零售行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀與未來(lái)趨勢(shì)、投資機(jī)會(huì)分析

1月15日，尼爾森IQ發(fā)布報(bào)告指出，中國(guó)線(xiàn)下零售渠道正加速向“小型化、生鮮化、折扣化”演變。社區(qū)店占比達(dá)52%，生鮮消費(fèi)占日常食品開(kāi)支超55%，折扣化成為消費(fèi)新常態(tài)。

2024年前三季度，快消行業(yè)電商市場(chǎng)份額小幅下滑0.6%，出現(xiàn)了有史以來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng)，而線(xiàn)下渠道前三季度銷(xiāo)售額同比上揚(yáng)1.8%。

商務(wù)部和國(guó)家稅務(wù)總局的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年春節(jié)期間，部分零售渠道延續(xù)了向好的趨勢(shì)。其中，百貨零售和便利店的銷(xiāo)售收入同比分別增長(zhǎng)了5.2%和16.1%，超過(guò)了或接近網(wǎng)上零售額5.8%的同比增長(zhǎng)。

零售行業(yè)的風(fēng)向，正在悄然生變。

零售行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀趨勢(shì)

線(xiàn)上線(xiàn)下融合加速：

隨著消費(fèi)者對(duì)便捷、快速購(gòu)物體驗(yàn)的需求不斷增加，以及各項(xiàng)促消費(fèi)政策的落地實(shí)施，零售行業(yè)將受益于消費(fèi)需求的釋放，市場(chǎng)規(guī)模有望持續(xù)擴(kuò)大。根據(jù)中研普華研究院撰寫(xiě)的《2025-2030年中國(guó)新零售市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)及企業(yè)IPO上市環(huán)境綜合評(píng)估報(bào)告》顯示：

線(xiàn)上零售渠道如內(nèi)容電商、折扣電商等快速增長(zhǎng)，而以大賣(mài)場(chǎng)、超市為代表的線(xiàn)下渠道則進(jìn)入較長(zhǎng)的修復(fù)期。然而，線(xiàn)下渠道在2024年展現(xiàn)出回暖跡象，銷(xiāo)售額同比上揚(yáng)，特別是社區(qū)店、便利店等小型業(yè)態(tài)成為主流。

線(xiàn)上與線(xiàn)下零售占比約為3:7，線(xiàn)下渠道的機(jī)遇對(duì)企業(yè)增長(zhǎng)至關(guān)重要。未來(lái)，線(xiàn)下與線(xiàn)上消費(fèi)可能會(huì)各自發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，而不會(huì)再像過(guò)去那樣對(duì)比強(qiáng)烈。

小型化、生鮮化、折扣化趨勢(shì)明顯：

線(xiàn)下零售門(mén)店逐步向小型化發(fā)展，社區(qū)店(如社區(qū)小超、便利店等)成為現(xiàn)代渠道的主流業(yè)態(tài)。

生鮮購(gòu)買(mǎi)占日常食雜開(kāi)支的比重已超過(guò)55%，品類(lèi)生鮮化成為線(xiàn)下零售渠道的演進(jìn)方向之一。

折扣店迎合了消費(fèi)者日益謹(jǐn)慎和理性的消費(fèi)趨勢(shì)，線(xiàn)下折扣店的增速快于非折扣店。

科技助力零售升級(jí)：

科技的應(yīng)用將推動(dòng)零售行業(yè)全流程數(shù)字化、AI智能化加速，提高運(yùn)營(yíng)效率，并進(jìn)一步提升消費(fèi)者的購(gòu)物體驗(yàn)。

大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)將更精準(zhǔn)地預(yù)測(cè)消費(fèi)者需求，優(yōu)化商品庫(kù)存管理和配送路徑規(guī)劃。

供應(yīng)鏈整合優(yōu)化：

零售行業(yè)將加強(qiáng)供應(yīng)鏈整合優(yōu)化，提升本地供給能力，確保商品的供應(yīng)穩(wěn)定性和及時(shí)性，更好地滿(mǎn)足消費(fèi)者的即時(shí)需求。

投資機(jī)會(huì)分析

關(guān)注線(xiàn)上線(xiàn)下融合的創(chuàng)新企業(yè)：

隨著線(xiàn)上線(xiàn)下融合的加速，那些能夠成功實(shí)現(xiàn)線(xiàn)上線(xiàn)下渠道整合、提供無(wú)縫購(gòu)物體驗(yàn)的企業(yè)將具有更大的增長(zhǎng)潛力。

投資小型化、社區(qū)化零售業(yè)態(tài)：

社區(qū)店、便利店等小型業(yè)態(tài)因其貼近消費(fèi)者、便利性高等特點(diǎn)而受到青睞。投資者可以關(guān)注這些業(yè)態(tài)的發(fā)展，特別是那些具有品牌優(yōu)勢(shì)、管理能力強(qiáng)、能夠快速擴(kuò)張的企業(yè)。

布局生鮮電商和折扣店：

生鮮電商和折扣店是當(dāng)前零售行業(yè)中的熱點(diǎn)領(lǐng)域。隨著消費(fèi)者對(duì)生鮮食品需求的增加和對(duì)價(jià)格敏感度的提高，這些領(lǐng)域具有較大的市場(chǎng)潛力。

關(guān)注科技賦能的零售企業(yè)：

科技的應(yīng)用將推動(dòng)零售行業(yè)的變革。那些能夠利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)優(yōu)化運(yùn)營(yíng)、提升消費(fèi)者體驗(yàn)的企業(yè)將具有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

供應(yīng)鏈優(yōu)化和整合：

供應(yīng)鏈的優(yōu)化和整合將提高零售行業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率和市場(chǎng)響應(yīng)速度。投資者可以關(guān)注那些具有強(qiáng)大供應(yīng)鏈管理能力、能夠?qū)崿F(xiàn)供應(yīng)鏈整合優(yōu)化的企業(yè)。

綜上，零售行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀呈現(xiàn)出線(xiàn)上線(xiàn)下融合加速、小型化、生鮮化、折扣化趨勢(shì)明顯以及科技助力零售升級(jí)等特點(diǎn)。在投資機(jī)會(huì)方面，投資者可以關(guān)注線(xiàn)上線(xiàn)下融合的創(chuàng)新企業(yè)、小型化社區(qū)化零售業(yè)態(tài)、生鮮電商和折扣店以及科技賦能的零售企業(yè)等領(lǐng)域。同時(shí)，也需要警惕市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、消費(fèi)者偏好變化快以及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)。

新《國(guó)九條》及相關(guān)政策的實(shí)施，旨在調(diào)整市場(chǎng)環(huán)境，支持中小企業(yè)的發(fā)展，為IPO市場(chǎng)注入了一絲希望。同時(shí)，監(jiān)管層對(duì)IPO項(xiàng)目質(zhì)量的重視也在加強(qiáng)，導(dǎo)致在審IPO項(xiàng)目數(shù)量大幅減少。2024年以來(lái)，IPO市場(chǎng)仍面臨諸多挑戰(zhàn)，包括市場(chǎng)參與者的謹(jǐn)慎態(tài)度、監(jiān)管政策的嚴(yán)格性、全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性等。

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