2020環衛服務行業現狀 景氣度無懼疫情持續抬升

• 2020年12月8日 HouChunLu來源：互聯網 1166 75
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目前我國處于環衛服務市場化初期，我國對環境衛生管理設施的建設和運營以政府投入為主，市場份額集中在各地政府直屬的城市環衛集團手中。但是，由于環境衛生管理行業市場化改革尚處于初級階段，完善的國家政策體系尚未完全建立，各地政府根據當地情況，市場化改革力度各

目前我國處于環衛服務市場化初期，我國對環境衛生管理設施的建設和運營以政府投入為主，市場份額集中在各地政府直屬的城市環衛集團手中。但是，由于環境衛生管理行業市場化改革尚處于初級階段，完善的國家政策體系尚未完全建立，各地政府根據當地情況，市場化改革力度各異，導致各個地區之間環境衛生管理行業的發展情況千差萬別，地區之間行業競爭程度存在差異。總體而言，目前行業集中程度較低，行業內市場化的企業目前主要集中在沿海城市及經濟發達地區。

2020年以來行業景氣度雖無懼疫情持續抬升，但供給側格局出現惡化端倪，環衛服務行業集中度出現較為明顯的下降，根據統計，按新增年化金額口徑，2020年環衛行業市場集中度出現明顯下挫，2019年前三季度CR10約20%，2020年上半年CR10下滑至13.3%。環衛服務行業新進入者的持續增加是集中度降低的直接原因，截至2020年5月18日，已經有3322家企業新增了環衛業務。環衛服務行業主體多元化特征明顯，前三季市場化環衛企業份額僅占40%。各主體中，物業公司權重持續擴大，上半年中標環衛項目數量比例已占到行業總開標量的20%。

整體來看，環衛服務大市場、高景氣的行業特征，吸引了眾多市場主體的進入。空間方面，環衛服務行業空間廣闊，預計每年運營市場空間在1500億，2020年可達2300億，與此同時垃圾分類市場是潛在市場空間接近千億的新興市場。景氣度方面，2020年環衛服務行業市場化持續推進，在疫情影響下體現出較強的韌性，年化金額維持了超20%的增速。景氣度傳遞至微觀主體，主要服務商在疫情優惠政策加持下盈利水平大幅提升，業績邊際改善明顯。另一方面，在疫情影響下，項目期限明顯縮短，行業門檻短期拉低。

受疫情影響，環衛服務行業短周期環衛服務項目占比明顯增加，2020年前三季平均合同年限相較2019年降低了0.9年。我們認為環衛行業頭部企業的競爭優勢集中在中大型項目中，而環衛服務是十分傳統的民生剛需行業，地域性強，同時小規模項目門檻較低，因此在分散各地的中小規模項目競爭中，頭部企業優勢并不突出，小項目的放量為新進者獲取份額提供了機會。

未來城市管理從分散走向綜合是發展大趨勢，這將有助于環衛項目向一體化方向發展，綠化養護、照明維護等更多內容被打包進來。欲想知道中國環衛服務行業深度研究，請點擊《2019-2025年中國環衛服務行業深度研究報告》

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