黃文玉
核醫學作為現代醫學與核技術深度融合的前沿領域，正從單一診斷工具向“診療一體化”的精準醫療平臺轉型。其通過放射性示蹤劑實現器官功能代謝的實時成像，結合靶向放射性藥物完成病變組織的精準治療，已成為腫瘤、心血管疾病、神經退行性疾病等重大疾病防治的核心技術。
近年來，全球核醫學市場在技術突破、政策驅動與資本涌入的共同作用下，呈現出爆發式增長態勢。技術層面，AI算法、量子計算與多模態影像融合推動診斷精度與治療效率的質變;政策層面，各國通過醫用同位素自主供應規劃、醫保支付改革等舉措加速產業生態完善;資本層面，頭部企業通過并購整合與全球化布局構建競爭壁壘，第三方影像中心與區域核藥配送網絡則推動服務普惠化。
一、核醫學行業發展現狀分析
(一)技術迭代：從“功能成像”到“診療閉環”
核醫學技術的核心突破體現在診斷與治療兩端的協同創新。
在診斷端，傳統SPECT/CT設備已實現功能與解剖結構的一體化成像，而PET-MRI的普及更將分辨率提升至毫米級。例如，聯影醫療推出的uMI 780 PET-CT，空間分辨率達1.4毫米，可捕捉微小病灶，結合AI算法后，圖像重建時間大幅縮短，信噪比顯著提升。AI技術的深度滲透進一步重構診療范式：深度學習算法使肺結節檢出率大幅提升，量子計算技術則推動PET探測器時間分辨率突破極限，實現超高速動態成像，為心血管疾病、神經退行性疾病的早期干預提供依據。
在治療端，放射性配體療法(RLT)的爆發是行業最顯著的變革。針對前列腺癌的177Lu-PSMA、針對神經內分泌腫瘤的177Lu-Dotatate等創新藥物進入臨床應用，療效顯著優于傳統療法。更值得關注的是，基于抗體偶聯放射性藥物(ADC)的技術正在突破血腦屏障，為腦膠質瘤治療提供新策略。診療一體化模式通過“診斷-治療-監測”閉環，使前列腺癌患者五年生存率顯著提升，推動核醫學從“輔助診斷”升級為“治療決策中樞”。
(二)產業鏈協同：上游自主化與下游服務下沉
核醫學產業鏈呈現“上游依賴進口、中游創新加速、下游需求擴張”的特點，但近年來的自主化突破與服務下沉趨勢顯著。
上游同位素生產方面，全球醫用同位素高度依賴反應堆生產，中國秦山核電重水堆成為亞太地區主要鉬-99供應商，但锝-99m等短半衰期同位素仍需進口。2024年，國內首條千條級鍺鎵發生器生產線投產，镥-177、鎵-68等醫用核素實現規模化生產，夾江核技術應用產業園計劃于2027年投產，預計實現鉬-99、碘-131等常用同位素自主供應，成本降低。
中游設備與藥物領域，國產廠商通過技術突破加速替代進口。聯影醫療、東軟醫療等企業推出的高端影像設備性能已達國際先進水平，光脈醫療的360°全環設計SPECT/CT“VERITON-CT”檢查時間大幅縮短，診斷效率大幅提升。藥物方面，中國同輻、東誠藥業等企業加大研發投入，推動新型放射性藥物上市。
下游服務端，第三方影像中心模式興起，平安健康檢測中心在全國布局核醫學檢查網絡，通過區域核藥配送中心將檢測服務半徑大幅縮減;基層醫療機構通過“移動核醫學單元”模式加速滲透率提升，配備便攜式SPECT設備的巡回醫療車可深入縣域市場開展心肌灌注顯像等檢查。此外，核醫學與互聯網醫療融合加速，遠程會診平臺使基層患者可獲得三甲醫院專家診斷意見，單例檢查成本顯著降低。
(三)應用場景拓展：從腫瘤到多學科
核醫學的應用邊界正從傳統腫瘤診療向多學科延伸。在神經退行性疾病領域，PETAmyloid示蹤劑的應用使阿爾茨海默病早期診斷準確率大幅提升，推動疾病干預窗口前移;在心血管領域，心肌灌注顯像結合AI分析，可預測冠心病患者心血管事件風險;在炎癥性疾病領域，氟18標記的FDG顯像可評估類風濕關節炎活動度，指導生物制劑治療。此外，同位素標記干細胞技術實現對細胞遷移與分化的體內追蹤，為細胞治療療效評估開辟新路徑。
(一)全球市場：高增長與結構性機會
全球核醫學市場正以年均復合增長率擴張，預計到2030年市場規模將突破一定規模。這一增長背后，是技術創新、政策驅動與臨床需求的三重共振。從區域市場看，亞太地區是全球診斷核醫學行業的主要消費市場之一，中國、印度等新興市場因人口老齡化、醫療支出增加與政策支持，成為增長核心。例如，中國通過《醫用同位素中長期發展規劃》明確2025年實現常用醫用同位素穩定自主供應，推動產業鏈本土化;印度則依托“國家核醫學計劃”加速基層醫療覆蓋。
根據中研普華產業研究院發布的《2025-2030年中國核醫學行業全景調研與投資戰略規劃報告》顯示：
(二)中國市場：分層增長與基層滲透
中國核醫學設備市場規模預計保持高速增長，到2030年將達較高水平，年復合增長率超特定比例。這一增長由四大趨勢驅動：
需求端：癌癥新發病例增長、老齡化加劇推動腫瘤早篩、神經退行性疾病診斷需求激增。
供給端：國產醫用同位素生產能力提升，小型回旋加速器國產化率躍升，降低設備與藥物成本。
支付端：醫保目錄擴容使患者自費比例下降，惠民保產品覆蓋核醫學治療的保額大幅提升。
區域端：長三角、珠三角、成渝雙城經濟圈成為技術驅動型供應鏈核心，中西部地區通過專項補貼實現核醫學科數量翻番，縣域市場滲透率快速提升。
市場分層特征顯著：高端市場仍由GE醫療、西門子醫療、飛利浦醫療主導，但國產廠商通過技術突破加速替代;基層市場則以便攜式SPECT、低劑量PET等設備為新藍海。第三方影像中心與區域核藥配送中心成為投資熱點，通過標準化服務網絡降低運營成本，提升服務可及性。
(一)技術融合：AI與量子計算重塑診療流程
AI與核醫學的深度耦合將成為未來五年技術升級的主線。在診斷端，AI算法可優化PET圖像重建效率，提升信噪比;在分析端，AI輔助診斷系統通過分析海量影像數據，實現疾病鑒別準確率提升。在治療端，AI驅動的放療計劃系統可動態調整輻射劑量分布，使腫瘤控制率提高。量子計算技術的引入則有望突破現有PET探測器時間分辨率極限，推動超高速動態成像發展，實現體內生理過程的實時追蹤。例如，量子傳感器可捕捉神經遞質釋放的毫秒級變化，為癲癇、帕金森病等疾病的機制研究提供工具。
(二)應用場景拓展：從臨床到健康管理
核醫學的應用邊界將持續外延。在神經科學領域，PET顯像技術可量化tau蛋白沉積，為阿爾茨海默病早期干預提供依據;在心血管領域，心肌灌注顯像結合AI分析，可預測冠心病患者心血管事件風險;在再生醫學領域，同位素標記干細胞技術實現對細胞遷移與分化的體內追蹤，為組織修復提供新策略。
此外，核醫學與免疫治療、基因治療的聯合應用將突破耐藥性難題。例如，靶向放射性藥物與免疫檢查點抑制劑聯用，在肺癌治療中實現客觀緩解率提升;基于CRISPR基因編輯的靶向遞送系統，可精準調控放射性藥物在腫瘤組織的蓄積，降低對正常組織的損傷。
(三)產業生態升級：一體化解決方案與基層普惠
頭部企業通過構建“設備+藥物+云平臺”一體化解決方案提升競爭力。例如，西門子醫療推出的“Symbia Intevo”系列SPECT/CT，集成智能質控系統與遠程運維平臺，實現設備全生命周期管理;第三方影像中心則通過標準化服務網絡降低運營成本，提升服務可及性。
未來，產業將深度融入基層醫療，推動“一縣一科”目標實現。預計到2030年，全國約多家醫院需建立核醫學科，新增核醫學醫師。縣域市場通過“移動核醫學單元”模式加速滲透率提升，5G遠程診斷系統使基層機構時效性提升，單例檢查成本降低。“核醫學云平臺”模式興起，通過實時傳輸影像，使縣域患者獲取三甲醫院診斷意見的時效性大幅提升。
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