2024年中國債券市場發展情況分析 參與中國債券市場的境外機構數量不斷增多

• 陳觀秋 2024年4月7日 來源：經濟日報 百度 1122 72
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《2023年中國國際收支報告》顯示，參與中國債券市場的境外機構數量不斷增多、類型更加豐富。截至2023年12月末，共有1124家境外機構主體進入中國債券市場，自2017年以來平均每年新增約100家。已入市的境外機構涵蓋70多個國家和地區。

近年來，境外投資者配置人民幣債券總體穩步增長。報告顯示，2022年1月末，境外投資者在境內銀行間債券市場托管余額達4.15萬億元，為歷史最高。此后，主要經濟體快速加息引發國際資本流動轉向，全球跨境債券投資表現總體低迷。

去年以來，我國經濟持續恢復向好，債券市場高質量開放穩步推進，疊加外部金融環境變化，外資自2023年2月起連續11個月凈買入境內債券，2023年末境外投資者在境內銀行間債券市場托管余額達3.67萬億元，較2022年末增長8%。

《2023年中國國際收支報告》顯示，參與中國債券市場的境外機構數量不斷增多、類型更加豐富。截至2023年12月末，共有1124家境外機構主體進入中國債券市場，自2017年以來平均每年新增約100家。已入市的境外機構涵蓋70多個國家和地區，包括央行、主權財富基金、國際組織、商業銀行、資管機構等各種類型，全球前百大資產管理機構中，已有約90家進入我國債券市場。

與此同時，境外機構持債品種多樣，包括國債、地方政府債、金融債、公司信用類債和同業存單等多種類型。其中，國債具有信用等級高、收益穩定等優勢，備受境外投資者青睞。2023年末境外機構在銀行間債券市場國債托管余額2.29萬億元，較2017年末增長2.7倍，在外資托管債券總量中占比超60%。

債券是政府、企業、銀行等債務人為籌集資金,按照法定程序發行并向債權人承諾于指定日期還本付息的有價證券。

中國債券市場發展情況分析

近年來中國債券市場的發展速度十分之快，它在服務經濟、提升融資比重、支持融資供給側改革方面發揮了巨大的作用。

2023年，債券市場共發行各類債券71.0萬億元，同比增長14.8%。其中，銀行間債券市場發行債券61.4萬億元，交易所市場發行債券9.6萬億元。2023年，國債發行11.0萬億元，地方政府債券發行9.3萬億元，金融債券發行10.2萬億元，公司信用類債券發行14.0萬億元，信貸資產支持證券發行3485.2億元，同業存單發行25.8萬億元。

截至2023年末，債券市場托管余額157.9萬億元，同比增長9.1%，其中銀行間債券市場托管余額137.0萬億元，交易所市場托管余額20.9萬億元。商業銀行柜臺債券托管余額577.5億元。

據中研產業研究院《2023-2028年債券行業深度分析及投資戰略研究報告》分析：

作為企業直接融資的重要渠道，債券市場在服務地方實體中發揮舉足輕重的作用。由于金融行業再融資監管加強，證券公司通過股權進行再融資的難度加大，因此，債務融資成為了證券公司補充資本的重要手段。2023年1~10月，證券公司新發行債券636只，同比增加151只;募集資金合計11，883.53億元，同比增長23.40%，發行額占金融債發行總額的13.73%，同比增加1.65個百分點。

結構方面，2023年1~10月，一般公司債仍是最主要發行品種，發行規模占證券公司新發行債券總額的58.08%;短期融資券新發行規模占證券公司新發行債券總額的29.93%;次級債新發行額合計1，425.33億元，同比下降18.42%。截至2023年10月末，證券公司存續債券較2022年末增加152只至1，224只，規模合計25，351.80億元，較2022年末增長7.35%。

根據《中華人民共和國公司法》第一百五十三條的規定，公司債券，是指公司依照法定程序發行、約定在一定期限還本付息的有價證券。公司發行公司債券應當符合《中華人民共和國證券法》規定的發行條件。

隨著國內經濟的穩步增長和政府對于債券市場的支持力度不斷加大，公司債券的發行規模不斷擴大。這為企業提供了更多的融資渠道，降低了融資成本，同時也為投資者提供了更多的投資品種。

債券行業研究報告主要分析了債券行業的市場規模、債券市場供需求狀況、債券市場競爭狀況和債券主要企業經營情況、債券市場主要企業的市場占有率，同時對債券行業的未來發展做出科學的預測。債券行業研究報告可以幫助投資者合理分析行業的市場現狀，為投資者進行投資作出行業前景預判，挖掘投資價值，同時提出行業投資策略、生產策略、營銷策略等方面的建議。

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