電解鋁行業(yè)市場多大？2023中國電解鋁產能現(xiàn)狀與未來發(fā)展趨勢

• 方蔓桃 2023年4月12日 來源：百度 1287 84
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據上海金屬網了解，法國最大的鋁冶煉廠Aluminium Dunkerque周二表示，將減產22%，以應對不斷飆升的能源價格。與此同時，其他冶金企業(yè)的工會報告稱，計劃控制產量并調整工作時間。

電解鋁行業(yè)市場多大?電解鋁行業(yè)有望迎來新機遇，因為能源穩(wěn)定供應存在挑戰(zhàn)。雖然中國經濟發(fā)展拉動能源需求增長，但煤炭開采具備負外部性，缺乏資本開支，穩(wěn)定供應仍存挑戰(zhàn)，預計2023-2025年全國煤炭供需仍存缺口。

根據中研普華研究院《2022-2027年中國電解鋁行業(yè)市場深度調研及投資策略預測報告》顯示：

電解鋁行業(yè)市場深度分析

截止2022年9月9日全國氧化鋁四地均價為2945元/噸，較上周-4元/噸。據Mysteel 統(tǒng)計，9月8日中國氧化鋁港口庫存合計27.8萬噸，較上周減少2.1萬噸。

據海關總署數(shù)據顯示，2022年8月，中國出口未鍛軋鋁及鋁材54.04萬噸;1-8月累計出口470.10萬噸，同比增長31.5%。

據上海金屬網了解，德國斯佩拉(Speira)公司上周三稱，由于電力價格高企，該公司將從10月起在將Rheinwerk工廠的鋁產量削減50%(減少產量7萬噸/年)，預計將在11月完成。

據上海金屬網了解，法國最大的鋁冶煉廠Aluminium Dunkerque周二表示，將減產22%，以應對不斷飆升的能源價格。與此同時，其他冶金企業(yè)的工會報告稱，計劃控制產量并調整工作時間。

我國鋁消費占全球總消費量的57%(截至2021年)，增量主要來源于光伏以及新能源汽車行業(yè)，預計未來傳統(tǒng)行業(yè)耗鋁量穩(wěn)中有增，鋁消費總量也將持續(xù)增長。該行認為，在經濟復蘇預期下電解鋁行業(yè)未來供需將保持小幅缺口，鋁價有望保持高位。

電解鋁就是通過電解得到的鋁。現(xiàn)代電解鋁工業(yè)生產采用冰晶石-氧化鋁融鹽電解法。熔融冰晶石是溶劑，氧化鋁作為溶質，以碳素體作為陽極，鋁液作為陰極，通入強大的直流電后，在950℃-970℃下，在電解槽內的兩極上進行電化學反應，即電解。

2022年總產能為4445萬噸/年，預計未來國內新增產能有限。能耗雙控政策和水電不穩(wěn)定，全國電解鋁行業(yè)減產明顯。海外產能有增有減，能源成本上升削減對華出口量。鋁加工主要通過擠壓、壓延和鑄造等方式，形成鋁擠壓材、鋁板帶箔材、鋁線材等多種形式，傳統(tǒng)行業(yè)仍是鋁的主要消費場景。我們預計未來電解鋁行業(yè)供需將有小幅缺口，中國電解鋁減產規(guī)模約為260萬噸/年，主要集中在二季度，產量貢獻預計在下半年體現(xiàn)。個股方面，推薦神火股份，建議關注中國鋁業(yè)、云鋁股份、天山鋁業(yè)。

近十年我國經濟快速發(fā)展拉動能源需求增長，能源安全作為經濟發(fā)展命脈不容忽視。但我國主體能源煤炭在開采過程具備負外部性，且行業(yè)缺乏資本開支，穩(wěn)定供應仍存挑戰(zhàn)，該行預計2023-2025年全國煤炭供需仍存缺口。同時，水力發(fā)電不穩(wěn)定、風電和光伏發(fā)電量當前仍然較低，清潔能源仍不穩(wěn)定。據能源三元悖論理論推斷能源價格未來仍將保持高位，而電解鋁作為高載能行業(yè)，能源成本占比高，其中電力成本占比接近40%，主要依靠火電，而自2022年以來煤價持續(xù)歷史中高位運行，極大增加了電解鋁行業(yè)的成本，未來可能的成本高位勢也會助推電解鋁價格上行，行業(yè)由此有望迎來新機遇。

天然氣需求對化工品供應的影響將廣泛且重大。歐洲化工業(yè)40%以上的原料來自天然氣，并且生產流程中也大量依賴天然氣。目前歐洲關停的鋁產能規(guī)模達141萬噸，后續(xù)關停規(guī)模是否進一步擴大值得關注。

電解鋁行業(yè)市場前景分析

2020年9月，中國明確提出“雙碳“目標，之后內蒙古、山東、貴州等多省市先后出臺2021年以后嚴禁新增電解鋁等高能耗產能的政策，電解鋁新投產能也將越來越難。“雙碳“背景下，受限于技術和調峰成本，能源轉型較為緩慢，而經濟持續(xù)發(fā)展，對能源需求不斷增長，單純依賴供給側改革難以實現(xiàn)”雙碳“目標，在未來較長一段時期內，需求側改革也將會是重點，高耗能行業(yè)將受到嚴格約束，電解鋁行業(yè)將首當其沖，產能天花板也更為確定。

電解鋁企業(yè)開始大規(guī)模限產，去年9月，云南由于來水較少，電解鋁企業(yè)也被迫停產、降負荷。目前四川開始恢復部分產能，預計2023年4月底開始，隨著豐水期逐步到來，云南和四川將開始復產，但到了10月枯水期來臨，西南地區(qū)將再迎來限產，未來停產、復產將會常態(tài)化，但對總供應影響不大。截至2023年2月，電解鋁行業(yè)待復產產能234萬噸，主要集中在云南和四川等水電鋁地區(qū)。

截至2022年12月底，電解鋁總產能約4450萬噸，距離天花板僅約100萬噸產能，預計到2023年底，電解鋁總產能將達到4500萬噸，產能基本見頂，隨著枯水期來臨，水電鋁開始減產，運行產能再次下降，未來隨著西南地區(qū)電解鋁產能進一步增加，運行產能季節(jié)性將更為凸顯。

《2022-2027年中國電解鋁行業(yè)市場深度調研及投資策略預測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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