中國聚丙烯行業市場調研 行業迎來新一輪產能擴張高峰

• 2022年9月30日 ChenZeFang來源：互聯網 1320 86
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中國聚丙烯的供需差距較大，近年來，大多數新的大型煉油、乙烯聯產項目和煤烯烴項目都配備了聚丙烯裝置，使得中國聚丙烯產大幅度增加。以往中國聚丙烯生產主要是通過油制烯烴獲取，幾年來，隨著煤制烯烴、氣制烯烴的迅速發展，中國聚丙烯制取已經形成了油制、煤制、氣制

中國聚丙烯的供需差距較大，近年來，大多數新的大型煉油、乙烯聯產項目和煤烯烴項目都配備了聚丙烯裝置，使得中國聚丙烯產大幅度增加。以往中國聚丙烯生產主要是通過油制烯烴獲取，幾年來，隨著煤制烯烴、氣制烯烴的迅速發展，中國聚丙烯制取已經形成了油制、煤制、氣制競爭發展的格局，原料的多元化為行業的獨立、健康發展提供了更加良好的環境條件。

聚丙烯，即PP,是丙烯通過加聚反應而成的聚合物，可廣泛應用于服裝、毛毯等纖維制品、醫療器械、汽車、自行車、零件、輸送管道、化工容器等生產，也可用于食品、藥品包裝。PP 是第二大通用合成樹脂，占合成樹脂總消費量的 30%左右，并認為是五大合成樹脂中最有發展潛力的品種，行業覆蓋面極廣，在汽車工業、家用電器、電子、包裝及建材家具等方面具有廣泛的應用。

2015年-2021年，中國聚丙烯年產能呈逐年增加的趨勢。2020年，由于疫情影響，人們對口罩需求度劇增，市場對聚丙烯的需求度上升，中國聚丙烯年產量上升至3554萬噸，中國聚丙烯產能不足。2021年，當疫情形勢有所緩解時，市場對聚丙烯需求度降低，因此中國聚丙烯2021年總產量下降至2860萬噸，中國聚丙烯市場出現產能過剩。從企業的產量分布看，中國聚丙烯生產企業分布較為分散。在聚丙烯行業中，東華能源、中煤能源和寶豐能源三家上市企業所占中國2021年聚丙烯生產總量的比例達8.57%。這以說明在中國聚丙烯生產行業中，這三家企業屬于該行業的龍頭企業。

2022年國內聚丙烯市場整體在一季度走高后震蕩回落。3月份俄烏沖突發酵，國際原油大漲，成本面支撐帶來了國內聚丙烯市場的一波上漲，出現了年內PP拉絲9650元/噸的高價。而后收到疲弱的需求的拖累，PP未能跟隨原油一路走高。隨著夏季來臨，進入傳統需求淡季疊加高溫限電等因素，PP市場持續偏弱趨勢。進入到9月份，雖然下游剛需跟進帶來了小幅的反彈，但是美聯儲加息、經濟衰退擔憂、美元走強等利空的宏觀環境下，9月下旬國內PP價格再次下跌。三季度PP拉絲均價在8118元/噸，較去年同期跌523元/噸，跌幅6%。

2021年，中國聚丙烯行業受原料價格上漲影響，聚丙烯價格上升，且平均漲幅在10%-20%，且由于2022年石油價格仍未回降，因此，2022年中國聚丙烯價格可能仍會呈上漲趨勢。業界人士認為，下半年，企業擴能步伐有所提速，預計新增產能在470萬噸左右，產能預期同比增幅或顯著提升，截至年底，聚丙烯總產能將突破4000萬噸，從投產節點來看，四季度新產能密集釋放，產能快速增長或引發過剩風險，市場競爭將會更加激烈。

聚丙烯：需求跟進力度決定市場信心和趨勢

近期原油價格弱勢震蕩，與市場預期幾乎吻合，因此其價格波動對業者心態的影響力度不及前期，但較聚丙烯市場價格而言，油制聚丙烯生產成本依舊偏高，企業仍處虧損狀態。而供需基本面對近期行情的影響較為顯著，其中下游需求跟進力度對市場心態及價格的擾動占據相對主導地位?？偟膩碚f，下游需求跟進力度決定聚丙烯市場信心和趨勢。

截至9月24日，油價整體保持弱勢震蕩。一方面，市場靜待美聯儲會議加息75個基點成為關鍵;另一方面，伊核協議逐步退出大眾視野，短期難以達成協議成為主流預期。雖然期間有東歐局勢緊張的提振，但是在加息靴子落地和需求逐步降低的背景下，油價整體呈現弱勢震蕩行情。據數據統計，近日油制聚丙烯生產成本在9000元/噸左右。隨油價走弱，聚丙烯生產成本較前期雖有收窄，但企業仍處虧損狀態，理論利潤在-900元/噸左右。另外，丙烯作為聚丙烯的直接上游原料，丙烯生產企業庫存多維持可控狀態，近期國內丙烯價格抗跌性較強，一定程度上對下游聚丙烯市場也提供了一定成本及心態支撐。

隨著部分前期檢修裝置的重啟，及新裝置的投產，近期聚丙烯市場供應量有所增加。據數據統計，截至9月24日，聚丙烯行業平均開工負荷上升至83%附近，環比提升4.17個百分點，同比降2.92個百分點。再者，9月內外盤價差延續順掛模式，進口套利窗口持續打開，聚丙烯進口量保持相對穩定或小幅增加狀態。

總得來說，近期聚丙烯市場供應量穩步增加。近期聚丙烯主要下游塑編、注塑及BOPP行業開工負荷均呈現不同上漲。據數據統計，近期塑編行業開工負荷提升至48%，較9月初上調4個百分點;注塑行業開工負荷提升至53%，較月初上調6個百分點;BOPP行業開工負荷提升至61%附近，較月初上調近9個百分點。盡管下游行業對聚丙烯需求量有所增加，但與需求預期值仍存在一定差距。在此背景下，聚丙烯企業該如何發展?業界人士建議：

一是加快新產品開發，實施差異化策略，開發高附加值專用料頂替進口，是避開價格競爭紅海的必由之路。

二是優化客戶結構，對于供應商來說要逐步優化客戶結構，擴大直銷比例，保證銷售渠道穩定，大力開發終端工廠客戶，尤其是具有行業代表性或者行業發展方向的客戶，這不僅需要供應商擁有高質量的產品，還需要針對客戶特點，量身制訂營銷方案，配套相應的營銷政策。

三是企業要做好出口渠道開發，選擇多點開花，減少彼此博弈，避免低價競爭加劇。

四是時刻保持對消費需求的高敏感度把控，尤其從新冠肺炎疫情暴發以來，需求變化對市場消費行為帶來較多轉變，生產企業及銷售團隊需時刻保持對需求變化的敏感度，跟進市場節奏積極開拓產品。

近年來，聚丙烯價格在8500元/噸左右波動，聚丙烯-丙烯價差穩定在3000元/噸左右。2021年10月以來，因進入供暖季下游需求提升，丙烷價格大幅上漲，聚丙烯-丙烷價差大幅收縮;2022年3月以來俄烏沖突加劇，美國及歐洲盟友考慮禁止進口俄羅斯石油，原油價格一路暴漲至123.7美元/桶;隨后美國宣布釋放戰略石油儲備加之美聯儲加息，原油價格略有回落;然而由于地緣軍事沖突的影響，原油價格依舊維持100美元/桶以上，從而拉動丙烷價格高位運行。同時，受新冠疫情反復影響，國內聚丙烯下游需求不振，聚丙烯價格未能有明顯提升，聚丙烯-丙烷價差持續收窄，預期隨俄烏局勢好轉，全球能源價格有望高位回落，屆時丙烷價格有望回落，聚丙烯盈利有望逐漸修復。

2020-2022年，中國聚丙烯行業迎來新一輪產能擴張高峰，產量呈現快速增長趨勢。隨著國內裝置的進一步投產，聚丙烯自給率不斷提高至80%以上，盡管許多新產能投產計劃出現了延期，但聚烯經市場處于新一輪投產高峰內是不爭的事實。2023年后，隨著中國聚丙烯產能逐步過剩后，將迎來效益較低的落后產能淘汰周期，供需矛盾將逐步緩解。

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