基建先行指標 供給端偏緊疊加下游需求恢復 鐵礦石期貨漲逾4%

• 李波 2023年8月18日 來源：中研普華集團、央視財經、中研網 687 40
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8月17日行情數據顯示，鐵礦石主連期貨漲逾4%。華聯期貨表示，當前鐵礦石供給端偏緊，主要由于全球鐵礦石發運出現周期性回落，四大礦山，巴西處于季節性回落趨勢。

8月17日行情數據顯示，鐵礦石主連期貨漲逾4%。

華聯期貨表示，當前鐵礦石供給端偏緊，主要由于全球鐵礦石發運出現周期性回落，四大礦山，巴西處于季節性回落趨勢。

下游需求端方面，廣發證券指出，目前鋼鐵基本面進入溫和復蘇階段(需求具備韌性、供給有望約束、價利修復)，預計下半年行業基本面繼續復蘇;

同時，國信證券表示，7 月政治局會議提出“加快地方政府專項債券發行和使用”，政府“基建穩增長”意愿強烈，三季度有望迎來專項債發行高峰，或將推動基建投資增速回升。

公司方面，據安信證券表示，主要包括海南礦業：公司通過石碌鐵礦分公司從事鐵礦石采選、加工及銷售業務。五礦發展：公司資源貿易涉及鐵礦石、鐵合金等冶金工業原料。

Mysteel統計全國45個港口進口鐵礦庫存為12451.96，環比降88.60;日均疏港量313.73降0.12。

分量方面，澳礦5636.49降87.02，巴西礦4447.07增56.67;貿易礦7718.76降34.76，球團571.63降18.83，精粉1038.05降50.3，塊礦1549.84降57.19，粗粉9292.44增37.72;在港船舶數96條降9條。

Mysteel統計全國47個港口進口鐵礦石庫存總量13091.96萬噸，環比降61.60萬噸，47港日均疏港量326.03萬噸，環比降2.72萬噸。

今年3月份后，鐵礦石價格屢創年內新高。期貨合約價格從不到600元/噸飆升至900元/噸以上，短短4個月漲幅超50%。3月13日，鐵礦石期貨收盤價格更是高達929元/噸，創下了年內新高。

針對鐵礦石價格過快上漲等情況，今年以來，國家發改委已經五次出手。在鐵礦石價格居高不下、下游需求收縮的情況下，鋼鐵企業經營壓力明顯加大。

自去年11月份以來，鐵礦石價格持續飆漲。據蘭格鋼鐵網監測數據顯示，截至4月7日，日照港PB粉價格報890元，距22年11月初價格上漲245元，漲幅37.98%。

期貨市場方面，大商所鐵礦石主力合約自去年11月初的628，最高上漲至3月15日的926.5，漲幅高達47.53%。

國家加強鐵礦石價格形勢分析

近日，發改委價格司、財金司、證監會期貨部組織部分期貨公司召開會議，分析研判鐵礦石市場和價格形勢，了解鐵礦石期貨交易情況。

據介紹，參會企業分析認為，一季度受市場預期等多重因素影響，鐵礦石價格攀升至高位水平;

后期全球鐵礦石供應將逐步增加，加之國內廢鋼供應穩步提升，市場供需總體趨于寬松、價格下跌可能性較大，特別是下半年價格水平可能明顯走低。參會企業還表示，將加強內部合規管理、共同維護良好市場秩序，強化投資者風險教育，及時向客戶提示市場風險。

此外，上述發改委會議要求，期貨公司要依法合規經營，在發布研究報告等過程中，全面準確客觀分析鐵礦石市場形勢，不得故意渲染漲價氛圍;要加強對投資者風險提示，提醒投資者理性交易。

下一步，國家發展改革委將會同有關部門繼續緊盯鐵礦石市場動態，持續加大監管力度，堅決維護市場正常秩序。

國內鐵礦石價格指數的優勢

對于鐵礦石這種大宗商品來說，價格的大跌大漲，不僅有害于原材料供應商，更有害于制造業發展，從中漁利的只是投機者，要從各個方面來平抑價格，否則還會傷害我國經濟。

朱險峰認為，要想提升我國在大宗商品價格上的話語權，就要充分發揮國內鐵礦石價格指數的優勢，提高我國鐵礦石定價權。

在朱險峰看來，首先，要推廣國內企業、機構對國內價格指數的使用。最近幾年，國內有些機構如上海鋼聯編制的鐵礦石價格指數(MIODEX)，經過近7年來的市場檢驗。

目前已經應用于全球四大礦山、人民幣計價結算的國際貿易、國內港口鐵礦石現貨貿易、部分現貨交易平臺、上海清算所等方面，成為了全球定價基準之一。

其次，要加強對價格指數等相關信息發布的監管。大宗商品定價機制對國家工業、經濟和安全等方面具有重大的影響。

應加強相關法律法規的建設和實施，確定和完善我國商品定價基準的監管制度，尤其是對國際咨詢機構發布基于中國市場的價格指數和信息進行監管。

宋賽認為，一方面要積極構建我國鐵礦石統一采購體系，增大與國外礦山談判籌碼，但要做好各參與單位的利益統籌，同時，企業也要充分利用衍生品工具，做好期貨的套保。另一方面，產業鏈價格結算要更多采用上海鋼聯等國內鐵礦石價格指數。

鐵礦石供需矛盾將進一步緩解

昨日鐵礦石期貨主力合約i2309收于793元/噸，較前一個交易日收盤價下跌4.5元/噸，跌幅0.6%，增倉5.35萬手。

港口現貨價格有所下跌，日照港PB粉價格環比下跌2元/噸至890元/噸，超特粉價格環比下跌8元/噸至755元/噸。從基本面來看，上周澳巴發運量、到港量有所增加。

需求端，鐵水產量繼續環比增1.7萬噸至245萬噸，疏港量環比增加7萬噸。45港港口庫存繼續去庫，環比下降308萬噸，鋼廠庫存小幅增加。

但近期下游需求表現較弱，對于市場情緒有一定影響。且當前鐵礦石期現貨面臨的監管風險較大。多空交織下，預計短期鐵礦石價格呈現震蕩偏弱走勢。

4月6日，鐵礦石主力合約收盤價為793.00元/噸，較昨日下跌10.04%，已連續下跌3天，前20空頭持倉為321289.00手，較昨日增加8.63%，已連續增加18天，前20多頭持倉為333165.00手，較昨日增加9.38%，已連續增加9天。

4月4日，據分析認為，一季度受市場預期等多重因素影響，鐵礦石價格攀升至高位水平;后期全球鐵礦石供應將逐步增加，加之國內廢鋼供應穩步提升，市場供需總體趨于寬松、價格下跌可能性較大，特別是下半年價格水平可能明顯走低。

根據中研普華研究院《2023-2028年中國鐵礦石行業競爭格局分析及發展前景研究報告》顯示：

就目前基本面來看，供給方面，3月31日，鐵礦石澳洲發貨量為628.30萬噸，較上周增加102.70萬噸，已連續增加2周，巴西發貨量為628.30萬噸，較上周增加102.70萬噸，已連續增加2周，45港鐵礦石到港量為2256.70萬噸，較上周增加133.00萬噸，鐵礦石疏港量為315.85萬噸，較上周增加12.51萬噸，已連續增加2周。

需求方面，3月31日，高爐開工率為83.87%，較上周上升1.14個百分點，已連續上升12周，日均鐵水產量為243.35萬噸，較上周增加3.53萬噸，已連續增加12周，螺紋鋼表觀需求為333.21萬噸，較上周增加10.78萬噸，螺紋鋼周產量為302.19萬噸，較上周增加2.17萬噸。

庫存方面，3月31日，45港庫存為13461.24萬噸，較上周減少143.42萬噸，已連續減少5周，鋼廠進口燒結粉庫存為1090.58萬噸，較上周增加29.33萬噸。

運價方面，4月4日，鐵礦石巴西運往國內價格為21.86美元/噸，較昨日上漲0.73美元/噸，已連續上漲4天，從紐卡斯爾運往中國價格為13.50美元/噸，從西澳丹皮爾運往青島港價格為8.71美元/噸，較昨日上漲0.71美元/噸，已連續上漲2天。

3月鋼廠高爐開工率與鐵水日均產量仍維持高位，使得鐵礦石需求相對較為旺盛，在到港量同比有所增加的情況下，庫存仍持續下降，基本面短期偏強。

《2023-2028年中國鐵礦石行業競爭格局分析及發展前景研究報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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