美國政府距離債務(wù)違約僅剩880億美元 市場債券發(fā)行規(guī)模持續(xù)擴張

• 2023年5月13日 來源：央視 1250 81
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美國財政部當(dāng)?shù)貢r間5月12日發(fā)布聲明稱，截至5月10日，用以支付政府賬單的特別措施僅剩880億美元，而一周前的余額約為1100億美元。這意味著在3330億美元的授權(quán)措施僅剩略超四分之一。這些措施包括一系列非常規(guī)會計手段，使政府即使在超過國會設(shè)定的31.4萬億美元債務(wù)上限

美國政府距離債務(wù)違約僅剩880億美元?市場債券發(fā)行規(guī)模持續(xù)擴張

美國財政部當(dāng)?shù)貢r間5月12日發(fā)布聲明稱，截至5月10日，用以支付政府賬單的特別措施僅剩880億美元，而一周前的余額約為1100億美元。這意味著在3330億美元的授權(quán)措施僅剩略超四分之一。這些措施包括一系列非常規(guī)會計手段，使政府即使在超過國會設(shè)定的31.4萬億美元債務(wù)上限后仍能繼續(xù)舉債。

2021年我國發(fā)布多項政策，其主要方面有：促進新型消費發(fā)展，拓展新型消費融資渠道;加大資金統(tǒng)籌力度，有序發(fā)行城鎮(zhèn)建設(shè)轉(zhuǎn)向企業(yè)證券;鼓勵發(fā)行農(nóng)業(yè)專項債券;提升中小微企業(yè)金融服務(wù)能力;大力發(fā)展綠色證券等金融工具，拓展綠色債券市場等。

7月份，我國債券市場共發(fā)行各類債券48590.3億元。其中國債發(fā)行10535.8億元，地方政府債券發(fā)行4063.1億元，金融債券發(fā)行7629.6億元，公司信用類債券發(fā)行11386.9億元，信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行97.4億元，同業(yè)存單發(fā)行14645.0億元。

截至7月末，債券市場托管余額為141.9萬億元。其中，國債托管余額23.5萬億元，地方政府債券托管余額34.5萬億元，金融債券托管余額32.8萬億元，公司信用類債券托管余額32.2萬億元，信貸資產(chǎn)支持證券托管余額2.5萬億元，同業(yè)存單托管余額14.4萬億元。商業(yè)銀行柜臺債券托管余額432.2億元。

7月份，銀行間債券市場現(xiàn)券成交23.5萬億元，日均成交11205.9億元，同比增加21.8%，環(huán)比增加4.4%;銀行間貨幣市場成交共計146.5萬億元，同比增加37.8%，環(huán)比增加4.7%。7月份，銀行間質(zhì)押式回購月加權(quán)平均利率為1.33%，環(huán)比下降24個基點;同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率為1.35%，環(huán)比下降21個基點。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報告》顯示：

近年來，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值一直保持穩(wěn)定的增長勢態(tài)，社會整體經(jīng)濟狀況良好， 2020年受疫情影響增速降至2.7%，截至2021年，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到1143669.7億元，年增長率為12.8%，我國經(jīng)濟逐步開始從疫情沖擊中恢復(fù)。為滿足市場貨幣流通的需要，貨幣發(fā)行量也在穩(wěn)定增長，2021年我國貨幣供應(yīng)量達(dá)到2383000億元。同時我國全社會資產(chǎn)投資額不斷增長，2021年我國全社會固定資產(chǎn)投資552884億元，所占國內(nèi)生產(chǎn)總值比例逐年下降，社會對金融行業(yè)的投資比例不斷上升。

我國債券市場處于快速發(fā)展時期，市場債券發(fā)行規(guī)模持續(xù)擴張，券種結(jié)構(gòu)相對穩(wěn)定，為適應(yīng)社會各方面的均衡發(fā)展新型債券層出不窮，其中，我國債券市場發(fā)展較為突出的新型債券為綠色債券，隨著國內(nèi)資本市場對外開放的加快，美國國債收益率上升趨勢放緩，國內(nèi)市場境外資金流出壓力將減少，人民幣債券吸引力也將不斷增強。

我國經(jīng)濟逐步開始從疫情沖擊中恢復(fù)。為滿足市場貨幣流通的需要，貨幣發(fā)行量也在穩(wěn)定增長，2021年我國貨幣供應(yīng)量達(dá)到2383000億元。同時我國全社會資產(chǎn)投資額不斷增長，2021年我國全社會固定資產(chǎn)投資552884億元，所占國內(nèi)生產(chǎn)總值比例逐年下降，社會對金融行業(yè)的投資比例不斷上升。

隨著我國債券市場走向違約常態(tài)化，更好發(fā)揮信用評級風(fēng)險揭示及預(yù)警功能，持續(xù)完善債券信用風(fēng)險防范機制，變得尤為重要。新形勢下，評級行業(yè)應(yīng)苦練內(nèi)功、強化外功，在持續(xù)完善評級技術(shù)與方法、提升評級質(zhì)量的同時，加強評級監(jiān)管互聯(lián)互通，約束市場各方行為，保障評級獨立性，促進評級行業(yè)更好服務(wù)債券市場健康發(fā)展大局。

信用評級是債券市場重要的基礎(chǔ)設(shè)施，發(fā)揮著降低信息不對稱、揭示信用風(fēng)險、輔助風(fēng)險定價等功能，一定程度上充當(dāng)了債券市場“看門人”。

目前我國債券市場已經(jīng)歷三輪風(fēng)險釋放，截至2022年8月，債券市場累計違約規(guī)模達(dá)到6460.67億元，涉及241家發(fā)行主體。

債券收益率快速攀升，引發(fā)包括銀行理財?shù)仍趦?nèi)的固收類資管產(chǎn)品凈值回撤明顯，債券二級市場價格下跌風(fēng)波逐漸傳導(dǎo)到一級市場。來自中誠信國際的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，11月中上旬信用債取消或推遲發(fā)行規(guī)模已達(dá)到528.26億元，創(chuàng)年內(nèi)新高，其中11月14日至11月18日一周內(nèi)取消推遲發(fā)行規(guī)模已超過200億元。

除取消或推遲債券發(fā)行外，由于債券收益率走高，不少待發(fā)行債券上周還紛紛上調(diào)簿記建檔申購區(qū)間，甚至有的一天多次發(fā)公告調(diào)整簿記建檔申購區(qū)間。例如，11月18日，成都高新投資集團有限公司2022年度第二期中期票據(jù)兩度上調(diào)簿記建檔申購區(qū)間，從0.36%~1.36%上調(diào)至0.36%~1.56%，并再上調(diào)至0.36%~1.76%。

不過，值得注意的是，本周以來，隨著債券收益率有所回落，一級市場出現(xiàn)積極變化，下調(diào)簿記建檔申購區(qū)間的債券逐漸增多，取消或推遲債券發(fā)行的情況也鮮見。以銀行間市場為例，本周以來下調(diào)簿記建檔區(qū)間債券的發(fā)行人多系央企、國企等高信用等級主體，券種以超短融為主。

未來，該行業(yè)發(fā)展前景如何?想了解關(guān)于更多行業(yè)專業(yè)分析，請點擊中研研究院出版的《2022-2027年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報告》。

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