中國證券產(chǎn)業(yè)市場基本概況及市場趨勢分析

• 方蔓桃 2024年2月22日 來源：百度 256 9
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在“業(yè)績升、薪酬升，業(yè)績降、薪酬降”的背景下，備受市場關(guān)注的“券業(yè)降薪潮”已經(jīng)出現(xiàn)。根據(jù)券商中國記者此前統(tǒng)計2022年上市券商情況，發(fā)現(xiàn)“超高薪”高管成過去式，“年薪千萬”已經(jīng)絕跡;同時員工人均薪酬均值為48.30萬元，同比減少近20%。有6家券商員工人均薪酬降

隨著市場環(huán)境及監(jiān)管環(huán)境的變化，“降本增效”成為證券業(yè)今年的“主旋律”。

出差標(biāo)準(zhǔn)降檔、客戶招待費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)降檔已經(jīng)不是新鮮事……有券商研究所還被爆出倒查三年打車費(fèi)，主要原因是有員工存在因私打車情況，而此前公司未嚴(yán)格檢查報銷事由。又如有券商內(nèi)部縮減金融數(shù)據(jù)服務(wù)商賬號數(shù)量，或者選擇價格更低的數(shù)據(jù)服務(wù)商賬號。

與此同時，證券公司不同業(yè)務(wù)條線加強(qiáng)績效考核、嚴(yán)查考勤，開啟末位淘汰。有研究所要求各團(tuán)隊按照派點(diǎn)占比水平定崗，若人數(shù)占比水平在一年后仍高于派點(diǎn)占比水平，則淘汰人員直至派點(diǎn)占比水平。

在“業(yè)績升、薪酬升，業(yè)績降、薪酬降”的背景下，備受市場關(guān)注的“券業(yè)降薪潮”已經(jīng)出現(xiàn)。根據(jù)券商中國記者此前統(tǒng)計2022年上市券商情況，發(fā)現(xiàn)“超高薪”高管成過去式，“年薪千萬”已經(jīng)絕跡;同時員工人均薪酬均值為48.30萬元，同比減少近20%。有6家券商員工人均薪酬降幅超過30%。今年，券商中國記者獲悉，部分大型券商的員工每月固定薪酬面臨普降。

為確保證券行業(yè)數(shù)據(jù)精準(zhǔn)性以及內(nèi)容的可參考價值，我們研究團(tuán)隊通過上市公司年報、廠家調(diào)研、經(jīng)銷商座談、專家驗證等多渠道開展數(shù)據(jù)采集工作，并對數(shù)據(jù)進(jìn)行多維度分析，以求深度剖析行業(yè)各個領(lǐng)域，使從業(yè)者能夠從多種維度、多個側(cè)面綜合了解證券行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，創(chuàng)新前沿?zé)狳c(diǎn)，進(jìn)而賦能證券從業(yè)者搶跑轉(zhuǎn)型賽道。

2023年上半年，發(fā)行市場規(guī)模股降債升。其中，從股權(quán)市場看，A股市場股權(quán)融資規(guī)模6,627.25億元，同比下降10.17%;173家企業(yè)實現(xiàn)IPO上市，同比增長1.17%，合計募資2,096.77億元，同比下降32.78%。從債券市場看，上半年各類債券發(fā)行規(guī)模34.58萬億元，同比增長9.73%。利率債發(fā)行總額12.46萬億元，信用債發(fā)行總額9.36萬億元。

A股市場先揚(yáng)后抑，其中上證指數(shù)上漲3.65%，深證成指上漲0.1%，創(chuàng)業(yè)板指下跌5.61%，科創(chuàng)50上漲4.71%。兩市累計成交額111.20萬億元，同比下降2.59%;日均成交額9,426.70億元，同比下降3.42%。北向資金凈流入額1,833.2422億元，其中滬股通凈流入947.57億元，深股通凈流入885.68億元。

我國資本市場改革步入新局面，全面注冊制推行、債券注冊制改革落地，對券商的專業(yè)能力、資源稟賦和治理機(jī)制提出更高要求，證券行業(yè)在深刻的市場變革中構(gòu)建新的生態(tài)模式，“綜合化、數(shù)字化、市場化、專業(yè)化”的發(fā)展趨勢進(jìn)一步強(qiáng)化。與此同時，行業(yè)分化趨勢加劇，馬太效應(yīng)凸顯。

日前，券商2023年業(yè)績漸次披露。截至1月26日，已有29家券商公布2023年經(jīng)營業(yè)績，主要以快報、預(yù)報或未經(jīng)審計財報形式披露。中信證券以歸母凈利196.86億元高居29家券商2023年業(yè)績榜首，其他凈利潤規(guī)模較大的券商還包括申萬宏源(42億元至50億元)、光大證券(41.9億元)、東方證券(27.5億元)、財通證券(21.26億元至23.56億元)。

2023年前三季度，中信證券實現(xiàn)營收458.07億元，同比減少8.06%;歸母凈利潤164.14億元，同比減少0.93%。同樣，中信證券歸母凈利潤降幅要優(yōu)于上市券商整體10.6%的降幅。

今年1月中旬，中信證券獲得大股東中國中信金融控股有限公司(下稱中信金控)增持。彼時，中信證券在公告稱，中信金控持有公司股份比例從18.45%增加至19.46%，增持股份數(shù)已達(dá)到本公司已發(fā)行股份的1%。中信金控的相關(guān)增持，系參考政策環(huán)境、市場狀況、股價表現(xiàn)等因素，根據(jù)自身經(jīng)營情況綜合決策而采取的操作。

其實，今年A股市場相對表現(xiàn)好于去年同期。截至10月20日，上證指數(shù)、滬深300、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50、中證2000指數(shù)的跌幅分別為3.44%、9.33%、19.2%、10.22%、1.55%，而去年同期跌幅則分別為16.6%、24%、27.7%、31.1%、14.6%。

從此前中國證券業(yè)協(xié)會統(tǒng)計的2023年上半年經(jīng)營情況來看，證券行業(yè)經(jīng)營業(yè)績整體回升。而今年上半年A股表現(xiàn)同比回暖，也為券商行業(yè)自營業(yè)務(wù)出現(xiàn)反彈，再度成為券商第一大攬收業(yè)務(wù)提供了較好的市場環(huán)境。今年上半年，證券行業(yè)自營業(yè)務(wù)實現(xiàn)業(yè)務(wù)收入748.17億元，同比大幅增加74.1%。此外，自營業(yè)務(wù)是今年上半年唯一實現(xiàn)正增長的業(yè)務(wù)。

已有18家券商率先披露2023年業(yè)績

同日晚間，紅塔證券也發(fā)布了業(yè)績預(yù)告：預(yù)計2023年年度實現(xiàn)歸母凈利潤為3.12億元，與上年同期相比增加2.74億元，同比增長710.57%;預(yù)計2023年年度扣除非經(jīng)常性損益后實現(xiàn)歸母凈利潤為3億元，與上年同期相比增加2.92億元，同比增長3761.11%。

紅塔證券稱，報告期內(nèi)，公司堅持“穩(wěn)中求進(jìn)”工作總基調(diào)，深入推進(jìn)自營投資業(yè)務(wù)的非方向性轉(zhuǎn)型和絕對收益策略投資體系建設(shè)，系統(tǒng)性地對資產(chǎn)組合管理進(jìn)行重新布局和調(diào)整，加大長期資產(chǎn)配置力度，投資相關(guān)收入更加多元，穩(wěn)定性增強(qiáng)，利息收入和投資收益同比大幅增加。

2024證券市場趨勢分析

長遠(yuǎn)看，證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展邁出堅實一步。證券公司多年來“基金銷售換交易傭金”的商業(yè)模式或被顛覆，財富管理將真正回歸以客戶為中心的本源，買方投顧模式有望茁壯發(fā)展。

同時，賣方研究業(yè)務(wù)格局亦將發(fā)生深遠(yuǎn)變化，短期內(nèi)行業(yè)洗牌加劇，中小賣方生存空間受到擠壓;長期看，研究所將更加重視研究能力，降本增效，強(qiáng)化對內(nèi)服務(wù)，探索更多研究服務(wù)的兌現(xiàn)方式。

此外，目前證券經(jīng)紀(jì)人超過千名的券商僅有8家，而在2018年末證券經(jīng)紀(jì)人超過千名的券商多達(dá)31家，彼時經(jīng)紀(jì)人規(guī)模最龐大的券商擁有經(jīng)紀(jì)人超5000人，現(xiàn)在最大的經(jīng)紀(jì)人團(tuán)隊只有將近1800人。而目前投顧人數(shù)超過千名的券商達(dá)19家，2018年末投顧人數(shù)超過千名的券商只有13家，目前投顧規(guī)模最龐大的券商擁有投顧超4000人，而2018年末最大的投顧團(tuán)隊不到3000人。總體來看，近5年內(nèi)，行業(yè)投顧數(shù)量增加近70%。

對此，但現(xiàn)在開戶大部分都是線上了，所以對于線下經(jīng)紀(jì)人的需求降低了，而投顧數(shù)量的增長是行業(yè)財富管理轉(zhuǎn)型的重要標(biāo)志。”

更多行業(yè)詳情請點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年證券產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢分析報告》。

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  2024-2029年證券產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢分析報告

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