天然橡膠行業市場機遇分析　天然橡膠價格整體小幅上漲

• 方蔓桃 2023年11月28日 來源：百度 1444 95
• 繁體

國內全鋼輪胎開工較半鋼輪胎有明顯下滑。從全鋼輪胎成品庫存看，已連續7周邊際累庫，而半鋼輪胎成品庫存相對健康得多。10月，國內橡塑行業用電量減量報收148.7億千瓦時，同比增產+10.3%，連續5個月邊際增產。國內橡膠產業經營尚可。另外，11月末國內乘用車工廠零售數6

國內云南大部分地區停割，與往年時間節點相當。與此同時，2022年RU合約老倉單轉為現貨。以上事件標志著2023年國內產膠季進入尾聲。截至11月上旬，日本JRU煙片膠庫存報收0.37萬噸，同比去庫-19.8%，連續14旬(20周)邊際去庫。因此，JRU合約或煙片現貨對RU合約表現較強。

NR合約近期表現偏弱。根據11月初報告的近3個月NR合約到期倉單數量達到2.11萬噸，且連續4個月增量。這說明至少NR2401合約就存在較大的老倉單消化壓力。另一方面，NR合約庫存期貨自9月中旬起便持續累庫至今。

近日，國外橡膠主產區東南亞出現高溫預警，多地氣溫高達40°C;同時，國內橡膠主產區云南地區的氣溫也攀升至37°以上。高溫天氣的出現讓氣候專家們開始擔憂是否會引發厄爾尼諾效應。對于橡膠企業來說，高溫干旱天氣對于農產品的打擊也是巨大的。

如果你想了解橡膠行業的內外部環境、行業發展現狀、產業鏈發展狀況、市場供需、競爭格局、標桿企業、發展趨勢、機會風險、發展策略與投資建議等信息……我們研究院撰寫的《2023-2028年中國大宗農產品橡膠行業競爭格局分析及發展前景研究報告》。重點分析了我國橡膠行業行業將面臨的機遇與挑戰，對橡膠行業行業未來的發展趨勢及前景作出審慎分析與預測。

近年來橡膠期貨價格持續下降。2309合約在2021年2月25日創出17320元/噸高位后，不斷下行，目前，已經下跌至2020年三季度時的價格，也就是12000元/噸的位置。

國內全鋼輪胎開工較半鋼輪胎有明顯下滑。從全鋼輪胎成品庫存看，已連續7周邊際累庫，而半鋼輪胎成品庫存相對健康得多。10月，國內橡塑行業用電量減量報收148.7億千瓦時，同比增產+10.3%，連續5個月邊際增產。國內橡膠產業經營尚可。另外，11月末國內乘用車工廠零售數量增量報收6.23萬輛，同比增量+57.1%，屬歷史較高增速。

海外消費初顯疲態。以國內的角度看，10月輪胎出口金額下滑報收16.6億美元，同比增量+11.3%，前值為+21.8%，近4個月環、同比減量。10月，美國汽車及零部件新增訂單減量報收594.0億美元，同比減量-3.9%，為2022年8月以來首次跌破600億美元大關。10月，瑞典橡塑業PPI上漲報收145.1點，同比下滑-1.6%，連續11個月邊際走差。

有業內人士表示，隨著價格降至近年來的低位，市場資金蠢蠢欲動，一些影響橡膠期貨價格的預測也層出不窮。

據了解，五一節后，市場上有關橡膠收儲的預測，推動盤面大幅上漲，短短幾個交易日橡膠期貨從11600元/噸漲至12010元/噸。

5月12日，橡膠期貨價格承壓下行，2309合約報收于12015元/噸，跌幅為1.8%。當日夜盤收盤，2309合約報于12295元/噸，漲幅2.72%。

此外，從全球天然橡膠(天膠)產量上看，今年預計會小幅增加。傅超對記者表示，橡膠樹苗從種下到膠水產量處于旺產期基本需要4—7年。因此，今年橡膠產量的增幅將聚焦在2016—2019年這三年的橡膠新種植面積上。

隨著煉化一體化項目的建設及投產，配套的大乙烯裂解裝置陸續上馬，近幾年中國丁二烯產能得到了持續擴張。截至2023年中國丁二烯產能已至654.6萬噸，較去年增加了60萬噸，較2019年增加了近250萬噸。供應結構由原來的緊平衡狀態逐漸趨向寬松，價格重心也隨之走低。

在此背景下，丁二烯下游橡膠行業伴隨原材料價格走低，生產利潤出現轉機，吸引了部分前期已規劃裝置及新投產裝置的啟動，產能也保持了快速增長的趨勢。未來五年，丁二烯及其下游仍將延續產能快速擴張的勢頭不變，擴能集中期主要在2024-2026年。

從今年公布的天然橡膠新種植面積來看，全球天膠主產國泰國、印度尼西亞和馬來西亞今年未有新的種植面積，而越南新種植面積下降了近60%。中國的天膠新種植面積為1萬公頃，同比小幅增加。2023年全球天然橡膠新種植面積為6.5萬公頃，同比增加16%。

天然橡膠行業市場機遇分析

近年來，丁二烯產業鏈條利潤整體呈現出震蕩走低的特點。雖然原料丁二烯價格重心走低，下游產品生產成本下滑，但因近年來各下游產品擴能加速疊加需求跟進放緩，價格跌幅放大，導致整體生產利潤不斷受到壓縮。

從歷史數據看，丁二烯下游盈利能力較好的產品為丁腈橡膠、SEBS和ABS。高利之下必定會帶來更多的產能擴張機會。從上表可以看出，以上三個產品是近年及未來擴能增速較快的產品。伴隨產能的擴張，其利潤也在2021年達到頂峰后逐年回落，ABS甚至已經出現了負盈利。

伴隨產能的擴張，各下游產業利潤受到壓縮，丁二烯產業鏈利潤并未順暢向下游傳導，或暫且保持在丁二烯端。一方面，盡管丁二烯不斷擴能，產業供應格局逐步轉向寬松，但近年來因原油價格居高，乙烯丙烯生產利潤薄弱，裂解裝置開工率偏低，導致丁二烯實際產量跟進不足。另一方面，下游各產品裝置不斷擴能，將加大對丁二烯的需求。因此從供需關系來看，丁二烯供應增速或不及需求增速，相比下游橡膠產品看，仍然保持了較好的盈利能力。預計近三年內，丁二烯產業鏈利潤仍將暫且保持在丁二烯端，能否順利向下轉移，還需關注下游及終端需求的提升情況。

天然橡膠進口量保持連年增長，一方面為非標套利貿易的活躍吸引了大量混合膠進口;另一方面是中國輪胎出口業績長虹支撐了標準膠的進口。炭黑進口量的增幅放大，主要體現在近兩年。國內炭黑價格受原料高溫煤焦油價格上漲影響維持高位，給予了國外低價貨源進入中國市場的機會。

《2023-2028年中國大宗農產品橡膠行業競爭格局分析及發展前景研究報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

• 相關深度報告REPORTS

  

  2023-2028年中國大宗農產品橡膠行業競爭格局分析及發展前景研究報告

  在一個供大于求的需求經濟時代，企業成功的關鍵就在于，是否能夠在需求尚未形成之時就牢牢地鎖定并捕捉到它。那些成功的公司往往都會傾盡畢生的精力及資源搜尋產業的當前需求、潛在需求以及新的...

  查看詳情

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡