2024股權投資產業發展現狀分析：股權投資為科創注入新動能

• 黃文玉 2024年2月18日 來源：互聯網 國家統計局 中國證券投資基金業 1088 69
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股權投資，是為參與或控制某一公司的經營活動而投資購買其股權的行為。可以發生在公開的交易市場上，也可以發生在公司的發起設立或募集設立場合，還可以發生在股份的非公開轉讓場合。

日前，上海市政府辦公廳正式印發《關于進一步促進上海股權投資行業高質量發展的若干措施》，細化、優化“募、投、管、退”全流程、各環節服務。在業內人士看來，私募股權創投基金是我國金融體系的重要組成部分，此次《若干措施》的出臺有利于提升上海股權投資市場的活躍度和吸引力，促進股權投資行業高質量發展。

股權投資，是為參與或控制某一公司的經營活動而投資購買其股權的行為。可以發生在公開的交易市場上，也可以發生在公司的發起設立或募集設立場合，還可以發生在股份的非公開轉讓場合。股權投資的動因，主要有： ①獲取收益，包括獲得股利和資本利得。②獲得資產控制權，通過資產的調整、調度和增值來獲得利益。③參與經營決策，以分散風險、發現商業機會。④調整資產結構、增加可流動資產，在投資購買可交易股份的場合，這種動因時常存在。⑤投機，以獲取買賣價格的差額，在投資于可交易股份的場合，這種動因時常存在。

股權投資分為以下四種類型：(1)控制，是指有權決定一個企業的財務和經營政策，并能據以從該企業的經營活動中獲取利益。(2)共同控制，是指按合同約定對某項經濟活動所共有的控制。(3)重大影響，是指對一個企業的財務和經營政策有參與決策的權力，但并不決定這些政策。(4)無控制，無共同控制且無重大影響。

股權投資產業市場發展現狀分析

股權投資通常是為長期(至少在一年以上)持有一個公司的股票或長期的投資一個公司，以期達到控制被投資單位，或對被投資單位施加重大影響，或為了與被投資單位建立密切關系，以分散經營風險的目的。如被投資單位生產的產品為投資企業生產所需的原材料，在市場上這種原材料的價格波動較大，且不能保證供應。在這種情況下，投資企業通過所持股份，達到控制或對被投資單位施加重大影響，使其生產所需的原材料能夠直接從被投資單位取得，而且價格比較穩定，保證其生產經營的順利進行。

如果被投資單位經營狀況不佳，或者進行破產清算時，投資企業作為股東，也需要承擔相應的投資損失。 股權投資通常具有投資大、投資期限長、風險大以及能為企業帶來較大的利益等特點。股權投資的利潤空間相當廣闊，一是企業的分紅，二是一旦企業上市則會有更為豐厚的回報。同時還可享受企業的配股、送股等等一系列優惠措施。

2021年上半年，中國GDP同比增長12.7%。中國經濟繼續平穩復蘇，經濟運行穩步加強和改善。但全球疫情仍在演變,外部不穩定和不確定因素很多，國內經濟復蘇不平衡，仍然需要鞏固穩定和恢復發展的基礎。2018年中國基金會注冊的股權投資基金管理人開始注銷，注銷的數量達到了2020年6月的峰值，2021上半年，注銷股權投資基金經理的數量，達到了286家，超過了同期新注冊管理者的數量。

根據中研普華產業研究院發布的《2024-2029年股權投資產業現狀及未來發展趨勢分析報告》顯示：

2021年6月，中國基金協會通過AMBERS系統發布公告，重申“申請注冊私募基金管理機構的從業人員總數不得少于5人，一般員工不得兼職”，并要求不符合本規定的私募基金管理人在3個月內完成整改。2021年上半年，融資環境略有改善，LP變得越來越多樣化。隨著國家政策的鼓勵，銀行、銀行理財經理、風險投資和其他機構投資者向股權投資基金的出資頻率和規模都有所增加。然而，由于對籌資的規范性要求的加強和行業“內卷”的增加，機構的籌資成本增加，中小機構的籌資難度突出。

到2021年上半年，已有1000多個綠色產業基金投資于綠色環保、清潔技術和新能源。2021年，建立了100多億個基金。前幾年，絕大多數綠色基金投資行業都專注于新能源。事實上，除了新能源，智能電網、智能交通、碳捕獲、低碳排放技術、新型減排材料等領域也存在投資機會。2021年上半年，中國股權投資市場人民幣基金募集資金近3800億元，同比增長8.1%;外幣基金募集資金700多億元，同比增長1.2%。2021上半年中國股權投資基金中創業投資基金與成長基金兩樣占據了90%以上的數量，其中創業投資基金有1046支，成長基金有828支。2021上半年中國股權投資基金中金額最高的是成長基金，占比超過了50%，達到了2294億元，其次是創業投資基金的1655億元。

自2018年以來，全國已有超20個區域陸續進行政府引導基金整合的嘗試與探索，其中2022年整合的政府引導基金接近一半，存量基金的整合速度不斷加快。經過快速發展，政府引導基金的運作機制日漸成熟，同時在國內經濟結構調整和產業轉型升級政策推動下，各地增加產業政府引導基金的支持力度，以吸引社會資本投入，促進新興產業發展，帶動產業類引導基金數量占比已從2011年的24%上升至2022年的76%。

股權投資行業未來發展趨勢分析

股權投資雖然具有較大的潛力，但也存在一定的風險。投資者需要對投資對象進行充分的調研和評估，了解其商業模式、市場前景、財務狀況等。同時，還需要關注市場競爭和政策環境等因素，制定合理的投資策略，以降低投資風險。

受國際形勢、政策環境及國內疫情管控影響，近年來美元基金在華投資、退出受到一定影響，部分外資機構逐漸將投資重心分散至其他新興市場，在我國的投資活躍度有所下降;此外，隨著我國股權投資行業監管不斷完善，市場出清加速，監管透明度提升，具有失信、違法違規等紀錄的投資機構也將逐漸淡出舞臺。

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