貴金屬衍生品市場分析:未來貴金屬衍生品市場投資趨勢怎么樣?

• 劉明月 2023年11月21日 來源：中研研究院 469 24
• 繁體

貴金屬衍生品行業前景及現狀如何?未來貴金屬衍生品市場投資趨勢怎么樣?伴隨著我國有色期貨市場日趨成熟、影響力不斷擴大，有色境內外市場實現了緊密聯動

貴金屬衍生品行業前景及現狀如何?未來貴金屬衍生品市場投資趨勢怎么樣?伴隨著我國有色期貨市場日趨成熟、影響力不斷擴大，有色境內外市場實現了緊密聯動，“上海價格”和“倫敦價格”互為引導，共同成為全球最具影響力的定價參考依據，受到國內外廣大生產者、消費者和投資者的青睞。

今年1月份，銅期權日均交易量為12513份，比去年增長410%;在今年年初，1月18日當天持倉達137574份，創歷史持倉新高;2月21日，銅期權持倉量達180456份，再創歷史新高;今年7月，銅期權產品的日均交易量增加至6000份，較一年前增長35%。

在新冠疫情發生以來，全球經濟形勢發生變化，金融市場波動加劇，投資者積極尋求避險資產配置。這也使得芝商所黃金產品在亞太時段的活躍度有所提升，市場份額有所增加。在亞太時段，芝商所黃金產品的絕對成交量(亞洲市場成交量)與相對成交量(亞洲市場成交量占比)均在增長。

一是落實《期貨和衍生品法》要求，加強衍生品市場行政監管。《期貨和衍生品法》將衍生品交易納入了法律調整范圍，建立了行業準入等制度。該辦法將證監會監管的衍生品市場各類主體和活動全部納入規制范圍，以功能監管為導向，制定統一的準入條件、行為規范和法律責任，切實加強衍生品市場監管，促進衍生品市場規范發展。

二是完善監管規則，嚴厲打擊以衍生品為“通道”規避證券期貨市場監管的行為。證監會對該問題作了系統梳理，在該辦法中統一予以規范，包括禁止通過衍生品交易規避持倉限額制度、信披制度、減持限售制度，禁止通過衍生品交易實施短線交易、內幕交易、市場操縱，禁止衍生品經營機構與上市公司大股東、實控人、董監高以及減持限售主體開展以該上市公司股票為標的物的衍生品交易等。

三是加強跨市場和跨境監測監控，嚴防風險。考慮到衍生品市場與證券市場、期貨市場在資金流動、風險傳染等方面高度關聯，該辦法建立了較為系統的跨市場、跨境監測監控機制，以防范風險，包括建立衍生品市場賬戶體系、交易報告庫制度、基礎設施數據共享機制、跨市場監測監控機制，以及內資、外資經營機構交易信息報送機制等，確保對衍生品交易“看得穿，管得住”。

中研研究院出版的《2023-2028年中國貴金屬衍生品行業供需分析及發展前景研究報告》顯示

由于貴金屬屬于不可再生資源，且自然資源儲量有限，在環保監管日益嚴格的背景下，貴金屬回收市場高受關注。隨著我國經濟水平發展，當前我國已成為貴金屬消費大國，而我國貴金屬資源儲量匱乏，國內貴金屬供應極度依賴進口。因此我國貴金屬回收需求迫切，為支持貴金屬回收行業發展，近年來國家陸續出臺《關于加快建立健全綠色低碳循環發展經濟體系的指導意見》、《“十四五”循環經濟發展規劃》、《“十四五”工業綠色發展規劃》等多部利好政策，為行業提供穩定發展環境。

經過近幾年的發展，證監會負責監管的衍生品市場逐漸形成了證券公司柜臺衍生品市場、期貨公司風險管理子公司柜臺衍生品市場和證券期貨交易場所衍生品市場三個條線。衍生品市場在滿足市場主體個性化風險管理需求、支持實體經濟發展方面取得了長足進步。

但隨著市場規模的擴大，也逐漸暴露出了不少問題，包括監管規則層級較低，監管標準不統一，功能監管缺位，跨市場監管以及跨市場監控監測不足等。為貫徹落實《期貨和衍生品法》，加強衍生品市場監管，促進衍生品市場健康規范發展，有必要在部門規章層面出臺一部統一規范衍生品市場的規則。

貴金屬衍生品市場參與者的需求主要分為套期保值價格風險管理需求、專業資金雙邊對沖套利需求和短期投機獲取價差盈利需求。風險管理和套利需求往往資金量較大，但通常是被動提供流動性的參與者。而短期投機獲取價差盈利的投資者往往是主動提供流動性的參與者。

貴金屬衍生品市場分析:未來貴金屬衍生品市場投資趨勢怎么樣?

隨著國內貴金屬衍生品市場的不斷豐富，我國以黃金現貨市場、黃金期貨市場和銀行柜臺市場為主的多層次黃金市場體系已經建立形成，在黃金行業資源配置中開始發揮積極作用。

內地各類商品合約按照成交手數的市場份額大小依次為農產品31%，非貴金屬30%，其他23%，能源11%，貴金屬5%。同期美國各類合約按照市場份額大小依次為：能源58%，農產品34%，貴金屬4%，非貴金屬2%，其他2%。印度各類合約按照市場份額大小依次為：能源53%，貴金屬32%，非貴金屬12%，農產品3%，其他0%。

貴金屬是全球主要的避險資產和財富儲備，也是宏觀經濟的重要參考和金融市場的信用支撐。我國是貴金屬生產消費和進出口大國，產業鏈上下游企業眾多，風險管理需求強烈。

今年上半年金銀珠寶類商品零售額達1689億元，同比增長17.5%，遠高于社會消費品零售總額的增速。在進出口貿易、上市公司盈利情況和主要品類表現方面，珠寶行業均呈現強勁增勢。上半年，我國珠寶行業進出口總額為750.17億美元，同比增長55.8%。

2023年前三季度，全國黃金消費量835.07噸，與2022年同期相比增長7.32%。其中，黃金首飾552.04噸，同比增長5.72%;金條及金幣222.37噸，同比增長15.98%;工業及其他用金60.66噸，同比下降5.53%。

2023年前三季度，上海黃金交易所全部黃金品種累計成交量雙邊3.15萬噸(單邊1.58萬噸)，同比增長3.08%，成交額雙邊13.86萬億元(單邊6.93萬億元)，同比增長16.52%;上海期貨交易所全部黃金品種累計成交量雙邊9.22萬噸(單邊4.61萬噸)，同比增長40.55%，成交額雙邊35.27萬億元(單邊17.64萬億元)，同比增長51.81%。前三季度，國內黃金ETF持倉規模總體呈先抑后揚的趨勢，其中三季度，國內黃金ETF持倉規模大增9.53噸。截至9月末，國內黃金ETF持有量約59.69噸。

今年以來，由于全球宏觀經濟和地緣政治環境持續存在不確定性，貴金屬衍生品市場參與者在第二季度繼續參與芝商所提供的風險管理產品與服務，特別是芝商所的利率產品、大宗商品期貨和期權合約的交易量在全球范圍內的增長尤為顯著。

數據顯示，2023年第二季度，芝商所全部期貨與期權合約的日均交易量為2290萬份，美國市場以外的日均交易量達到630萬份。同期，農產品和金屬產品交易同比出現兩位數增長，這一表現在芝商所歷史上二季度的表現當中排名第二。

數據顯示，2023年第二季度，COMEX鋁期貨成交量創歷史新高，日均成交量超過4000份，同比增長179%。其中在6月21日，未平倉合約創下3886份的新高，該季度活躍的交易方超過275家

中國行業的內外部環境、貴金屬衍生品行業發展現狀、產業鏈發展狀況、市場供需、競爭格局、標桿企業、發展趨勢、機會風險、貴金屬衍生品發展策略與投資建議等進行了分析。

報告還對全球的行業發展態勢作了詳細分析，并對行業進行了趨向研判，貴金屬衍生品是經營企業，服務、投資機構等單位準確了解目前行業發展動態，把握企業定位和發展方向不可多得的精品，并重點分析了中國行業發展狀況和特點，以及中國貴金屬衍生品行業將面臨的挑戰、企業的發展策略等。

據了解，該行業發展空間極大，未來貴金屬衍生品市場現狀如何呢?請查看，中研研究院出版的《2023-2028年中國貴金屬衍生品行業供需分析及發展前景研究報告》。

• 相關深度報告REPORTS

  

  2024-2029年中國中小商業銀行行業市場分析及發展前景預測報告

  中小商業銀行研究報告對中小商業銀行行業研究的內容和方法進行全面的闡述和論證，對研究過程中所獲取的中小商業銀行資料進行全面系統的整理和分析，通過圖表、統計結果及文獻資料，或以縱向的發...

  查看詳情

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡