彭文豪
“00后已經(jīng)不屑考駕照，他們只關(guān)心下一秒能不能叫到一輛Robotaxi?！?/p>
今年暑期，廣州塔下出現(xiàn)一條“無人車長龍”，游客舉著手機(jī)排隊打卡，微博話題一夜沖榜。看似熱鬧，卻有人一語道破：
“如果還靠補(bǔ)貼造單量，這條長龍遲早變成‘僵尸車隊’?！?/p>
把時針撥回三個月，如祺出行發(fā)布“Robotaxi+”戰(zhàn)略，宣布五年內(nèi)把自動駕駛出租車撒向百城;幾乎同一周，北京副中心悄悄擴(kuò)大共享電單車試點;哈啰、寧德時代、螞蟻集團(tuán)聯(lián)手砸錢，誓要把“兩輪+四輪+換電”做成一盤棋。
一邊是“無人車”光環(huán)加身，一邊是“小藍(lán)車”重回街頭;一邊高喊“技術(shù)平權(quán)”，一邊被吐槽“盈利無門”。共享出行到底在“畫新餅”還是“吃老面”?
作為連續(xù)七年撰寫《共享出行行業(yè)發(fā)展報告》的咨詢團(tuán)隊，中研普華剛剛完成《2025-2030 中國共享出行行業(yè)市場運(yùn)行形勢分析及投資前景預(yù)測研究報告》(以下簡稱《趨勢報告》)。今天這篇長文，把所有“漂亮數(shù)字”打包藏進(jìn)腳注，只用“人話”告訴你：
未來五年，行業(yè)將經(jīng)歷怎樣的“生死三段式”?誰能穿越周期?普通人、投資人、地方政府各該如何“上車”?
二、把概念先扒干凈：到底什么叫“共享出行”?
一句話——“用而不占”的出行服務(wù)：
- 按交通工具：單車、電單車、汽車、巴士、滑板……
- 按運(yùn)營模式：分時租賃、網(wǎng)約車、合乘車、P2P租車、Robotaxi……
- 按資產(chǎn)權(quán)屬：平臺自購、司機(jī)自帶、車企直投、社會資本加盟……
看似五花八門，其實都在干同一件事：把“交通工具”拆成“分鐘”賣，把“駕駛行為”拆成“場景”賣。
1. 用戶心智：手機(jī)叫車=默認(rèn)動作，中老年群體也“真香”。
2. 支付習(xí)慣：信用免押、數(shù)字人民幣、無感支付，把交易摩擦打到最低。
3. 監(jiān)管底座：全國網(wǎng)約車“三證”框架、共享單車總量控制、地方電子圍欄——游戲規(guī)則基本寫死。
但“遺產(chǎn)”背面是“負(fù)遺產(chǎn)”：
- 低價補(bǔ)貼把“打車”做成“白菜價”，盈利模型被反噬;
- 資產(chǎn)重、折舊高，單車墳場記憶猶新;
- 數(shù)據(jù)孤島、算法黑箱，讓監(jiān)管與公眾始終繃著一根“安全弦”。
四、“下半場”的五條“暗線”正在拉通
(以下判斷摘自《趨勢報告》“2025-2030 暗線推演”章節(jié)，引用已脫敏)
暗線一：從“規(guī)模導(dǎo)向”到“合規(guī)現(xiàn)金流”
補(bǔ)貼退潮后，平臺發(fā)現(xiàn)：與其再砸錢換GMV，不如把每筆訂單做“厚”。
- 拼車單抽成比例微調(diào)、動態(tài)加價透明化;
- 廣告、電商、本地生活傭金，做成“隱形二等座”;
- 政企合作“定制班車”，To G業(yè)務(wù)利潤穩(wěn)穩(wěn)落袋。
暗線二：Robotaxi 不再是“技術(shù)炫耀”，而是“成本賬”
L4級車輛硬件成本三年腰斬，再疊加“整車即服務(wù)”金融方案，單車日租金直追傳統(tǒng)網(wǎng)約車。
更重要的，是“省掉司機(jī)”后，平臺從“勞務(wù)公司”升級為“資產(chǎn)運(yùn)營商”，折舊、保險、運(yùn)維、數(shù)據(jù)全部變成可證券化標(biāo)的——REITs、Pre-REITs、經(jīng)營性租賃，退出通道瞬間打開。
暗線三：兩輪“回潮”成為流量洼地
電單車被政策“擰緊閘口”后，反而出現(xiàn)“稀缺溢價”。
北京副中心一次擴(kuò)區(qū)，車輛“憑號上牌”;成都、長沙把換電柜納入“新基建”補(bǔ)貼目錄;哈啰、青桔、美團(tuán)把“兩輪+四輪”同App核銷，交叉補(bǔ)貼、復(fù)用運(yùn)維，電單車成了“最便宜的用戶沉淀池”。
暗線四：能源網(wǎng)絡(luò)=隱形金礦
換電站、儲能柜、V2G(車網(wǎng)互動)等政策窗口齊開，平臺每建一座換電站，背后就能拿到“需求側(cè)響應(yīng)”補(bǔ)貼、綠電指標(biāo)、碳匯收益。
中研普華判斷：未來五年，誰把“車輪”與“電池”同時接入城市微網(wǎng)，誰就擁有“二次議價權(quán)”。
暗線五：數(shù)據(jù)安全合規(guī)=新的“準(zhǔn)入門票”
《個人信息保護(hù)法》利劍高懸，平臺必須給出“數(shù)據(jù)不出境、算法可解釋、模型可審計”的解決方案。
結(jié)果：
- 小平臺因合規(guī)成本過高被“被動出清”;
- 大平臺借機(jī)輸出合規(guī)SaaS，把“成本中心”升級為“利潤中心”。
- 大灣區(qū)：廣州、深圳雙核，Robotaxi政策“沙盒”最寬松，已出現(xiàn)“全無人+全時段+全收費”示范線。
- 長三角：上海把智能網(wǎng)聯(lián)汽車納入“未來產(chǎn)業(yè)”千億基金，蘇州、無錫爭搶“全國首個全域開放”名頭，L4級測試?yán)锍桃获R當(dāng)先。
- 成渝圈：成都“公園城市”場景最豐富，山地+平原混合路況成為算法“練兵場”;重慶把換電模式寫進(jìn)“世界級智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車集群”規(guī)劃，電單車、出租車、重卡“三張網(wǎng)”同建。
- 京津冀：北京副中心共享電單車“總量控制+電子圍欄”模式，大概率復(fù)制到雄安新區(qū);天津港—唐山港自動駕駛重卡干線，給“共享貨運(yùn)”打開場景。
六、三大玩家畫像：誰在“熬鷹”，誰在“造血”?
1. 原生平臺型：
手握千萬級日活，盈利核心從“抽傭”轉(zhuǎn)向“增值”。
典型打法：上線“超級會員”，打包打車、酒店、外賣、電影票;把用戶“出行時間”賣給廣告主，做“車載屏+App 雙屏聯(lián)動”。
2. 車企系出行公司：
背靠主機(jī)廠，左手拿車，右手拿牌照，資產(chǎn)端“內(nèi)部價”，成本優(yōu)勢肉眼可見。
新故事：把“整車即服務(wù)”拆分給B端，政府、大企業(yè)、駕校都能“按月租車”，順便回收殘值，做成“二手車+電池銀行”閉環(huán)。
3. 科技公司“跨界派”：
算法、芯片、云、數(shù)據(jù)“全家桶”，一上來就瞄著Robotaxi。
最大短板：不懂“重資產(chǎn)”苦。于是“輕資產(chǎn)運(yùn)營”成為共同選擇——車找車企投，運(yùn)維找出行平臺，自己收“技術(shù)許可費+數(shù)據(jù)服務(wù)費”。
(摘編自《趨勢報告》“2025-2030 行動清單”)
(一)給地方政府：
別再只發(fā)“牌照紅利”，把共享出行升級為“城市更新入口”
1. 一體化規(guī)劃：把網(wǎng)約車、電單車、換電柜、Robotaxi 停車港、光伏頂棚一起寫進(jìn)控規(guī)，土地帶方案出讓，房企、車企、平臺一起“組團(tuán)”投標(biāo)。
2. 碳匯交易：把共享電單車、Robotaxi 的減碳量核算成“城市核證減排量”，讓平臺能拿碳匯賣錢，用戶能換公交折扣。
3. 數(shù)據(jù)托管中心：政府出資建“中立機(jī)房”，平臺算法模型必須“本地部署、屬地審計”，既保安全，又給中小平臺“降門檻”。
(二)給平臺企業(yè)：
三張表比“炫酷大屏”更重要
1. 單車經(jīng)濟(jì)模型：折舊、保險、維修、電費、殘值五檔必須算到“分鐘級”，只要單位經(jīng)濟(jì)模型不轉(zhuǎn)正，規(guī)模越大越失血。
2. 能源賬：把換電站、儲能柜、屋頂光伏的“峰谷套利+需求側(cè)響應(yīng)+綠電溢價”算成獨立 ROI，能源板塊就能從“后勤”升級“利潤中心”。
3. 合規(guī)賬：數(shù)據(jù)脫敏、算法備案、模型審計，一次性投入看似高昂，卻能把“政策突襲”風(fēng)險變成“合規(guī)溢價”。
(三)給投資人/金融機(jī)構(gòu)：
盯“資產(chǎn)退出”而非“訂單增速”
1. REITs 友好度：優(yōu)先選“有穩(wěn)定租金、有綠色標(biāo)簽、有政府保底”的Robotaxi 停車港、換電站資產(chǎn)包，提前做“產(chǎn)權(quán)清晰、現(xiàn)金流透明”的切割。
2. 二手資產(chǎn)流動性：關(guān)注車企回購條款、電池殘值評估標(biāo)準(zhǔn)，只要“殘值風(fēng)險”可定價，就能設(shè)計“融資租賃+售后回租”閉環(huán)。
3. 數(shù)據(jù)資產(chǎn)授信：平臺每日產(chǎn)生TB級數(shù)據(jù)，已出現(xiàn)銀行試點“數(shù)據(jù)質(zhì)押”授信，利率比信用貸低一大截，但前提是數(shù)據(jù)確權(quán)、脫敏、可審計。
八、結(jié)語：寫在“十五五”門口
共享出行“上半場”靠資本和補(bǔ)貼完成用戶教育;“下半場”將靠合規(guī)、資產(chǎn)運(yùn)營和能源協(xié)同完成“自我造血”。
中研普華依托專業(yè)數(shù)據(jù)研究體系，對行業(yè)海量信息進(jìn)行系統(tǒng)性收集、整理、深度挖掘和精準(zhǔn)解析，致力于為各類客戶提供定制化數(shù)據(jù)解決方案及戰(zhàn)略決策支持服務(wù)。通過科學(xué)的分析模型與行業(yè)洞察體系，我們助力合作方有效控制投資風(fēng)險，優(yōu)化運(yùn)營成本結(jié)構(gòu)，發(fā)掘潛在商機(jī)，持續(xù)提升企業(yè)市場競爭力。
若希望獲取更多行業(yè)前沿洞察與專業(yè)研究成果，可參閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院最新發(fā)布的《2025-2030 中國共享出行行業(yè)市場運(yùn)行形勢分析及投資前景預(yù)測研究報告》，該報告基于全球視野與本土實踐，為企業(yè)戰(zhàn)略布局提供權(quán)威參考依據(jù)。
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