2023年信貸投放最新政策 多重積極因素助推信貸持續回暖

• 黃江 2023年1月12日 來源：新浪 345 15
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數據顯示，2022年全年新增社會融資32.01萬億元，同比多增6689億元;人民幣貸款新增21.31萬億元，同比多增1.36萬億元。截至2022年12月末，廣義貨幣(M2)余額266.43萬億元，同比增長11.8%。

信貸業務是商業銀行最重要的資產業務，通過放款收回本金和利息，扣除成本后獲得利潤，所以信貸是商業銀行的主要盈利手段。包括授信業務、貸款業務、擔保業務等。

2023年信貸投放最新政策

2023年信貸有望實現“開門紅”，1月份相對平穩、2月份邊際恢復、3月份有望出現“信貸脈沖”。全年信貸投放節奏繼續前置，各季度信貸節奏可能會整體按照40%、25%、20%、15%安排，以實現“早投放早收益”。

12月疫情變化加劇了投資、生產、銷售等各個環節的不確定性，但是在政策組合激勵之下，企業中長期貸款依然保持較好的表現

1月10日，中國人民銀行(下稱“央行”) 發布2022年全年金融統計數據報告。

數據顯示，2022年全年新增社會融資32.01萬億元，同比多增6689億元;人民幣貸款新增21.31萬億元，同比多增1.36萬億元。截至2022年12月末，廣義貨幣(M2)余額266.43萬億元，同比增長11.8%。

其中，12月新增社會融資1.31萬億元，同比少增1.05萬億元，低于預期的1.6萬億元。新增人民幣貸款1.4萬億元，同比多增2665億元，高于市場預期的1.1萬億元。

同日，央行、銀保監會聯合召開主要銀行信貸工作座談會，要求2023年保持對實體經濟的信貸支持力度。會議明確，2023年將實施改善優質房企資產負債表計劃，開展“資產激活”“負債接續”“權益補充”“預期提升”四項行動，引導優質房企資產負債表回歸安全區間。

根據中研普華研究院《2023-2028年消費信貸行業風險投資態勢及投融資策略指引報告》顯示：

整體來看，2022年12月信貸、社融數據好壞不一，整體反映國內實體經濟融資需求偏弱。其中，受疫情、房地產波動等短期因素影響，居民信貸同比收縮。

企業貸款推動信貸修復

穩定信貸增長是2022年宏觀調控的一大主題。數據顯示，2022年全年新增人民幣貸款21.31萬億元，同比多增1.36萬億元。其中，企業貸款新增17.09萬億元，是人民幣貸款增長的主力。具體而言，企業短期貸款增加3.03萬億元，中長期貸款增加11.06萬億元，票據融資增加2.96萬億元。

具體到12月，人民幣貸款新增1.4萬億元，同比多增2665億元。其中，企業貸款新增1.26萬億元，同比多增6017億元。周茂華認為，12月企業信用擴張明顯，反映國內紓困、穩增長政策有所體現，中小企業融資環境改善，重點基建與新興領域信貸支持力度持續增大，寬信用效果明顯。

12月企業中長期貸款增加1.21萬億元，同比大幅增加8717億元。在5000億元全面降準落地、制造業貸款增速達標、政策性開發性金融工具配套融資和設備更新改造再貸款等加快落地下，對公中長期貸款仍有支撐。

從社會融資規模來看，12月社會融資規模新增1.31萬億元，比上年同期減少1.05萬億元。同時，社融同比增速回落至9.6%，較11月下滑0.4個百分點。其中，企業債券凈融資2.05萬億元，同比少1.24萬億元;政府債券凈融資7.12萬億元，同比多1074億元。

社融表現欠佳與企業債券和政府債券表現有關。一方面債券市場與理財贖回形成一定的循環反饋，推動信用債收益率升高，打擊企業債券融資意愿;另一方面，發行節奏錯位導致政府債券持續同比少增。

貨幣供應量方面，M2余額238.29萬億元，同比增長9%，增速比上月末高0.5個百分點，比上年同期低1.1個百分點。明明表示，“M2同比小幅回落，但仍位于高位，與存款定期化趨勢有關，一方面緣于居民儲蓄意愿增高，另一方面則來源于近期理財贖回導致資金轉移。”

值得注意的是，2022年全年人民幣存款增加26.26萬億元，其中居民部門存款增加17.84萬億元。

多重積極因素助推信貸持續回暖

1月10日，2022年12月和全年金融統計數據出爐。數據顯示，2022年全年，人民幣貸款增加21.31萬億元，同比多增1.36萬億元，信貸增量的穩步增長反映出金融支持實體經濟力度持續加大。

除總量外，信貸的結構性特點引人關注。得益于穩增長政策下開發性、政策性金融工具以及設備更新改造專項再貸款的持續發力，以及金融支持小微企業政策措施保持連續性，2022年，企(事)業單位人民幣貸款同比大幅增長。此外，2022年12月，企業中長期信貸明顯多增，體現出政策效果具有連續性，強有力的金融支持將為后續實體經濟穩增長提供持續動力。

不過，與亮眼的企業中長期貸款相比，居民中長期貸款新增相對低迷，年內房地產銷售低迷是主因。近幾個月，支持樓市、保剛需的政策陸續出臺，但收入修復和預期修復還需要一定的時間，加上熱點城市的限購等政策并未完全放開，人口流出地區樓市走勢和預期不穩，市場觀望情緒較濃，這些因素均影響了居民中長期貸款增速。

但是，未來一段時間，隨著推動市場回暖的積極因素持續發揮作用，相對疲軟領域有望得到明顯改善。

這些積極因素包括，首先，穩增長政策仍將持續發力，金融支持力度將持續加大。日前，人民銀行與銀保監會聯合召開主要銀行信貸工作座談會，要求“保持對實體經濟的信貸支持力度，加大金融對國內需求和供給體系的支持”，“各主要銀行要合理把握信貸投放節奏，適度靠前發力”，同時，基建投資、小微企業、科技創新、制造業、綠色發展被列為五大重點領域，這與近期人民銀行多次強調的“總量要夠、結構要準”要求相一致。隨著經濟增長的企穩，居民的心理預期也會有所修復，加上金融的有力支持，對經濟增長將會有顯著的強化作用。

《2023-2028年消費信貸行業風險投資態勢及投融資策略指引報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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