近日晨鳴紙業再次進行非主業資產剝離 紙業產業現狀分析

• 黃婷 2023年12月6日 來源：互聯網 1236 80
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近兩年來，對造紙行業而言，一方面受上游木漿、能源、運輸價格暴漲等因素影響，生產成本大幅提高;另一方面受下游消費不振、需求疲軟等因素影響，紙制品價格未能保持與成本的同頻提高。行業利潤空間受到嚴重擠壓，經營壓力增大，短期內表現較為低迷。

12月5日消息，青山紙業公告稱，2023年前三季度經營業績呈較大幅度下滑。公司表示，目前國內漿產品市場呈波動回暖趨勢，但公司對應的包裝紙產品價格總體上還在低位徘徊。從長遠趨勢看，漿價回升將有利于國內紙產品市場回暖。公司將積極面對內外環境變化及不確定因素，主動實施產品原料兩個結構調整，同時緊抓節能減排，挖潛增效，苦練內功，推進數字化、綠色化、信息化轉型，促進高質量發展。此外，公司還計劃通過合資設立竹產業公司以推進一二三產業融合發展，促進當地逐步形成竹工貿一體化產業體系，共同發展。

據中研產業研究院《2024-2029年紙業產業現狀及未來發展趨勢分析報告》分析：

近兩年來，對造紙行業而言，一方面受上游木漿、能源、運輸價格暴漲等因素影響，生產成本大幅提高;另一方面受下游消費不振、需求疲軟等因素影響，紙制品價格未能保持與成本的同頻提高。行業利潤空間受到嚴重擠壓，經營壓力增大，短期內表現較為低迷。

晨鳴紙業作為造紙行業的龍頭企業也受到影響。數據顯示，在最高峰時期的2017年晨鳴紙業曾實現營業收入294.72億元、凈利潤37.69億元。此后公司連續兩年凈利下滑，2020年和2021年止跌回升至17.12億元、20.66億元。

2022年，晨鳴紙業實現營業收入320.04億元，同比減少3.08%;凈利潤1.89億元，同比減少90.84%;扣非凈利潤-3.61億元，同比減少120.73%。

2023年以來，晨鳴紙業虧損面擴大。前三季度，公司實現營業收入197.22億元，同比減少22.22%;凈利潤和扣非凈利潤分別為-7.68億元、-12.52億元，同比減少419.36%、906.79%。粗略計算，近兩年內，晨鳴紙業的扣非凈利潤累計虧損16.13億元。

截至2023年9月末，晨鳴紙業資產總額798.26億元，負債總額582.59億元，負債率72.98%，較上年末提升1.13個百分點。公司的債務結構中，短期借款、長期借款、一年內到期的非流動負債分別為334.65億元、46.23億元、40.3億元，包括三者在內的有息借款合計為421.18億元，遠高于期末123.08億元的貨幣資金水平。

晨鳴紙業再次進行非主業資產剝離

不久前，為進一步減負聚焦主業，晨鳴紙業再次進行非主業資產剝離。

11月28日晚間，晨鳴紙業披露的資產出售公告顯示，為進一步優化公司資產結構，聚焦制漿、造紙主業，增強公司盈利能力，公司控股子公司壽光美倫擬在武漢光谷聯合產權交易所江城產權交易有限公司，以公開掛牌方式出售其持有的金信期貨有限公司(以下簡稱“金信期貨”)35.4331%股權，掛牌價格為1.97億元。

上述金信期貨股權是晨鳴紙業在2019年斥資1.8億收購所得。但此筆投資并未給晨鳴紙業帶來可觀的收益，2019年至2023年上半年，晨鳴紙業持有金信期貨股權按照權益法核算的投資收益合計為-1521.58萬元。

本次交易中，金信期貨股東全部權益價值評估值為5.56億元，較凈資產賬面價值增值3.65億元，增值率約為190.67%。

近兩年來，隨著生產成本的大幅提高以及下游需求的疲軟，作為造紙業龍頭的晨鳴紙業面臨較大的業績壓力。繼2022年扣非凈利潤虧損3.61億元之后，2023年前三季度，晨鳴紙業凈利潤和扣非凈利潤分別為-7.68億元、-12.52億元。近兩年內，晨鳴紙業的扣非凈利潤累計已虧損16.13億元。

在此背景下，多舉措降低資產負債率，優化資本結構，成為晨鳴紙業2023年的重要任務。長江商報記者注意到，此次轉讓金信期貨股權之前，9月，晨鳴紙業將其直接持有的武漢晨鳴65.21%的股權以4.8億元的價格出售給武漢垣豐合伙企業，失去對武漢晨鳴的控股權。

國家統計局數據顯示，今年1～6月，我國造紙和紙制品業營業收入為6523.9億元，同比下降5.5%;利潤總額為120.4億元，同比下降44.6%。

上述紙企人士表示，今年上半年，受到地緣政治不穩定因素影響，原材料價格持續高位運行，造成生產成本大幅度增加。同時，需求端受制于全球經濟下行壓力影響，盈利水平呈現階段性下滑態勢。然而，第三季度行業需求回升，帶動了紙價上漲，毛利同比上升，行業盈利能力改善。進入第三季度需求有了顯著的回暖，造紙行業上市企業開始提振產品價格。

隨著國內經濟的發展，紙業市場發展面臨巨大機遇和挑戰。在市場競爭方面，紙業企業數量越來越多，市場正面臨著供給與需求的不對稱，紙業行業有進一步洗牌的強烈要求，但是在一些紙業細分市場仍有較大的發展空間，信息化技術將成為核心競爭力。

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