體育行業迎來黃金時代 2021運動服飾市場投資機遇分析

• 2021年8月5日 YeYuJuan來源：互聯網 302 12
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對運動服飾行業的增長分析，背后的驅動力主要是人均購買力提升帶來行業價格因子的提高，而量的維度，增長驅動則主要在于居民運動參與度、運動頻率增加。2021年以來國內運動服飾行業景氣度持續提升，國產運動品牌憑借產品力和國潮營銷，保持快速增長。

體育行業迎來黃金時代

由于疫情的因素，歐洲杯和奧運會都擠到今年舉辦，把2021年變成了體育的“大年”。而體育熱潮的襲來，讓整個體育產業紅火起來。

日前，國務院印發《全民健身計劃(2021-2025年)》，有了政策的支持，今日無論A股、港股體育股都出現大漲，其中A股更是掀起了體育板塊的漲停潮。政策支持催化下，板塊將迎來中長期優質發展機遇，我國體育相關可選消費品迎來黃金時代。從內部條件而言，國產品牌目前已逐步具備消費品可持續成長的核心，產品力、品牌力、渠道力已全面升級。

2019年，我國體育產業總規模約2.95億元，若以2025年體育產業5萬億元總規模為目標，行業CAGR(復合增長率)達9.2%，體育板塊或迎來中長期發展機遇。

運動服飾市場利好

在過去幾年，其實體育用品股是一個優良的投資賽道，已經在港股市場形成共識。其中的佼佼者安踏體育和李寧不僅業績不斷改善，股價也是連創新高。從2019年年初以來，安踏體育股價連續上漲了406.4%、李寧股價連續上漲了1051.21%。

全民健身計劃的推出將進一步加大運動場地供給、提升運動滲透率，運動服飾、運動器材等產業鏈有望持續受益。我國人口基數龐大，在相應政策推動、人均收入提升、消費升級的驅動下，體育服飾和相關消費能力預計將繼續保持高增長水平。我國的體育服飾行業集中度高，國產品牌雖后發但市場份額穩步提升，且在目前支持國貨的消費驅動下，國產替代的趨勢不可阻擋，相關龍頭企業有望受益快速增長。

近五年中國運動服飾規模復合增速達13.5%，行業集中度持續提升。數據顯示，2015-2020年，中國運動服飾市場規模從1669億提升至3150億，CAGR達13.5%，頭部公司CR3/CR5從45%/58%提升至58%/71%，行業集中度持續提升，頭部品牌影響力有望繼續增強。前國內運動服飾行業的上市公司主要有：李寧,安踏體育,361度,特步國際等。

國內運動服飾行業景氣度持續提升

長期來看，國家政策利好體育行業，政策的逐步落地將進一步釋放運動健身需求，利好運動服飾行業;短期來看，受公益事業和奧運賽事影響，愛國情懷與賽事催化同時提振國潮服飾品牌認知度，建議關注收獲奧運流量，轉型DTC模式的服飾龍頭企業安踏體育;受益于賽事影響，彰顯民族自信的李寧;以及受愛國情懷、公益事業加持的鴻星爾克。

對運動服飾行業的增長分析，背后的驅動力主要是人均購買力提升帶來行業價格因子的提高，而量的維度，增長驅動則主要在于居民運動參與度、運動頻率增加。2021年以來國內運動服飾行業景氣度持續提升，國產運動品牌憑借產品力和國潮營銷，保持快速增長。

欲了解運動服飾行業具體詳情可點擊查看《2021-2025年中國運動服行業發展前景及深度調研分析報告》。

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