2023下半年銀行業金融機構發展情況展望

• 陳博 2023年10月11日 來源：中研網 1053 67
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政策利率維持低位。在政策前期連續推動存款利率市場化調降、有效信貸需求仍顯不足的情況下，央行或繼續引導MLF進而引導LPR調降，即政策利率仍將保持較低水平支持經濟復蘇。貨幣市場利率底部趨穩，經濟延續復蘇將帶動企業融資需求回暖，將對貨幣市場利率形成一定支撐，但

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隨著經濟社會全面恢復常態化運行，穩增長、穩就業、穩物價政策效應逐步顯現，經濟增長整體回升，市場需求逐步恢復，產業發展持續夯實，創新動能不斷增強，貨幣信貸平穩運行，對實體經濟支持穩固。同時也要看到，當前經濟運行面臨新的困難挑戰，主要是國內需求不足，一些企業經營困難，重點領域風險隱患較多，外部環境復雜嚴峻。7月24日，中共中央政治局會議對做好下半年經濟工作作出系列部署，要堅持穩中求進工作總基調，著力擴大內需、提振信心、防范風險。展望下半年，在“三穩”政策導向下，促進發展的積極因素累積增多，經濟有望繼續恢復向好，逐步實現質的有效提升和量的合理增長。銀行業資產規模體量有望穩步增長，行業信貸繼續向普惠小微、綠色發展、先進制造等重點領域集聚，凈息差仍存下行壓力，中收業務有望企穩。銀行業應把握政策的“窗口期”，圍繞高質量發展這一首要任務，聚焦服務實體經濟、擴大內需戰略、金融改革創新等方面布局相關業務，同時，積極應對同業競爭加劇及房地產債務風險等帶來的挑戰。

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1、資產規模持續擴張，貸款端收益率承壓

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資產規模有望持續擴張。一方面，隨著經濟的復蘇，銀行業通過資產管理計劃、銀行理財、存單等渠道增加交易收入，促進其金融資產的增加。另一方面，隨著疫情的“疤痕效應”逐漸消退，企業端生產經營融資需求以及居民消費需求有望逐步回復，按揭需求在政策支持下有望邊際好轉，基建持續發力疊加信貸需求邊際改善，下半年銀行業生息資產規模有望穩步擴張。

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貸款端收益率承壓。政策利率維持低位。在政策前期連續推動存款利率市場化調降、有效信貸需求仍顯不足的情況下，央行或繼續引導MLF進而引導LPR調降，即政策利率仍將保持較低水平支持經濟復蘇。貨幣市場利率底部趨穩，經濟延續復蘇將帶動企業融資需求回暖，將對貨幣市場利率形成一定支撐，但在較為寬松的貨幣政策支持下市場利率仍將保持較低水平。房貸利率低位運行，央行已建立首套房貸利率動態調整機制，房價同比與環比連續三月下降的城市，可階段性調整或取消下限，部分城市房貸利率下限或繼續下行。加之存量房貸利率下調引發市場熱議，或將對銀行貸款端收益率造成一定沖擊。

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2、存款定期化趨勢放緩，存款付息率有望降低

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存款定期化趨勢放緩，隨著宏觀經濟的逐漸復蘇，權益類市場有望向好發展，居民對未來預期逐漸改善，居民投資偏好或將加強，有序減持銀行定期存款產品。存款付息率存有下調空間。4月份以來，受高儲蓄率、消費動力不足等因素影響，多家中小銀行依利率自律機制下調存款利率上限，預計下半年監管會繼續加強負債成本管控，特別是對成本高企的超利率自律上限企業存款進行定價管控，對于存款定價自律管理最有可能的領域是對協定存款、通知存款等創新活期存款出臺政策“壓量控價”，這不僅有利于控制銀行存款付息率，也有助于提升資金使用效率。

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3、凈息差維穩乏力，中收業務有望企穩

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2023年以來，商業銀行凈息差收窄明顯，后續息差仍存收窄壓力，主要原因在于，盡管近期存款掛牌利率有所下調，但幅度和影響范圍較小，負債端的改善程度相對有限，難以對沖LPR政策利率下調、存量房貸利率下調等資產端收益率下行的影響。中收業務有望企穩。一季度商業銀行非利息收入占比22.4%，同比增長0.4個百分點，扭轉了2022年下半年以來非息收入占比同比下降的趨勢。隨著經濟形勢企穩，消費、投資和出口需求或將提升，結算、清算等中間業務收入增速有望止跌回升，信用卡手續費收入也會伴隨零售消費業務恢復性增長而得到明顯提升。隨著資管新規和資本市場改革的持續推進，疫情消散后中等收入群體擴容，居民對財富管理的需求日漸旺盛，居民積累的超額儲蓄有望部分轉化為商業銀行理財。

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4、經濟持續穩健復蘇，提振銀行業發展信心

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對公業務方面：重點領域信貸支持力度有望持續加強。二十大報告指出高質量發展是全面建設社會主義現代化國家的首要任務，建設現代化產業體系，堅持把發展經濟的著力點放在實體經濟上，深入實施創新驅動發展戰略，完善分配制度，扎實推進共同富裕，加快發展方式綠色轉型。政策引導之下經濟轉型升級有望加速，國家持續強化實體經濟支持力度，結構性貨幣政策工具仍將發揮重要撬動作用，支農支小再貸款、再貼現等長期性工具保持穩定連續，支持綠色低碳、科技創新等重點領域工具將延續，形成精準滴灌作用，商業銀行把握政策機遇，加大對重點領域和薄弱環節的信貸支持力度，積極爭取碳減排支持工具、科技創新再貸款等央行低成本工具資金，助力降低綜合負債成本，增強金融服務質效。

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5、銀行業經營風險承壓，但穩健經營態勢不變

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銀行業不良資產風險或將抬升。受地緣政治沖突、全球經濟增速放緩、全球金融穩定風險抬升，國際經濟金融秩序或加快演變，以及國內疫情的“疤痕效應”，部分企業生產經營面臨困境，在信用風險上升，利潤考核壓力等因素影響下，下半年商業銀行不良貸款率或將有所反彈，同時核銷能力也將受到影響。行業競爭分化態勢加劇。在經濟仍有所承壓、市場有效信貸需求不足的背景下，銀行業競爭有所加劇，大中型銀行憑借成本優勢、客群優勢、資源優勢、渠道優勢等，在獲取優質資產、優質客戶和項目中更具競爭力，而部分中小銀行由于負債成本高，資產端的客戶信用等級被動下沉，加之部分區域經濟金融環境承壓，導致風險成本抬升、盈利能力削弱，經營面臨兩難境地。部分重點領域金融風險仍需關注。中央經濟工作會議提出，有效防范化解重大經濟金融風險，包括防范房地產業引發系統性風險、防范化解金融風險、防范化解地方政府債務風險等。例如，房地產方面，當前房企投資及新開工意愿仍然較為低迷，土地成交仍處低位，居民購房意愿尚未有效恢復，部分經營激進、債務壓力大、銷售不暢的房企仍面臨資金鏈緊張風險，增加銀行業潛在信用風險；又如，地方債務風險方面，在部分地區土地財政收入低迷、財政收支承壓等背景下，地方政府融資平臺還本付息壓力有所上升。銀行業穩健經營態勢不變。銀行業在保持風險可控的前提下，對各項業務進行全面提質增效，充分發揮金融服務實體經濟能力，持續打造綜合金融服務能力、加強客群建設、產品及服務升級等多措并舉來減緩凈息差下行壓力，做好精細化服務，提升專業化能力建設，緊密跟蹤政策導向，鍛造自身經營優勢，提升差異化競爭能力。

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