動力煤期貨交易手續費上漲 動力煤主力合約連續8個交易日上漲

• 2021年5月11日 HuangJiang來源：新浪 647 37
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動力煤現貨價格也在飆增。由于煤價拉漲兇猛，多家煤炭價格機構停發了現貨指數。今日午后，中國煤炭資源網率先發布停報指數通知。通知表示，因近期動力煤市場持續異常波動，為穩定煤炭市場價格，經研究，暫停發布CCTD環渤海動力煤現貨參考價。

動力煤主力合約連續8個交易日上漲

截至5月11日收盤，動力煤2109主力合約報收900.2元/噸，漲幅4.07%，創合約歷史新高。這也是動力煤主力合約連續第8個交易日上漲，僅五一節后四個交易日，已累計漲幅超過120元/噸。同期，動力煤現貨價格也在飆增。由于煤價拉漲兇猛，多家煤炭價格機構停發了現貨指數。今日午后，中國煤炭資源網率先發布停報指數通知。通知表示，因近期動力煤市場持續異常波動，為穩定煤炭市場價格，經研究，暫停發布CCTD環渤海動力煤現貨參考價。

動力煤方面，本周港口動力煤價格大漲，CCI5500收于865元/噸，周環比+59元/噸。下游方面，電廠日耗節后恢復，庫存本周略漲但仍處于低位，進入五月，電廠迎峰度夏的采購需求漸近。坑口方面，水泥和化工煤需求仍旺盛，下游拉運積極，坑口煤價本周繼續上漲。運輸方面，大秦線檢修完成，運量恢復，海運價格本周上漲。港口方面，環渤海港口煤炭庫存本周下跌。

目前的日耗在五一后恢復，雖較節前有所下降但仍較高，電廠庫存略有回升但仍處低位，水泥及化工需求仍旺盛，電廠逐漸進入迎峰度夏的補庫環節。港口庫存經過4月的去庫后處于中低位水平，供給方面仍在常規的監管之下，并未出現明顯增加甚至五一期間有所下降。短期來看淡季需求仍偏旺且補庫將開啟，供給端暫無明顯增加，全環節庫存偏低，目前煤價仍處于強勢上漲的趨勢中，上周動力煤期貨曾錄得漲停，期現市場的情緒都很高。我們認為從基本面來看煤價沒有大跌基礎，未來增產保供的落實程度是煤價走勢的關鍵，若煤價繼續暴漲，不排除供給端出現增產保供的概率，但在目前的淡季情況下尚無明顯的實際產量邊際增加，我們維持上半年乃至今年動力煤價中樞抬升的判斷，目前來看煤價大超預期。

雙焦方面，焦煤價格本周繼續大漲，焦炭第4/5輪提漲200元/噸落地，本輪累計提漲500元/噸。鋼廠利潤已修復到高位，焦炭供給端亦在環保政策下受限，目前焦企亦快速落地第五輪提漲，目前仍情緒高漲。焦煤去庫較為到位，供給端仍受限，且下游漲價帶動，近期漲勢迅猛。

煤價上漲大超預期，我們看好當下煤炭股的周期彈性。繼續焦煤和噴吹煤龍頭山西焦煤、潞安環能、盤江股份，動力煤龍頭陜西煤業、中國神華、露天煤業。

本周中信煤炭指數+7.7%。

近2日(5.6-5.7)上證指數-0.8%，深證成指-3.5%。中信行業指數中，煤炭指數+7.7%，在30個中信一級行業中位于第1位。漲幅最大的前五位分別為陜西黑貓、山西焦煤、山煤國際、鄭州煤電、兗州煤業;跌幅最大的前五位分別為ST大有、遼寧能源、永泰能源、淮河能源、ST云維。

動力煤、焦煤均上漲，焦炭第4/5輪提漲200元/噸落地。本周動力煤港口價/坑口價、焦煤價格、焦炭價格、螺紋鋼價格全線大漲，國際原油、煤炭海運價格亦上漲;水泥價格漲跌互現。

動力煤方面，本周港口動力煤價格大漲，CCI5500收于865元/　　噸，周環比+59元/噸。下游方面，電廠日耗節后恢復，庫存本周略漲但仍處于低位，進入五月，電廠迎峰度夏的采購需求漸近。坑口方面，水泥和化工煤需求仍旺盛，下游拉運積極，坑口煤價本周繼續上漲。運輸方面，大秦線檢修完成，運量恢復，海運價格本周上漲。港口方面，環渤海港口煤炭庫存本周下跌。

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