中國(guó)電競(jìng)產(chǎn)業(yè)已從單一的賽事驅(qū)動(dòng)模式，全面升級(jí)為以技術(shù)為基石、以文化為內(nèi)核、以融合為路徑的“數(shù)字體育新基建”。

中研普華產(chǎn)業(yè)研究院《2025-2030年中國(guó)電競(jìng)產(chǎn)業(yè)全景調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》分析認(rèn)為：在“十五五”期間，產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入一個(gè)增速放緩但質(zhì)量提升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的“黃金成熟期”，預(yù)計(jì)整體市場(chǎng)規(guī)模將于2030年突破3000億元人民幣，年復(fù)合增長(zhǎng)率保持在15%-20%之間。

最主要機(jī)遇：

政策紅利持續(xù)釋放： “十五五”規(guī)劃預(yù)計(jì)將進(jìn)一步明確數(shù)字文化產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略地位，電競(jìng)作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的典型代表，將在亞運(yùn)會(huì)等國(guó)際頂級(jí)賽事常態(tài)化的背景下，獲得更多地方政府的產(chǎn)業(yè)政策與資源傾斜。

技術(shù)融合創(chuàng)造新場(chǎng)景： AI、5G-Advanced/6G、云計(jì)算、VR/AR技術(shù)的深度融合，將催生沉浸式觀賽、智能數(shù)據(jù)服務(wù)、虛擬電競(jìng)等新業(yè)態(tài)，極大拓展產(chǎn)業(yè)邊界。

產(chǎn)業(yè)融合與出海潛力巨大： 電競(jìng)與文旅、教育、消費(fèi)品牌的跨界融合將深化，同時(shí)，中國(guó)電競(jìng)的成熟商業(yè)模式、賽事運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)及產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，具備巨大的全球化輸出潛力。

最關(guān)鍵挑戰(zhàn)：

盈利模式結(jié)構(gòu)性困境： 產(chǎn)業(yè)收入仍過度依賴品牌贊助，版權(quán)變現(xiàn)、用戶付費(fèi)、衍生品開發(fā)等環(huán)節(jié)的盈利能力有待突破，俱樂部普遍面臨盈利壓力。

人才體系結(jié)構(gòu)性缺失： 高端復(fù)合型人才(如賽事全球化運(yùn)營(yíng)、電競(jìng)數(shù)據(jù)分析、俱樂部精細(xì)化經(jīng)理人)極度稀缺，傳統(tǒng)體育人才轉(zhuǎn)型通道不暢。

監(jiān)管環(huán)境的不確定性： 隨著產(chǎn)業(yè)影響力擴(kuò)大，在未成年人保護(hù)、數(shù)據(jù)安全、賽事博彩等方面的監(jiān)管政策將持續(xù)演進(jìn)，對(duì)企業(yè)合規(guī)運(yùn)營(yíng)提出更高要求。

最重要的未來趨勢(shì)：

趨勢(shì)一：AI全面賦能產(chǎn)業(yè)化升級(jí)。 AI將從戰(zhàn)術(shù)分析工具，升級(jí)為賽事內(nèi)容自動(dòng)生成、選手訓(xùn)練科學(xué)化、用戶觀賽個(gè)性化推薦的核心生產(chǎn)力，重塑產(chǎn)業(yè)效率。

趨勢(shì)二：“電競(jìng)+”生態(tài)融合成為主流。 電競(jìng)將不再孤立發(fā)展，而是作為流量入口和內(nèi)容載體，與城市文旅、新零售、職業(yè)教育等深度綁定，形成“電競(jìng)城市化”和“產(chǎn)業(yè)電競(jìng)化”雙輪驅(qū)動(dòng)。

趨勢(shì)三：全球化與區(qū)域化并存。 頭部賽事IP將加速全球化布局，爭(zhēng)奪世界市場(chǎng);同時(shí)，基于城市文化的區(qū)域性、垂類賽事將蓬勃發(fā)展，形成“全國(guó)性大賽事+地方性小生態(tài)”的格局。

核心戰(zhàn)略建議： 對(duì)于投資者，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注技術(shù)解決方案提供商、電競(jìng)教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)及擁有全球化潛力的賽事IP運(yùn)營(yíng)方。

對(duì)于企業(yè)決策者，應(yīng)著力構(gòu)建以用戶數(shù)據(jù)為核心的數(shù)字資產(chǎn)，推動(dòng)商業(yè)模式從“流量變現(xiàn)”向“價(jià)值共創(chuàng)”轉(zhuǎn)型，并積極布局海外市場(chǎng)。

對(duì)于市場(chǎng)新人，建議向產(chǎn)業(yè)中后端(技術(shù)、數(shù)據(jù)、管理、內(nèi)容制作)等高附加值環(huán)節(jié)尋求職業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)。

第一部分：行業(yè)概述與宏觀環(huán)境分析

一、行業(yè)定義與范圍

電競(jìng)產(chǎn)業(yè)，是指以電子競(jìng)技賽事為核心，涵蓋上游(游戲研發(fā)與運(yùn)營(yíng))、中游(賽事執(zhí)行、俱樂部、內(nèi)容制作)及下游(直播平臺(tái)、媒體、社區(qū)、衍生品)的全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。

核心細(xì)分領(lǐng)域包括：職業(yè)賽事、俱樂部與選手、賽事運(yùn)營(yíng)與內(nèi)容制作、直播與傳播平臺(tái)、場(chǎng)地與硬件支持、教育培訓(xùn)等。

二、發(fā)展歷程

中國(guó)電競(jìng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了從“社會(huì)誤解的萌芽期”(1998-2008)到“資本涌入的爆發(fā)期”(2018-2023)。當(dāng)前，產(chǎn)業(yè)正步入由政策引導(dǎo)、技術(shù)驅(qū)動(dòng)、商業(yè)理性主導(dǎo)的“成熟規(guī)范期”(2024至今)。

以《英雄聯(lián)盟》職業(yè)聯(lián)賽(LPL)為代表的聯(lián)盟化改革，以及電競(jìng)作為正式項(xiàng)目入選2022年杭州亞運(yùn)會(huì)，是這一階段的重要里程碑。

三、宏觀環(huán)境分析

1. 政治 “十四五”規(guī)劃中明確提出要“加速數(shù)字化發(fā)展，發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)”，并鼓勵(lì)發(fā)展電子競(jìng)技等新興體育項(xiàng)目。

各地政府(如上海、北京、成都)相繼出臺(tái)電競(jìng)產(chǎn)業(yè)扶持政策，打造“電競(jìng)之都”。“十五五”期間，政策重點(diǎn)預(yù)計(jì)將從“鼓勵(lì)發(fā)展”轉(zhuǎn)向“規(guī)范與高質(zhì)量發(fā)展”，在標(biāo)準(zhǔn)制定、運(yùn)動(dòng)員認(rèn)證、國(guó)際化推廣等方面提供更多頂層設(shè)計(jì)。

同時(shí)，對(duì)未成年人游戲時(shí)長(zhǎng)和消費(fèi)的嚴(yán)格監(jiān)管，倒逼產(chǎn)業(yè)探索更健康、可持續(xù)的發(fā)展模式。

2. 經(jīng)濟(jì) 我國(guó)人均GDP突破1.2萬(wàn)美元，居民文化娛樂消費(fèi)支出占比持續(xù)提升，為電競(jìng)消費(fèi)奠定了堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

投融資環(huán)境趨于理性，從早期追捧流量轉(zhuǎn)向關(guān)注企業(yè)的盈利能力與核心技術(shù)壁壘。電競(jìng)產(chǎn)業(yè)作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的組成部分，對(duì)周邊產(chǎn)業(yè)(如旅游、餐飲、硬件)的拉動(dòng)效應(yīng)顯著，成為地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎。

3. 社會(huì) Z世代(1995-2009年出生)已成為社會(huì)消費(fèi)主力，他們生長(zhǎng)于互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，對(duì)電競(jìng)具有天然的認(rèn)同感，其付費(fèi)意愿和能力遠(yuǎn)超前輩。

電競(jìng)的體育屬性與社會(huì)價(jià)值逐漸被主流社會(huì)認(rèn)可，“電競(jìng)職業(yè)”不再是“不務(wù)正業(yè)”的代名詞。社會(huì)價(jià)值觀的變遷使得電競(jìng)成為年輕人社交、娛樂乃至實(shí)現(xiàn)自我價(jià)值的重要方式。

4. 技術(shù) 5G/5.5G及未來6G： 超高帶寬和超低延時(shí)將保障移動(dòng)電競(jìng)、云游戲賽事的流暢體驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)隨時(shí)隨地的高質(zhì)量競(jìng)技。

人工智能： AI可用于選手表現(xiàn)分析、戰(zhàn)術(shù)模擬、智能OB(觀戰(zhàn)視角)、自動(dòng)生成賽事集錦和新聞稿，極大提升賽事制作效率和觀賞性。VR/AR/MR： 將創(chuàng)造沉浸式觀賽體驗(yàn)，甚至催生全新的虛擬體育電競(jìng)項(xiàng)目。

云計(jì)算： 云游戲技術(shù)降低了電競(jìng)的硬件門檻，有助于擴(kuò)大用戶基數(shù)。 中研普華產(chǎn)業(yè)研究院觀點(diǎn)： 我們認(rèn)為，技術(shù)已不再是電競(jìng)產(chǎn)業(yè)的輔助工具，而是核心驅(qū)動(dòng)力。

未來電競(jìng)產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，本質(zhì)上是技術(shù)應(yīng)用深度與數(shù)據(jù)挖掘能力的競(jìng)爭(zhēng)。企業(yè)必須將技術(shù)戰(zhàn)略提升至與商業(yè)戰(zhàn)略同等重要的高度。

第二部分：細(xì)分領(lǐng)域分析

一、市場(chǎng)發(fā)展

2024年，中國(guó)電競(jìng)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)約為1800億元人民幣。基于對(duì)政策、技術(shù)、用戶增長(zhǎng)的樂觀預(yù)期，中研普華預(yù)測(cè)，到2030年，該規(guī)模將突破3000億元。

用戶規(guī)模增速將放緩，但從“用戶數(shù)增長(zhǎng)”轉(zhuǎn)向“用戶價(jià)值深挖”，ARPU值(每用戶平均收入)將成為關(guān)鍵指標(biāo)。

二、細(xì)分市場(chǎng)分析

本報(bào)告按產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)進(jìn)行細(xì)分：

賽事運(yùn)營(yíng)： 是產(chǎn)業(yè)的核心與流量引擎。頭部賽事IP(如LPL、KPL)價(jià)值持續(xù)攀升，但成本高企。未來趨勢(shì)是發(fā)展更多輕量級(jí)、區(qū)域性、垂類(如女性向、休閑電競(jìng))賽事，形成金字塔式的賽事體系。

俱樂部與選手： 仍面臨“高投入、低盈利”的挑戰(zhàn)。商業(yè)化路徑從單一贊助向IP衍生、內(nèi)容電商、跨界合作多元化拓展。選手職業(yè)生涯規(guī)劃、心理健康及退役轉(zhuǎn)型將成為俱樂部精細(xì)化運(yùn)營(yíng)的重點(diǎn)。

內(nèi)容制作與傳播： 直播平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)白熱化，轉(zhuǎn)向內(nèi)容精細(xì)化運(yùn)營(yíng)和社區(qū)建設(shè)。短視頻平臺(tái)(如抖音、快手)成為電競(jìng)內(nèi)容分發(fā)和用戶觸達(dá)的重要陣地。專業(yè)、有趣的衍生節(jié)目(如紀(jì)錄片、綜藝)價(jià)值凸顯。

技術(shù)服務(wù)業(yè)： 包括數(shù)據(jù)服務(wù)、軟硬件支持、云服務(wù)等，是當(dāng)前最具增長(zhǎng)潛力和利潤(rùn)空間的環(huán)節(jié)。為賽事、俱樂部提供數(shù)據(jù)分析、訓(xùn)練解決方案的科技公司備受資本青睞。

衍生業(yè)態(tài)： 電競(jìng)教育、電競(jìng)場(chǎng)館運(yùn)營(yíng)、電競(jìng)主題旅游、衍生品零售等處于發(fā)展早期，但想象空間巨大，是“電競(jìng)+”價(jià)值實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵。

第三部分：產(chǎn)業(yè)鏈與價(jià)值鏈分析

一、產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)

上游： 游戲研發(fā)商與運(yùn)營(yíng)商(如騰訊、網(wǎng)易)。掌握核心IP，議價(jià)能力最強(qiáng)，是產(chǎn)業(yè)的規(guī)則制定者和主要利潤(rùn)分配者。

中游： 賽事運(yùn)營(yíng)商、俱樂部、選手、內(nèi)容制作方。是產(chǎn)業(yè)價(jià)值的核心創(chuàng)造者和運(yùn)營(yíng)主體，但成本壓力大。

下游： 直播平臺(tái)、媒體、線下場(chǎng)館、贊助商、用戶。是價(jià)值實(shí)現(xiàn)和變現(xiàn)的關(guān)鍵渠道。

二、價(jià)值鏈分析

目前，利潤(rùn)主要集中在上游游戲廠商和下游頭部直播平臺(tái)。中游的賽事運(yùn)營(yíng)和俱樂部環(huán)節(jié)，雖創(chuàng)造了巨大的品牌和流量?jī)r(jià)值，但自身盈利能力薄弱，嚴(yán)重依賴上游授權(quán)和下游贊助。

議價(jià)能力： 上游游戲廠商 > 下游直播平臺(tái)/大贊助商 > 中游賽事運(yùn)營(yíng)商/俱樂部。

技術(shù)/渠道壁壘： 上游擁有極高的IP版權(quán)和技術(shù)壁壘。下游直播平臺(tái)具有顯著的流量和渠道壁壘。中游環(huán)節(jié)的壁壘正在從“資源獲取能力”(如拿下頂級(jí)賽事版權(quán))向“精細(xì)化運(yùn)營(yíng)和創(chuàng)新能力”(如打造獨(dú)特賽事內(nèi)容、培養(yǎng)明星IP)轉(zhuǎn)變。

中研普華產(chǎn)業(yè)研究院觀點(diǎn)： 產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配不均將是中長(zhǎng)期存在的結(jié)構(gòu)性問題。中游企業(yè)破局的關(guān)鍵在于構(gòu)建自身的核心資產(chǎn)，例如，俱樂部需打造強(qiáng)大的品牌IP和粉絲社群，賽事運(yùn)營(yíng)商需提升獨(dú)立招商和版權(quán)銷售能力，以增強(qiáng)對(duì)上下游的議價(jià)權(quán)。

第四部分：行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析

本章節(jié)選取騰訊電競(jìng)(市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者與生態(tài)整合者)、英雄體育VSPO(創(chuàng)新顛覆者與技術(shù)服務(wù)商)、EDG俱樂部(典型模式代表)作為重點(diǎn)分析對(duì)象，因其分別代表了當(dāng)前電競(jìng)產(chǎn)業(yè)的主流競(jìng)爭(zhēng)路徑和發(fā)展方向。

騰訊電競(jìng)：市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者與生態(tài)整合者

選擇理由： 作為《英雄聯(lián)盟》、《王者榮耀》等頂級(jí)電競(jìng)IP的擁有者和運(yùn)營(yíng)方，騰訊通過其“全球電競(jìng)領(lǐng)導(dǎo)者”的定位，構(gòu)建了從游戲研發(fā)、賽事體系(LPL、KPL等)、到直播渠道(企鵝電競(jìng))、人才教育的全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。其戰(zhàn)略代表了資源驅(qū)動(dòng)型巨頭的打法。

分析維度： 重點(diǎn)分析其如何通過“版權(quán)+流量+資本”進(jìn)行生態(tài)布局，以及面對(duì)反壟斷和行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展要求下的戰(zhàn)略調(diào)整。

英雄體育VSPO：創(chuàng)新顛覆者與技術(shù)賦能者

選擇理由： 作為亞洲最大的電競(jìng)賽事運(yùn)營(yíng)商，VSPO的核心價(jià)值已超越簡(jiǎn)單的賽事執(zhí)行，而是通過自研的賽事直轉(zhuǎn)播技術(shù)、數(shù)據(jù)系統(tǒng)和商業(yè)化解決方案，為整個(gè)行業(yè)提供基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)。它代表了產(chǎn)業(yè)專業(yè)化、技術(shù)化的發(fā)展趨勢(shì)。

分析維度： 分析其技術(shù)壁壘的構(gòu)建、2B服務(wù)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)潛力，以及其作為“產(chǎn)業(yè)賣水人”在資本市場(chǎng)上的獨(dú)特價(jià)值。

EDG俱樂部：典型模式代表(品牌化與商業(yè)化探索者)

選擇理由： EDG母公司超競(jìng)集團(tuán)構(gòu)建的“俱樂部+地產(chǎn)+教育”的商業(yè)模式，是俱樂部探索多元化營(yíng)收、打破盈利困局的典型范例。其打造的上海國(guó)際新文創(chuàng)電競(jìng)中心，是“電競(jìng)+城市商業(yè)”融合的標(biāo)桿項(xiàng)目。

分析維度： 分析其品牌IP化運(yùn)營(yíng)、商業(yè)化跨界合作、線下綜合體運(yùn)營(yíng)的成效與挑戰(zhàn)，為其他俱樂部提供可借鑒的路徑。

第五部分：行業(yè)發(fā)展前景

一、驅(qū)動(dòng)因素

政策驅(qū)動(dòng)： “十五五”規(guī)劃對(duì)數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)和體育產(chǎn)業(yè)的雙重支持。

技術(shù)驅(qū)動(dòng)： AI、云技術(shù)等降低參與門檻，提升體驗(yàn)天花板。

需求驅(qū)動(dòng)： Z世代及Alpha世代成為核心消費(fèi)群，電競(jìng)成為其主流生活方式。

資本驅(qū)動(dòng)： 資本從“燒錢圈地”轉(zhuǎn)向關(guān)注技術(shù)、數(shù)據(jù)和模式創(chuàng)新的價(jià)值投資。

二、趨勢(shì)呈現(xiàn)

產(chǎn)業(yè)化： 運(yùn)營(yíng)流程標(biāo)準(zhǔn)化、人才認(rèn)證體系化、商業(yè)模式多元化。

體育化： 訓(xùn)練科學(xué)化、賽事體系奧運(yùn)化、運(yùn)動(dòng)員職業(yè)規(guī)范化。

虛擬化： 虛擬人主播、數(shù)字藏品、元宇宙電競(jìng)場(chǎng)景從概念走向?qū)嵺`。

大眾化： 校園電競(jìng)、民間賽事蓬勃發(fā)展，電競(jìng)成為普遍的社會(huì)娛樂活動(dòng)。

三、規(guī)模預(yù)測(cè)

中研普華產(chǎn)業(yè)研究院基于多元回歸模型預(yù)測(cè)，2025-2030年，中國(guó)電競(jìng)市場(chǎng)將保持15%-20%的年復(fù)合增長(zhǎng)率(CAGR)，到2030年，整體市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到3000-3500億元人民幣。其中，技術(shù)服務(wù)、衍生業(yè)態(tài)等新興環(huán)節(jié)的增速將顯著高于行業(yè)平均水平。

四、機(jī)遇與挑戰(zhàn)

機(jī)遇： 技術(shù)服務(wù)業(yè)藍(lán)海市場(chǎng)、二三線城市電競(jìng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、中國(guó)電競(jìng)模式出海、銀發(fā)族電競(jìng)等新用戶群體開發(fā)。

挑戰(zhàn)： 核心版權(quán)成本高企、俱樂部可持續(xù)盈利難題、全球地緣政治對(duì)國(guó)際賽事的影響、社會(huì)對(duì)青少年沉迷的持續(xù)擔(dān)憂。

五、戰(zhàn)略建議

對(duì)投資者的戰(zhàn)略建議：

關(guān)注“賣水者”： 優(yōu)先投資于為電競(jìng)產(chǎn)業(yè)提供關(guān)鍵技術(shù)、數(shù)據(jù)和工具服務(wù)的B端企業(yè)。

布局潛力賽道： 密切關(guān)注電競(jìng)教育、心理健康服務(wù)、衍生品IP開發(fā)等處于爆發(fā)前夜的細(xì)分領(lǐng)域。

謹(jǐn)慎看待俱樂部投資： 需深度考察其財(cái)務(wù)健康度、品牌價(jià)值及多元化營(yíng)收能力。

對(duì)企業(yè)決策者的戰(zhàn)略建議：

構(gòu)建數(shù)字資產(chǎn)： 建立私域流量池，深度運(yùn)營(yíng)用戶社群，將流量轉(zhuǎn)化為品牌資產(chǎn)。

擁抱“電競(jìng)+”： 主動(dòng)尋求與文旅、教育、零售等產(chǎn)業(yè)的融合機(jī)會(huì)，創(chuàng)造新增長(zhǎng)點(diǎn)。

強(qiáng)化合規(guī)風(fēng)控： 建立專業(yè)的合規(guī)團(tuán)隊(duì)，積極應(yīng)對(duì)可能變化的監(jiān)管政策。

對(duì)市場(chǎng)新人的戰(zhàn)略建議：

提升專業(yè)素養(yǎng)： 職業(yè)路徑不應(yīng)局限于選手和主播，可向賽事管理、數(shù)據(jù)分析、俱樂部運(yùn)營(yíng)、內(nèi)容策劃等專業(yè)化崗位發(fā)展。

保持終身學(xué)習(xí)： 產(chǎn)業(yè)技術(shù)迭代迅速，需持續(xù)學(xué)習(xí)AI、數(shù)據(jù)分析等新技能。

積累跨界經(jīng)驗(yàn)： 具備“電競(jìng)+其他行業(yè)”(如體育管理、傳媒、商業(yè))的復(fù)合背景將更具競(jìng)爭(zhēng)力。

中研普華產(chǎn)業(yè)研究院《2025-2030年中國(guó)電競(jìng)產(chǎn)業(yè)全景調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》總結(jié)展望： 中國(guó)電競(jìng)產(chǎn)業(yè)正站在從“做大”到“做強(qiáng)”的歷史節(jié)點(diǎn)。“十五五”期間，在政策、技術(shù)、需求的三重共振下，產(chǎn)業(yè)將經(jīng)歷一場(chǎng)深刻的供給側(cè)改革，走向更加健康、成熟和國(guó)際化的發(fā)展新階段。

對(duì)于所有參與者而言，唯有回歸商業(yè)本質(zhì)，聚焦核心價(jià)值創(chuàng)造，方能在這片充滿希望的藍(lán)海中行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

中研普華產(chǎn)業(yè)研究院溫馨提示： 本報(bào)告基于公開信息和研究模型分析而成，僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，決策需謹(jǐn)慎。