電解鋁行業分析 電解鋁行業未來前景預測

• 2022年4月10日 ZhouJiaLiang來源：互聯網 1381 91
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鋁作為重要的有色金屬，廣泛應用于房地產、汽車、工業等制造業領域，價格具備較強的周期性。電解鋁產業鏈主要由上游開采，中游冶煉，下游加工和終端消費領域構成。

電解鋁行業分析

鋁作為重要的有色金屬，廣泛應用于房地產、汽車、工業等制造業領域，價格具備較強的周期性。電解鋁產業上游為鋁土礦的開采及運輸;中游為電解鋁的制備，是高耗能高排放的冶煉環節。電解鋁下游需求主要為房地產建筑業、交通運輸、電力電子和耐用消費品，消費需求占比分別為39%、17%、16%和14%。房地產建筑業是鋁材消費的重要領域，建筑型材占鋁材總消費量的三分之一以上。

中國電解鋁行業從2002年開始，電解鋁產量開始過剩，受下游行業需求下降影響，中國2008年電解鋁過剩預計達到50萬噸。電解鋁需求增速放緩，受經濟危機影響，來自房地產和汽車行業的需求增速大幅下滑，而來自于電力設備行業的需求仍保持快速增長，包裝行業對電解鋁的需求量保持穩定。

中國鋁土礦資源稀缺，鋁礦資源只能再維持10年，不可能再支撐電解鋁行業年均20%左右的擴張速度。電解鋁的生產成本價在15000元/噸-17500元/噸，而電解鋁的價格僅為13400元/噸，行業虧損嚴重。原料進一步下跌，中國電解鋁企業的平均生產成本也在15000元左右，因此鋁價大幅下跌的可能性很小。

電解鋁行業是高耗能行業，其中電力消耗是最主要的消耗因素，也是電解鋁過程中成本最高的部分，隨著國際能源價格不斷上漲，一些能源貧瘠地區電解鋁行業逐步退出了工業制造舞臺，近年來我國新增電解鋁主要集中在能源充足且電價較低的地區，例如：新疆、山東、內蒙古、甘肅和青海等地區。

據中研產業研究院報告《2022-2027年中國電解鋁行業深度調研及投資前景預測研究報告》分析

電解鋁下游需求主要為建筑地產、交通運輸、電纜、包裝消費需求占比分別為29%、26%、13%和11%。建筑地產是鋁第一大消費領域，鋁合金廣泛應用于建筑工程結構和建筑裝飾，如門窗框、幕墻、頂棚及隔斷等。2021年以來我國房企加快項目結轉帶動竣工面積高速增長，對鋁消費有較大拉動作用;汽車制造、鐵路及軌道車輛制造以及集裝箱制造是電解鋁交通運輸領域應用最廣的三大細分行業，尤其當前汽車市場回暖，新能源汽車銷量大增，新能源汽車產量放量、以鋁代鋼生產技術提升及單車鋁消耗量的持續提升將帶來鋁需求新增量。

電解鋁行業未來前景預測

在碳中和政策背景下，高能耗的電解鋁行業管理將趨嚴。一方面，中長期電解鋁產能天花板開放的概率極低，另一方面，基于能耗雙控導致的減產頻率有望增加。同時，新能源汽車、光伏等新興產業的快速崛起，為電解鋁行業帶來新的穩定增量需求。未來，電解鋁行業將有望迎來高利潤格局。

當前我國電解鋁用電模式多以“煤電”為主，而據統計，單噸水電的碳排放量較火電鋁減少11.2噸，而我國能源結構中水電鋁為11%，遠低于全球平均水平25%;此外，在新疆、內蒙、甘肅等風光資源豐富的地區，中研普華研究院認為“風光電鋁”同樣有很大的發展潛力，當地電解鋁產業未來或逐漸向此方向轉型。

想要了解更多電解鋁行業的發展前景，請查閱《2022-2027年中國電解鋁行業深度調研及投資前景預測研究報告》。

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