偏光片行業(yè)成本構(gòu)成分析 偏光片行業(yè)龍頭企業(yè)分析

• 吳澳燕 2024年1月25日 來源：中國電子報 830 51
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偏光片是顯示面板的重要組成原材料，其結(jié)構(gòu)復(fù)雜、生產(chǎn)工藝流程多，被譽為光學(xué)行業(yè)的“芯片”。偏光片的基本結(jié)構(gòu)類似一個三明治，由偏光膜(PVA)、保護膜(TAC)、壓敏膠層、離型膜、保護膜、光學(xué)補償膜等復(fù)合而成。偏光片的核心原材料占偏光片制造成本的比重在70%以上

偏光片是顯示面板的重要組成原材料，其結(jié)構(gòu)復(fù)雜、生產(chǎn)工藝流程多，被譽為光學(xué)行業(yè)的“芯片”。

偏光片全稱為偏振光片，允許特定偏振光波通過，同時阻擋其他偏振光波，是由多層膜構(gòu)成的復(fù)合薄膜結(jié)構(gòu)。作為顯示技術(shù)的核心要素，偏光片使圖像能夠在屏幕上顯示和被看到，終端廣泛應(yīng)用于電視、顯示器、筆記本電腦、平板電腦、手機、商用顯示等消費類電子產(chǎn)品。

偏光片主要性能指標包括光學(xué)特性、機械性能和可靠性三方面。光學(xué)特性主要是指偏光片的透過率、偏振度和色調(diào)等參數(shù);機械性能主要包括偏光片的翹曲度、偏光片壓敏膠的粘結(jié)強度等;可靠性則是衡量偏光片耐久性的指標，其評價方法是將偏光片放置在高溫、低溫、高溫高濕等環(huán)境試驗箱中經(jīng)過一定的時間后，檢查其外觀和光學(xué)性能的變化。

偏光片行業(yè)成本構(gòu)成分析

偏光片的基本結(jié)構(gòu)類似一個三明治，由偏光膜(PVA)、保護膜(TAC)、壓敏膠層、離型膜、保護膜、光學(xué)補償膜等復(fù)合而成。偏光片的核心原材料占偏光片制造成本的比重在70%以上。其中，TAC膜、PVA膜整體技術(shù)壁壘較高，是偏光片生產(chǎn)過程中最核心的原材料，合計占總成本的60%左右。

近年來，中國大陸新型顯示產(chǎn)業(yè)持續(xù)增長，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷完善，市場競爭力穩(wěn)步提升，全球市場份額逐步提升，作為上游原材料的偏光片，市場份額將隨之向國內(nèi)迅速轉(zhuǎn)移。2022年國內(nèi)偏光片需求量超過4億平方米，約占全球需求量總額的2/3，中國偏光片廠商憑借出色的產(chǎn)品競爭力在全球的偏光市場中的份額將穩(wěn)步提升。

從全球范圍來看，由于日韓廠商進入顯示市場較早，積累了較為完整的專利鏈條，并且形成了相當(dāng)大的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，因此偏光片技術(shù)被日韓廠商所掌控，相關(guān)行業(yè)也長期被日韓廠商所壟斷。

從供給層面來看，國內(nèi)廠商開始躋身第一梯隊。其中，杉金光電憑借產(chǎn)能規(guī)模，處于全球領(lǐng)先地位。其市場份額從2021年的25%大幅增長至2022年的29%，保持全球第一，領(lǐng)先優(yōu)勢進一步擴大。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國偏光片行業(yè)市場分析及發(fā)展前景預(yù)測報告》顯示：

雖然我國偏光片上游材料的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)比較薄弱，但是經(jīng)過多年追趕，一些企業(yè)已初具規(guī)模。尤其在保護膜和離型膜領(lǐng)域，如三菱、東麗、LG化學(xué)等外資企業(yè)的本地化產(chǎn)能持續(xù)擴大，樂凱、星辰、東材等國內(nèi)企業(yè)有望率先實現(xiàn)本土化。在PVA、Acryl材料領(lǐng)域也有皖維、川維、四川龍華等國內(nèi)廠商在積極布局。

對于國內(nèi)偏光片產(chǎn)業(yè)來說，向上游布局，搶占材料與設(shè)備主導(dǎo)權(quán)，深化偏光片全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展是下一步競爭的焦點。

偏光片行業(yè)龍頭企業(yè)分析

杉杉股份是全球領(lǐng)先的高科技企業(yè)，專注于負極材料和偏光片業(yè)務(wù)的發(fā)展。2023年上半年公司通過持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，深化客戶合作，擴大銷售力度等積極舉措應(yīng)對行業(yè)需求疲軟，偏光片業(yè)務(wù)銷量實現(xiàn)同比增長。但受終端需求疲軟、下游面板廠商盈利承壓等影響，偏光片產(chǎn)品價格同比下降。為有效緩解產(chǎn)品價格下降帶來的影響，公司采取積極有效的內(nèi)部管理措施，通過精細化管理、制造工藝升級、成本費用革新等舉措，使得單位成本有效下降，費用支出同比減少。

2023年上半年，偏光片業(yè)務(wù)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入530,606.46萬元，同比下降7.36%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤60,688.60萬元，同比下降24.12%。2023年第二季度，下游面板廠商稼動率環(huán)比提升，公司充分發(fā)揮產(chǎn)能和產(chǎn)品領(lǐng)先優(yōu)勢，并持續(xù)提升運營效率，第二季度銷量和營業(yè)收入實現(xiàn)環(huán)比增長，盈利水平亦環(huán)比提升顯著。

三利譜屬于電子設(shè)備制造業(yè)，細分行業(yè)為液晶顯示產(chǎn)業(yè)鏈上游的偏光片行業(yè)。主要從事偏光片產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括TFT系列和黑白系列偏光片兩類。偏光片是將聚乙烯醇(PVA)膜和三醋酸纖維素(TAC)膜經(jīng)拉伸、復(fù)合、涂布等工藝制成的一種高分子材料，是液晶顯示面板的關(guān)鍵原材料之一。

2022年度公司實現(xiàn)營業(yè)收入217,352.30 萬元，同比下降5.66%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為20,642.13萬元，同比下降38.84%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤為16,906.51萬元，同比下降44.54%。

偏光片行業(yè)未來發(fā)展機遇

近年來，我國偏光片行業(yè)開始發(fā)生重要變化。在偏光片市場需求方面，我國繼續(xù)保持超大規(guī)模的市場優(yōu)勢。2022年中國大陸市場對偏光片的需求將超過4億平方米，全球占比接近三分之二。從供給層面來看，我國廠商開始進入頭部位置。其中，杉杉股份完成對LG化學(xué)旗下偏光片業(yè)務(wù)的收購后，旗下子公司杉金光電已經(jīng)成為全球第一大偏光片供應(yīng)商。

顯示產(chǎn)業(yè)正在從規(guī)模竟爭轉(zhuǎn)向質(zhì)量競爭，競爭的重點也從面板企業(yè)的竟爭轉(zhuǎn)向面板與上游產(chǎn)業(yè)鏈并重發(fā)展。國產(chǎn)偏光片產(chǎn)業(yè)的崛起，對于保障中國新型顯示產(chǎn)業(yè)鏈安全以及長期健康穩(wěn)定的發(fā)展具有積極作用。

偏光片產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展的機遇或?qū)⒅饕性谔嵘嫌螌嵙蛯崿F(xiàn)創(chuàng)新突破兩個維度。一方面，偏光片產(chǎn)業(yè)鏈上游的利潤更高;另一方面，偏光片上游技術(shù)突破對打破現(xiàn)有競爭格局至關(guān)重要。而中國偏光片產(chǎn)能的持續(xù)釋放以及光學(xué)級聚酯薄膜等基膜的布局，為PVA膜、PMMA膜、離保膜等上游原材料本土化提供了市場環(huán)境和入場機會。

在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關(guān)鍵。報告準確把握行業(yè)未被滿足的市場需求和趨勢，有效規(guī)避行業(yè)投資風(fēng)險，更有效率地鞏固或者拓展相應(yīng)的戰(zhàn)略性目標市場，牢牢把握行業(yè)競爭的主動權(quán)。

更多行業(yè)詳情請點擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國偏光片行業(yè)市場分析及發(fā)展前景預(yù)測報告》。

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  2024-2029年中國偏光片行業(yè)市場分析及發(fā)展前景預(yù)測報告

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