光伏玻璃成為純堿重要增量市場 2021我國純堿生產廠商價格行情

• 2021年9月1日 HuangJiang來源：新浪 1259 82
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2021年以來，受益供需改善庫存低位，疊加全球流動性泛濫，2021年8月20日，重質純堿2462元/噸(2020年均價1526元/噸，+61%)、輕質純堿2260元/噸(2020年均價1391元/噸，+62%)，純堿期貨2201合約2739元/噸，較2020年均價大幅上漲。

光伏玻璃成為純堿重要增量市場 2021我國純堿生產廠商價格行情

純堿可分為輕堿和重堿，下游產品包括平板玻璃、日用玻璃、無機鹽和氧化鋁等。純堿，即碳酸鈉，絕大部分用于工業，少部分用于民用，下游包括輕工、建材、化工等眾多領域。純堿主要的生產工藝分為三種：天然堿法、氨堿法、聯堿法。我國三種工藝均存在。

2021年8月下旬，氨堿法成本約1623元/噸，單噸盈利約409元;聯堿法綜合成本約1757元/噸，受益于副產品氯化銨價格上漲，單噸聯堿綜合盈利約1004元;天然堿法單噸盈利達1000元以上。

我國純堿生產以合成法為主，天然堿法、氨堿法、聯堿法產能占比分別為5%、45%、50%，2021年總產能3406萬噸，位列全球第一。2020年受疫情沖擊，純堿價格一度跌至1200元/噸附近，跌破不少企業成本線。

2021年以來，受益供需改善庫存低位，疊加全球流動性泛濫，2021年8月20日，重質純堿2462元/噸(2020年均價1526元/噸，+61%)、輕質純堿2260元/噸(2020年均價1391元/噸，+62%)，純堿期貨2201合約2739元/噸，較2020年均價大幅上漲。

根據百川盈孚，2020年我國純堿消費結構中，47%用于平板玻璃，17%用于日用玻璃，8%用于光伏玻璃。平板玻璃下游約70%用于建筑領域，接近竣工端。經過歷史數據擬合，純堿產量增速與施工面積、竣工面積增速高度正相關。

根據CPIA，2021年全球光伏市場規模仍將加速擴大，新增裝機150-170GW，2025年新增270-330GW，對應十四五CAGR達15.7%-20.5%。其中2021年我國新增裝機55-65GW，2025年新增90-110GW，對應十四五CAGR達13.3%-17.9%。

根據國家能源局，2021年H1.國內光伏新增裝機僅13GW，我們推算21年下半年及2022年有望迎來裝機高峰，雖然實際光伏裝機增速可能受硅料價格波動影響。

截止到7月末，硅料開工率在90%以上，基本每月產量能維持在4.1萬噸左右。本輪價格從6月9日開始硅料價格在200-215元/公斤左右開始出現高位的見頂松動，高位為235元/公斤，低位為210元/公斤，突破210元/公斤后開始出現回調(回調兩個月左右)。8月11日最新價格出現0.97%反彈，大廠從198元/公斤反彈到200元/公斤左右;小廠價格在200-205元/公斤之間，本周均價204元/公斤;這一幅度出現的主要原因為：兩個多月的高位調整以消化庫存、出貨為主;硅片廠在6-7月出現減產，針對硅料溢價形成壓力。

硅料、硅片、電池片組件同一時間小幅反彈。電池片價格從0.96元反彈到0.98元，182電池價格為1元左右，210電池價格為0.98元左右。而一些出貨較快的一線組件廠已在0.96元低位采買電池片，消化了低位時電池庫存。本周開始基于沒有庫存開始出現一定回補反彈，因此電池本輪的反彈也是基于訂單的回暖，恢復開工率，導致價格小幅的反彈的行為。然而整體回調空間有限，其價格漲價還是要基于下游組件整體成交的采買行為。

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