2023基金入市調(diào)研與投資分析 公私募基金市場持續(xù)升溫

• 吳亞楠 2023年9月25日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 540 29
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數(shù)據(jù)顯示，截至9月18日，今年以來共有96家公私募基金參與上市公司定增，較去年同期增加了10家，且參與定增的項(xiàng)目同比增加了96個(gè)。

公募基金費(fèi)率改革背景下，主動(dòng)權(quán)益類基金費(fèi)率降低、浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品的不斷推出等都是公募基金行業(yè)生態(tài)正在發(fā)生巨變的縮影。公募基金費(fèi)率改革穩(wěn)步推進(jìn)，浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品不斷推出。

無論采用哪種收費(fèi)方式，投資者良好的持有體驗(yàn)歸根到底還是取決于基金管理人的投資運(yùn)作實(shí)力、產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)，因此基金管理人進(jìn)一步提升主動(dòng)投資管理能力是根本。

公私募基金市場持續(xù)升溫

在波動(dòng)較大、權(quán)益類投資難度加大的市場環(huán)境下，不少機(jī)構(gòu)選擇以定增方式建倉。數(shù)據(jù)顯示，今年以來公私募基金626次參與上市公司定增，累計(jì)認(rèn)購金額達(dá)到788.83億元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，選擇以定增方式折價(jià)入場能積累一定的安全墊，但震蕩市中定增項(xiàng)目的解禁收益波動(dòng)較大，不同時(shí)點(diǎn)布局對定增收益具有重要影響，也對機(jī)構(gòu)的投研能力提出了更高要求。

公私募基金參與上市公司定增的熱情持續(xù)升溫。數(shù)據(jù)顯示，截至9月18日，今年以來共有96家公私募基金參與上市公司定增，較去年同期增加了10家，且參與定增的項(xiàng)目同比增加了96個(gè)。

截至9月18日，8月以來共有43家公私募基金130次參與上市公司定增，累計(jì)認(rèn)購金額161.71億元。比如，財(cái)通基金旗下的一些產(chǎn)品參與了眾源新材、智能自控、銀星能源、厚普股份等公司的定向增發(fā)，國泰基金旗下產(chǎn)品參與了聚燦光電、沃特股份等公司的定向增發(fā)。

從公私募基金參與定增的公司后續(xù)股價(jià)表現(xiàn)看，不少基金獲得了不錯(cuò)的收益。根據(jù)公告，五洲新春非公開發(fā)行時(shí)的價(jià)格為13.4元，財(cái)通基金、諾德基金等機(jī)構(gòu)均獲配1億元以上。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，機(jī)構(gòu)參與上市公司定增熱情較高與其對后市相對樂觀的情緒有關(guān)。同時(shí)，折價(jià)買入標(biāo)的能積累一定的安全墊，且6個(gè)月鎖定期對基金經(jīng)理來說也并不長，有利于獲取中長期收益。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2023-2028年版公募基金產(chǎn)品入市調(diào)查研究報(bào)告》顯示：

2023基金入市調(diào)研與投資分析

多家基金公司相繼發(fā)布公告，旗下浮動(dòng)費(fèi)率基金產(chǎn)品將于近期發(fā)行。這些浮動(dòng)費(fèi)率基金產(chǎn)品分為與基金業(yè)績掛鉤、與基金規(guī)模掛鉤、與持有時(shí)間掛鉤三類。與業(yè)績掛鉤產(chǎn)品的費(fèi)率根據(jù)基金的業(yè)績表現(xiàn)進(jìn)行調(diào)整，與規(guī)模掛鉤產(chǎn)品則是隨著基金規(guī)模的增長而降低費(fèi)率，與時(shí)間掛鉤產(chǎn)品的費(fèi)率是根據(jù)投資者持有基金的時(shí)間長度進(jìn)行調(diào)整。這意味著，基金公司將通過設(shè)計(jì)不同的費(fèi)率方案，更好地捆綁相關(guān)各方利益，推動(dòng)公募基金邁向高質(zhì)量發(fā)展。

9月初，華夏基金設(shè)立私募股權(quán)投資基金管理子公司獲監(jiān)管批復(fù)，成為首家“落子”私募股權(quán)專業(yè)子公司的基金公司。多家大型基金公司也紛紛行動(dòng)，今年以來，已有6家基金公司相繼遞交設(shè)立子公司的申請，其中，匯添富、易方達(dá)兩家基金公司旗下的銷售子公司以及創(chuàng)金合信基金旗下的運(yùn)營服務(wù)子公司均已獲得反饋意見。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，公募行業(yè)競爭日益激烈，設(shè)立專業(yè)子公司開拓新業(yè)務(wù)領(lǐng)域是實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展的重要方式之一。基金公司通過設(shè)立專業(yè)化子公司，有助于構(gòu)建多資產(chǎn)、多策略、綜合化業(yè)務(wù)體系，為客戶提供資產(chǎn)管理及財(cái)富管理的綜合解決方案。

早在去年4月，證監(jiān)會(huì)在《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》中提出，支持公募主業(yè)突出、合規(guī)運(yùn)營穩(wěn)健、專業(yè)能力適配的基金管理公司設(shè)立子公司，專門從事公募REITs、股權(quán)投資、基金投資顧問、養(yǎng)老金融服務(wù)等業(yè)務(wù)，提升綜合財(cái)富管理能力。

政策“發(fā)令槍”一響，多家基金公司紛紛響應(yīng)號召，遞交設(shè)立專業(yè)子公司的申請。數(shù)據(jù)顯示，今年前8個(gè)月，就有包括嘉實(shí)、華安、廣發(fā)等6家基金公司申請?jiān)O(shè)立基金子公司。在盈米基金研究院看來，設(shè)立子公司是公募基金行業(yè)發(fā)展到相對成熟階段，向大資管產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸發(fā)展、縱深發(fā)展的體現(xiàn)。基金市場投資空間

公募FOF不僅將資產(chǎn)配置理念引入并傳遞給投資者，更重要的是，公募FOF問世后，養(yǎng)老目標(biāo)基金緊跟著進(jìn)入投資者的視野，并在2022年底迎來個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱發(fā)展的良機(jī)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月30日，全市場個(gè)人養(yǎng)老金基金的數(shù)量已經(jīng)超過150只，總規(guī)模突破50億元。而隨著個(gè)人養(yǎng)老需求的不斷增長，未來個(gè)人養(yǎng)老金基金有著較大的發(fā)展空間。

對于當(dāng)下商品市場的投資機(jī)會(huì)，機(jī)構(gòu)研判出現(xiàn)一定分歧。短期供給端對油價(jià)的支撐有限，需觀察消費(fèi)邊際的變化，但在海外經(jīng)濟(jì)環(huán)境偏弱影響下，原油消費(fèi)增量將受限，預(yù)計(jì)國際油價(jià)將維持震蕩走勢。

在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場決策是制勝的關(guān)鍵。公募基金行業(yè)報(bào)告對中國基金行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競爭格局及市場供需形勢進(jìn)行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)。還重點(diǎn)分析了重點(diǎn)企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀及發(fā)展格局，并對未來幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進(jìn)行了專業(yè)的預(yù)判。

本報(bào)告同時(shí)揭示了基金市場潛在需求與潛在機(jī)會(huì)，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù)，同時(shí)對政府部門也具有極大的參考價(jià)值。同時(shí)包含大量的數(shù)據(jù)、深入分析、專業(yè)方法和價(jià)值洞察，可以幫助您更好地了解行業(yè)的趨勢、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇。

想了解關(guān)于更多基金行業(yè)專業(yè)分析，可點(diǎn)擊查看中研普華研究院撰寫的《2023-2028年版公募基金產(chǎn)品入市調(diào)查研究報(bào)告》。

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  2023-2028年版公募基金產(chǎn)品入市調(diào)查研究報(bào)告

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