紫金礦業產銅量達全國一半 2023全球銅礦供給總體狀況

• 黃江 2023年3月25日 來源：新浪 1397 92
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紫金礦業擁有全球前五大銅礦山中的三座，包括剛果(金)卡莫阿銅礦、塞爾維亞丘卡盧-佩吉銅(金)礦和巨龍銅礦。去年，它們均在短時間內進入第一階段的生產。

紫金礦業產銅量達全國一半

3月24日晚，紫金礦業公告稱，去年公司實現營收2703.29億元，同比增長約兩成;凈利潤為247.67億元，同比增長26.37%。

紫金礦業主要從事金、銅、鋅等礦產資源勘查與開發，并延伸冶煉加工及貿易金融業務等。該公司去年業績攀升，得益于旗下礦產銅、金等資源產量增長。金和銅分別占到紫金礦業2022年營收的38%和24%。

去年，紫金礦業銅產量為87.7萬噸，同比增長48.72%，排名全球第六。其產量相當于去年國內銅產量的近一半。

紫金礦業擁有全球前五大銅礦山中的三座，包括剛果(金)卡莫阿銅礦、塞爾維亞丘卡盧-佩吉銅(金)礦和巨龍銅礦。去年，它們均在短時間內進入第一階段的生產。

全球銅礦供給總體狀況

全球銅礦資源豐富，集中度較高。根據美國地質勘探局數據統計，目前全球已探明的銅礦資源儲量為 880,000 千噸，其中智利已探明 200,000 千噸，占世界總儲量的 22.96%，為銅礦資源儲備第一大國;其次為澳大利亞 93,000 千噸和秘魯 77,000 千噸，儲量排名前十的國家占世界總儲量的 73.62%。

2016 年至 2021 年，全球銅礦產量基本穩定。2021 年受銅礦南美地區社區抗議等活動影響，全球銅礦產量為 21,000 千噸，較 2020 年的 20,600 千噸相比增長1.94%。根據美國地質勘探局數據統計，2021 年全球前十大銅礦生產國的產量為15,030 千噸，較 2020 年的 15,050 千噸下降 0.1%。

去年以來，滬銅主力與華東現貨之間的基差整體較往年高，特別是今年7月至10月，由于上海疫情管控放開以后，市場消費恢復以及運輸等因素影響，導致滬銅主力基差大幅上升，10月主力基差最高時上升至2000元/噸左右。不過此后不斷回落，1月中以來，華東市場1#電解銅主力基差基本都處于貼水狀態。

根據中研普華研究院《2023-2028年中國銅金屬行業競爭格局分析及發展前景研究報告》顯示：

根據國際銅業研究組織(ICSG)的預測1，2022 年和 2023 年全球銅礦產量將增長 5.00%。主要原因為世界礦山預計今年的產量將受益于新建和擴建礦山的額外產量以及新型冠狀病毒總體情況的改善。

銅礦的主要出口國集中在南美洲和其他銅礦資源較發達的地區，如智利、秘魯等，主要進口國分布在亞洲和歐洲，如中國、比利時、印度等國家。

全球精煉銅產量供應短缺

世界金屬統計局(WBMS)報告顯示，2022年12月全球精煉銅產量為227.8萬噸，消費量為236.94萬噸，全球精煉銅市場供應短缺9.14萬噸。2022年全球精煉銅總產量為2508.48萬噸，消費量為2599.18萬噸，全球精煉銅市場供應短缺90.7萬噸。2022年12月全球銅礦產量為185.68萬噸，2022年全球銅礦總產量為2162.37萬噸。

國際銅業研究組織(ICSG)最新報告中稱，2022年12月全球精煉銅市場供應過剩3噸，11月短缺9.3萬噸。2022年12月全球精煉銅產量和消費量均在220萬噸附近。ICSG表示，2022年全球精煉銅市場供應短缺37.60萬噸，之前一年供應短缺45.50萬噸。

一般而言，庫存是體現精煉銅市場供需關系的最重要指標。截至2022年2月24日，全球銅顯性庫存報333112噸，月度增加83992噸。其中COMEX銅庫存18614短噸，月度減少13502短噸，延續下降趨勢;LME銅庫存63775噸，月度減少16250噸，降至近幾年的新低水平;上期所銅庫存252455噸，月度增加112488噸，僅略低于2020年同期水平。整體來看，全球庫存呈現內增外降，整體庫存有所增加。

銅礦進口量上升趨勢

作為精銅的上游原料-中國銅精礦進口依賴度較高，銅精礦的供應主要關注其進口情況。海關總署數據顯示，中國2022年12月銅礦砂及其精礦進口量為210.3噸;1-12月銅礦砂及其精礦進口量為2527.1噸，同期增加8.0%。據統計數據顯示，2023年2月國內銅礦港口庫存回落明顯，截至2月24日，中國港口銅精礦庫存87.5噸，較1月底增加20萬噸;2月24日中國銅礦加工費TC錄得77.1美元/干噸，較1月底下調5.1美元/干噸，銅礦加工費TC自高位有所回落，整體來看銅礦供應呈現恢復趨勢。

廢銅是上游原材料之一，據國家海關數據顯示，2022年12月中國廢銅進口量為16.16萬噸，環比下降1.84%，同比大增38.47%。其中，馬來西亞為最大來源國，當月從該國進口廢銅2.54萬噸，環比下降4.62%，同比減少1.59%。1-12月廢銅累計進口177.1萬噸，同比增加4.63%。去年11月份以來，精廢價差有所下降，目前粗略計算維持在1500-2300元/噸，主要因精銅市場需求持穩，導致精銅價格相對強勢。

作為關鍵的領先指標，全球主要經濟體最新的制造業和服務業PMI數據出爐。其中，中國1月官方制造業PMI指數為50.1，比前月上升3.1個百分點，升至臨界點以上;非制造業商務活動指數為54.4，比前月上升12.8個百分點，高于臨界點;綜合PMI產出指數為52.9，比前月上升10.3個百分點，高于臨界點，表明我國企業生產經營景氣水平有所回升。

美國2月Markit制造業PMI初值為47.8，高于預期的47.1，前值46.9。服務業PMI初值錄得50.5，高于預期的47.5，前值46.8。綜合PMI初值錄得50.2，高于預期的47.5，前值46.8，為8個月以來的最高水平。美國服務業的重回擴張，是整體經濟活動回升的最主要動力，但制造業仍然疲軟。在經歷了7個月的下滑之后，美國2月的商業活動出現了可喜的企穩。供應狀況的改善已經消除了制造業供應鏈的價格壓力。盡管面臨加息和生活成本緊縮的不利因素，但隨著通脹見頂和衰退風險消退的跡象出現，企業情緒已經好轉。與此同時，供應緊張程度有所緩解，工廠原材料的交付時間正在以2009年以來未見的速度改善。

歐元區2月Markit制造業PMI則錄得48.5，較1月份48.8小幅下滑，為近2個月以來新低。歐元區Markit服務業PMI錄得53.0，較1月份50.8水平繼續提升，也創下近8個月以來最高值。歐洲綜合PMI初值為52.3(1月份為50.3)，已連續4個月出現回升，并創下近9個月最高值。歐元區整體經濟活動表現有所改善，尤其是服務業表現較好。近期消費需求逐步回溫，供應鏈狀況改善，消費者信心有所提振也均對商業活動回暖提供了支持。

《2023-2028年中國銅金屬行業競爭格局分析及發展前景研究報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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