多地相調整“四類藥品”購買措施 藥店或進入盈利周期 醫藥商業發展現狀分析

• 李波 2022年12月5日 來源：中研普華集團、央視財經、中研網 658 38
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據12月3日報道，近日，北京、廣州等地相繼調整“四類藥品”有關購買措施。北京市市場監管局12月3日傍晚發布消息稱，自12月3日起，市民通過互聯網平臺或本市藥店購買退熱、止咳、抗感染、治療咽干咽痛等“四類藥品”不再需要實名登記信息。

據12月3日報道，近日，北京、廣州等地相繼調整“四類藥品”有關購買措施。

北京市市場監管局12月3日傍晚發布消息稱，自12月3日起，市民通過互聯網平臺或本市藥店購買退熱、止咳、抗感染、治療咽干咽痛等“四類藥品”不再需要實名登記信息。

廣州市從12月1日起，市民藥店購買《疫情期間需登記報告藥品目錄》內的37類藥品，不再查48小時核酸陰性證明，只需佩戴好口罩，測溫、掃碼，出示健康碼綠碼就可以進入藥店購藥。

此外，河北省多地藥店于12月1日收到上級監管部門通知，藥店銷售“四類藥品”不再進實名登記上傳。

隨著各地防控政策的調整，民眾對防疫藥品的購買需求明顯提升。

北京多家藥店反饋，包括連花清瘟等部分感冒、抗病毒類藥物暢銷，部分藥品已出現斷貨現象。12月14日，餓了么買藥聯合北京16區縣的叮當快藥、高濟百康、111醫藥館、海王星辰等品牌藥店的2000多家藥房加大藥品備貨量，一些防疫常備藥備貨量較日常增加5倍。

此外，12月1日監控發現，廣州市內零售藥店感冒、發熱類藥品1天的銷售記錄達10萬條，是平日的2.5倍。分析認為，防疫和藥品管控精準化將帶動門店客戶回升，藥店及醫藥流通等相關板塊望進入盈利提升周期。

目前，國內醫藥市場在終端整體上仍然是公立醫療機構和社會終端約8:2的比例，絕大部分在醫療機構銷售的藥品需要通過政府有關部門主導的集中招標采購或者限價帶量采購確定。

在此過程中，擁有藥品價格決定權的是藥品生產企業和主導招投標的采購部門，實際上承擔物流、資金流、商業流的醫藥商業公司沒有決定權，卻要承擔醫療機構的資金墊付。這對醫藥流通企業極為不利。

與國際行業巨頭McKesson、CardinalHealth、AmerisourceBergen相比，國內流通企業營收相對單一，可以說，依靠辛苦的物流配送費為主要營收，這與國際巨頭們物流配送、藥品郵寄、數字增值服務和行業解決方案“三分天下”的收入格局形成鮮明的對比。

對商業公司來說，向上游尋求高毛利品種，在細分領域做專、做優，做好戰略規劃布局零售業務、醫藥物流服務延伸等搶占終端，進入高毛利的耗材領域等，超前布局行業解決方案，才是未來發展的長久之計。

醫藥商業發展現狀分析

醫藥商業行業集中度持續提升，融資成本至關重要。目前兩票制政策的影響已逐步消化，但帶量采購政策提出了新的挑戰，集采常態化對藥品價格沖擊較大，傳導至商業企業配送規模受一定影響。

醫藥商業受新冠疫情刺激，融資能力有所提升，但整體資金壓力仍然較大。新形勢下，商業競爭加劇，內部分化加大，全國及區域商業龍頭企業憑借網絡、品種、資金優勢，承接中小企業市場份額，持續推動行業集中度提升。

2021年全年醫藥制造營業收入29,288.5億元，同比增長20.1%，醫藥制造利潤總額6,271.4億元，同比增長77.9%，2021年醫藥制造實現恢復性增長;2022年1-5月醫藥制造營業收入11,476.6億元，同比增長2.3%，醫藥制造利潤總額1,827.2億，同比下降20.6%。

截至2020年末，全國共有藥品批發企業1.31萬家;藥品零售連鎖企業6298家、下轄門店31.29萬家，零售單體藥店24.10萬家，零售藥店門店總數55.39萬家。

與“十三五”末的2015年相比，2015年全國共有藥品批發企業1.35萬家，2020年減少了400家，通過企業兼并重組，集中度有所提高;2015年藥品零售連鎖企業4981家，2020年增加了1317家;2015年零售藥店門店總數44.8萬家，2020年增加了10.59萬家。

特別是零售藥店連鎖率從2015年的45.7%提升到2020年的56%，提高10.3個百分點，已完成“十三五”《規劃》提出的具體指標：“藥品零售連鎖率達50%以上。”

統計顯示，2020年，全國七大類醫藥商品銷售總額24149億元，扣除不可比因素同比增長2.4%，增速同比下降6.2個百分點;其中，藥品零售市場5119億元，扣除不可比因素同比增長10.1%，增速同比增加0.2個百分點。2021年，全國藥品流通市場銷售規模穩步增長，增速逐漸恢復至疫情前水平。

根據數據統計顯示，全國七大類醫藥商品銷售總額26064億元，扣除不可比因素同比增長8.5%，增速同比加快6.1個百分點。其中，藥品零售市場5449億元，扣除不可比因素同比增長7.4%，增速同比放慢2.7個百分點。

2021年，全國六大區域銷售額占全國銷售總額的比重分別為：華東36.2%，中南27.1%，華北15.0%，西南13.3%，東北4.3%，西北4.1%。其中，華東、中南、華北三大區域銷售額占到全國銷售總額的78.3%，與上年基本持平。

醫藥商業行業發展前景展望

雖然醫藥流通行業集中度提高是大勢所趨，未來流通行業的競爭格局大概率是“3(國藥集團、華潤醫藥、上海醫藥3家國企)+1(九州通1家民企)+X(多家區域性的商業龍頭)”也是業內共識，但競爭是行業不變的主題。

這是由國內醫療機構的體制因素和醫藥公司的特殊國情所決定的，因為大部分區域性醫藥公司是地方國企，被兼并的可能性不大，反而在自身做大做強的戰略與地方保護格局下各自守住地盤。

例如在陜西市場，占優勢地位的不是國藥、華潤或九州通，而是陜藥集團，其余地方類似。

總的來說，行業集中度提高是大勢所趨，未來醫藥商業走向“3+1+X”的格局也不會發生改變。流通企業配送商角色導致行業集中度提升帶來的紅利與“零加成”等醫改政策導致的應收賬款之間的不利變化之間存在博弈平衡，加上資本寒冬導致的融資成本增加，成為醫藥商業估值走低的主要因素。

未來十年，醫療健康市場還將維持穩步增長的趨勢。從供需關系的角度分析，一方面，隨著人口老齡化的進一步加劇，人均可支配收入的穩步提升，健康的需求得以充分釋放;

另一方面，醫藥科技、生物科技、智能化等技術的發展，推動健康產業供給側產品及服務的大幅提升，讓更多的健康需求得以滿足。醫療健康行業長期穩定的增長趨勢是行業的主基調。

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