2025主權基金行業市場發展規模、與未來展望

一、行業概述與發展背景

主權財富基金作為國家財政儲備的戰略性投資工具，在2025年全球經濟格局重塑和地緣政治變動的背景下，正經歷著深刻的轉型與升級。根據中研普華最新發布的《2025-2030年中國主權基金行業投資契機分析及深度調研咨詢報告》顯示，截至2024年底，全球主權財富基金管理資產規模已達到12.8萬億美元，較2019年增長42%，預計2025年將突破14萬億美元大關，占全球機構投資者資產管理規模的18.5%。

這一數據表明，主權基金已成為全球資本市場中不可忽視的"國家隊"力量，其投資動向對全球資產配置格局產生著日益重要的影響。

當前主權基金行業呈現出三大顯著特征：一是投資策略多元化，從傳統的債券和股票投資擴展到另類資產、直接投資和戰略投資;二是區域布局全球化，新興市場主權基金加速海外資產配置;三是管理專業化，越來越多的主權基金采用商業化運作模式。中研普華金融研究中心分析指出，2024年主權基金另類資產配置比例平均達28%，較2019年提升12個百分點，反映出風險偏好和收益要求的明顯變化。

從全球格局看，主權基金已形成多層次發展體系。中研普華統計數據顯示，按資金來源劃分，石油天然氣出口國主權基金占比最大，達55%;外匯儲備型基金占30%;財政盈余型基金占15%。挪威政府養老基金(1.5萬億美元)、中國投資公司(1.2萬億美元)和阿布扎比投資局(9930億美元)位列全球主權基金規模前三甲，合計管理資產占全球主權基金總規模的28.6%。

根據中研普華研究院撰寫的《2025-2030年中國主權基金行業投資契機分析及深度調研咨詢報告》顯示：二、市場發展現狀分析

(一)全球市場格局與特點

2024年全球主權基金投資活動呈現出"東方活躍、西方穩健"的差異化特征。中研普華全球投資監測數據顯示，從資產配置看，股票投資占比最大，達42%，主要集中于藍籌股和指數基金;固定收益占28%，以主權債券和高評級公司債為主;另類投資(包括私募股權、房地產、基礎設施等)占22%，較2019年提升8個百分點;現金及其他占8%。在地域分布上，北美市場占比35%，歐洲28%，亞洲25%，其他地區12%。

投資策略方面，不同地區主權基金分化明顯。中研普華調研發現，中東主權基金2024年直接投資占比高達40%，偏好科技、新能源和基礎設施領域;亞洲主權基金則更注重組合投資，股票和債券配置占比達75%;歐洲主權基金相對保守，固定收益比例維持在45%以上。值得注意的是，2024年主權基金對新興市場的投資額達2,850億美元，創歷史新高，反映出對新興經濟體增長潛力的持續看好。

(二)中國主權基金發展現狀

中國主權財富基金在全球格局中占據重要位置。中研普華《中國主權投資機構發展研究報告》顯示，2024年中國三大主權投資平臺——中國投資有限責任公司、外匯管理局投資平臺和全國社保基金合計管理資產達2.8萬億美元，占全球主權基金總規模的21.9%。投資策略上，中國主權基金形成了"多元化配置+戰略投資"的特色模式，2024年海外投資占比穩定在35%左右，重點布局發達國家優質資產和"一帶一路"沿線戰略項目。

從投資績效看，中投公司2024年境外投資組合收益率達8.7%，高于全球主權基金6.2%的平均水平。中研普華績效分析顯示，這一優異表現主要得益于對科技和消費行業的超配，以及對私募股權基金的增持。在投資方式上，中國主權基金正從被動財務投資向主動戰略投資轉變，2024年通過合資、合作等模式參與的國際項目達47個，涉及金額320億美元，較2019年增長2.3倍。

政策環境方面，中國主權基金投資面臨雙重機遇。一方面，"雙循環"發展戰略支持通過主權投資獲取關鍵技術資源;另一方面，人民幣國際化進程為海外資產配置提供了更多便利。中研普華政策分析師指出，2024年主權基金通過滬港通、債券通等渠道增持人民幣資產850億元，在推動金融市場開放中發揮了重要作用。

三、行業發展趨勢與未來展望

(一)投資戰略演進方向

未來五年，主權基金行業將呈現三大戰略轉向：一是從財務回報向戰略價值延伸，兼顧經濟利益和國家利益;二是從公開市場向私人市場傾斜，尋求超額收益;三是從分散投資向主題聚焦轉變，深耕重點產業。中研普華預測模型顯示，到2030年主權基金另類資產配置比例將達35%，直接投資占比提升至25%，形成更加積極主動的投資格局。

可持續發展理念將深度融入投資決策。中研普華ESG研究預計，2025年主權基金綠色投資占比將達40%，碳足跡評估成為投資必要流程。挪威政府養老基金已宣布2025年前將投資組合碳強度降低50%，這一趨勢正被全球主權基金效仿。影響力投資規模將快速增長，預計2025-2030年年均增速達25%，在教育、醫療和普惠金融領域形成規模效應。

(二)市場規模與配置預測

基于資產增長和配置調整分析，中研普華預測2025-2030年全球主權基金管理規模將保持7.2%的年均增速，到2030年突破20萬億美元。資產配置方面，股票占比將小幅下降至40%，固定收益降至25%，另類投資提升至30%，現金及其他占5%。地域分布上，亞洲主權基金規模占比將從2024年的25%提升至2030年的30%，中東地區維持35%左右份額，歐美比重有所下降。

中國主權基金發展前景廣闊。中研普華預測，在人民幣國際化進程推動下，2030年中國主權基金管理規模將達4.5萬億美元，全球份額提升至22.5%。投資策略將更加注重"雙循環"協同，海外投資聚焦核心技術獲取，國內投資支持產業升級。中投公司有望在2030年前進入全球主權基金規模前三，國際影響力顯著增強。

展望2025年，主權基金將在動蕩全球經濟中發揮更重要的穩定器作用，其投資策略和創新實踐將為全球資產管理行業提供重要參考。

想了解更多主權基金行業干貨?點擊查看中研普華最新研究報告《2025-2030年中國主權基金行業投資契機分析及深度調研咨詢報告》，獲取專業深度解析。