私募股權行業市場現狀及預測 2024年中國私募股權市場將進入換擋調整期

• 吳澳燕 2024年4月29日 來源：金融時報 中國證券報 736 44
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近年來，私募投資備受關注。今年的《政府工作報告》提出，鼓勵發展創業投資、股權投資。這是繼去年中央經濟工作會議提出“鼓勵發展創業投資、股權投資”后，再次將私募股權投資列入重點工作內容。

創新創業企業是實體經濟中最具活力和發展潛力的部分，但其在技術、產品、管理和財務等方面具有較大的不確定性，難以獲得外部資本的有力支持。私募股權以及創投資本契合科創企業盈利周期長、風險大的特點，能夠為相關企業提供穩定的長期資金，發揮“無形之手”的價值發現功能。

近年來，私募投資備受關注。今年的《政府工作報告》提出，鼓勵發展創業投資、股權投資。這是繼去年中央經濟工作會議提出“鼓勵發展創業投資、股權投資”后，再次將私募股權投資列入重點工作內容。

根據中研普華產業研究院發布的《2024-2029年中國私募股權行業深度發展研究與“十四五”企業投資戰略規劃報告》顯示：

私募股權是一種投資于非上市股權，或者上市公司非公開交易股權的投資方式。其資金籌集具有私募性與廣泛性，主要投資于有發展潛力的非上市企業，并且投資期限較長，流動性相對較差，屬于中長期投資。

私募股權投資的目標是通過持有并管理這些股權，最終通過上市、并購或管理層回購等方式出售持股以獲取收益。在實際應用中，私募股權投資已經成功助力了許多企業的發展，如小米科技、滴滴出行、美團點評、螞蟻金服、順豐控股、京東、網易、華大基因等。這些企業通過私募股權融資，獲得了資金支持和發展動力，進一步推動了業務的拓展和市場的開拓。

根據基金業協會數據，截至2023年12月末，全市場私募基金產品數量15.31萬只，同比增長5.54%;管理基金規模達20.58萬億元，同比增長2.75%;私募基金管理人21,625家，同比下降8.63%。數據顯示，截至2023年末，中國私募股權行業存續規模達14.3萬億元，基金總數超過5.4萬只。

私募股權行業市場現狀及預測

2023年我國私募股權投資基金備案數量延續下滑趨勢，但單支基金的注冊資本呈現增長趨勢。私募股權投資市場新增備案基金7,688支，同比下降14%;披露的總注冊資本為2.8萬億元人民幣，同比減少3%;而單支基金的平均注冊資本為3.7億元，同比增加12.2%。同時，新備案大規模基金多有國資背景，呈現基金規模越大其基金管理人國資屬性越顯著的特點。

近年來，政府投資基金已經成為私募股權市場重要的投資機構，據清科研究中心統計，截至2023年末，我國累計設立政府引導基金2086只，目標規模約12.19萬億元，已認繳規模約7.13萬億元。其中，2023年新設立政府引導基金107只，已認繳規模3118.46億元。

多方資金涌入私募市場，讓行業迎來了快速發展。制度上的完善優化，在為科技企業匯聚創新資源提供有力保障的同時，新“國九條”還明確提出，進一步暢通“募投管退”循環，發揮好創業投資、私募股權投資支持科技創新作用。

目前，我國私募股權創投基金存續規模超14萬億元，其本質是“投資-退出-再投資”的循環過程，退出是私募股權創投基金獲取收益的核心環節，對于資金循環流通有著重要的意義。

近日，證監會發布《資本市場服務科技企業高水平發展的十六項措施》(下稱“措施”)提出，引導私募股權創投基金投向科技創新領域。其中聚焦私募股權創投行業退出渠道不暢問題，提出要落實私募基金“反向掛鉤”政策，擴大私募股權創投基金向投資者實物分配股票試點、份額轉讓試點等。

貝恩公司發布的《2024年中國私募股權市場報告》顯示，經濟增速下行壓力依然存在，疊加IPO退出難度提升、買賣雙方估值預期差距的影響，2024年中國私募股權市場預計將延續2023年承壓趨勢，進入換擋調整期。

在激烈的市場競爭中，企業及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關鍵。報告準確把握行業未被滿足的市場需求和趨勢，有效規避行業投資風險，更有效率地鞏固或者拓展相應的戰略性目標市場，牢牢把握行業競爭的主動權。

更多行業詳情請點擊中研普華產業研究院發布的《2024-2029年中國私募股權行業深度發展研究與“十四五”企業投資戰略規劃報告》。

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