求。

當前，清潔能源已成為全球關注的焦點。其中，多晶硅作為太陽能光伏發電的核心材料，更是扮演著舉足輕重的角色。據東證期貨預計，2021年至2025年全球多晶硅年產量將從63.1萬噸增加至137萬噸。據新特能源IPO上市招股書顯示，截至2022年末，新特能源多晶硅生產線產能達到20萬噸/年，處于行業前列。

國家將新能源產業列為戰略性新興產業，出臺了一系列扶持政策，包括稅收優惠、補貼、市場準入等。這些政策措施將為新特能源的多晶硅業務提供良好的發展環境。

《2023-2028年中國多晶硅行業發展分析與投資前景預測報告》對中國多晶硅行業的發展現狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析，并從行業的政策環境、經濟環境、社會環境及技術環境等方面分析行業面臨的機遇及挑戰。還重點分析了重點企業的經營現狀及發展格局，并對未來幾年行業的發展趨向進行了專業的預判。

本報告同時揭示了多晶硅市場潛在需求與潛在機會，為戰略投資者選擇恰當的投資時機和公司領導層做戰略規劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據，同時對政府部門也具有極大的參考價值。同時包含大量的數據、深入分析、專業方法和價值洞察，可以幫助您更好地了解行業的趨勢、風險和機遇。

未來市場發展如何?想了解關于更多多晶硅行業專業分析，可點擊查看中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國多晶硅行業發展分析與投資前景預測報告》。

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