低息環境下，機構“滾隔夜”加杠桿博利差的躁動又開始了——機構滾動借入以隔夜回購為代表的低成本資金，來配置剩余年限相對較長并具有較高收益的債券進行套利。5月以來，銀行間市場質押式回購成交量持續處于高位，5月12日更是達到6.36萬億元，創下歷史最高值。
質押式回購成交屢超6萬億 資金流向債市“滾隔夜”
低息環境下，機構“滾隔夜”加杠桿博利差的躁動又開始了——機構滾動借入以隔夜回購為代表的低成本資金，來配置剩余年限相對較長并具有較高收益的債券進行套利。5月以來，銀行間市場質押式回購成交量持續處于高位，5月12日更是達到6.36萬億元，創下歷史最高值。
對此，市場人士認為，“滾隔夜”規模持續增加的背后是資金淤積于金融市場，市場主體或正通過杠桿策略來增厚收益。
據報道稱，2021年末滬深兩市股票總市值、債券市場規模、保險市場規模均位居全球第二。2021年，股票、債券等直接融資占新增社會融資總量的37%，融資結構持續優化。
4月全國發行新增債券
5月18日，財政部網站發布2022年4月地方政府債券發行和債務余額情況。2022年4月全國發行新增債券1208億元，其中一般債券170億元、專項債券1038億元。
全國地方政府債務余額
經第十三屆全國人民代表大會第五次會議審議批準，2022年全國地方政府債務限額為376474.30億元，其中一般債務限額158289.22億元，專項債務限額218185.08億元。
截至2022年4月末，全國地方政府債務余額322871億元，控制在全國人大批準的限額之內。其中，一般債務140942億元，專項債務181929億元;政府債券321249億元，非政府債券形式存量政府債務1622億元。
截至2022年4月末，地方政府債券剩余平均年限7.9年，其中一般債券6.1年，專項債券9.3年;平均利率3.48%，其中一般債券3.49%，專項債券3.48%。
2022年1-4月全國發行新增債券情況分析
據中研普華產業研究院出版的《2022-2027年債券行業深度分析及投資戰略研究報告》統計分析顯示：
數據顯示，2022年1-4月全國發行新增債券16909億元，其中一般債券2890億元、專項債券14019億元。全國發行再融資債券4179億元，其中一般債券1680億元、專項債券2499億元。合計，全國發行地方政府債券21088億元，其中一般債券4570億元、專項債券16518億元。
2022年1-4月，地方政府債券平均發行期限14.2年，其中一般債券8.5年，專項債券15.7年。
2022年1-4月，地方政府債券平均發行利率3.09%，其中一般債券2.90%，專項債券3.14%。
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2022-2027年債券行業深度分析及投資戰略研究報告
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