彭文豪
引言：當“套娃”式收費與“提前還款潮”相遇——一個行業的價值拷問
近期，兩則看似不相關的財經新聞，卻精準地折射出中國消費金融行業正在經歷的深刻價值危機與集體反思。一則是多家金融機構的信用卡、消費貸產品因“套娃”式收費、不透明息費結構被推上輿論的風口浪尖，監管機構接連發聲，要求清退“虛假優惠”、“強制捆綁”，切實保護金融消費者權益。另一則，則是盡管貸款利率持續走低，但一股個人住房貸款與消費貸的“提前還款潮”仍在部分人群中蔓延，人們寧可動用存款、調整財務規劃，也要降低負債、減少利息支出。這兩股“逆向”潮流——一面是消費者對復雜金融產品的“不信任投票”，一面是對負債本身的“主動規避”——共同指向一個核心事實：驅動過去十年消費金融狂飆突進的核心邏輯，即“通過場景和流量無限放大借貸需求，追求規模與市場份額的線性增長”，已經走到盡頭。
在構想未來之前，必須清醒診斷驅動行業過去增長的范式為何難以為繼。中研普華在《中國消費金融市場發展與居民杠桿率研究》中指出，傳統的“流量-規模”范式已深陷“三重困境”，并積累了巨大的“信任赤字”。 困境一：增長邏輯的“內卷化”與“價值空心化”。 過去，行業的增長公式相對簡單：尋找/創造消費場景→嵌入金融產品→通過營銷和流量采購獲客→促成借貸交易→賺取息差與費用。這導致了激烈的“場景爭奪戰”和“流量價格戰”，所有玩家在同質化的戰場上比拼著誰的用戶獲取成本更低、誰的轉化漏斗更優。其結果是，金融產品的核心——風險定價能力與用戶價值創造——反而被邊緣化。產品淪為引流和變現的工具，而非基于用戶真實財務狀況與生命周期需求的專業解決方案。當所有平臺都在推銷類似的“月付XX元”的廣告時，金融服務的專業價值被嚴重稀釋。 困境二：客群結構的“懸崖效應”與“風險堰塞湖”。 經過多年深耕，傳統金融機構與頭部平臺已基本完成了對優質客群(有穩定收入、信用記錄良好的客群)的覆蓋，這片“緩坡”已開發殆盡。而更廣闊的下沉市場與征信“白戶”群體，則如同“懸崖”——其風險難以用傳統風控模型有效度量，且其真實債務承受能力脆弱。盲目下沉曾帶來短期規模增長，但也積累了信用風險，并引發了關于“誘導低收入群體過度負債”的社會倫理爭議。行業陷入兩難：留在“緩坡”同質化競爭，利潤微薄;探索“懸崖”則風險高企，社會爭議大。 困境三：商業倫理的“公眾質疑”與“監管穿透”。 “暴力催收”、“大數據殺熟”、“學生貸陷阱”、“信息濫用”等負面事件屢見報端，持續消耗公眾信任。監管態度也從鼓勵創新、包容審慎，全面轉向強化持牌經營、穿透式監管、保護消費者權益。近年來，針對互聯網貸款、個人信息保護、利率透明化、催收行為規范等一系列重磅法規密集出臺，徹底改變了行業的游戲規則。合規成本大幅提升，任何游走于灰色地帶的“創新”都面臨極高政策風險。依靠監管套利和用戶信息不對稱盈利的模式已無生存空間。
二、 價值重構：從“借貸促成者”到“財務健康伙伴”的三大遷移
要穿越困境，消費金融必須完成其核心價值的根本性重構。未來的成功者，將不再是最高效的“貸款銷售機器”，而是最受信賴的“用戶財務健康伙伴”。這要求實現三大價值遷移： 遷移一：從“交易價值”到“用戶生命周期價值”。 摒棄“一錘子買賣”思維，將評估指標從單次貸款的“件均”和“息差”，轉向用戶在整個關系存續期間所能帶來的綜合價值。這包括：
長期信任帶來的交叉銷售價值： 從一個成功的、解決用戶燃眉之急的信貸產品開始，逐步建立信任，在其人生不同階段(裝修、教育、醫療、養老)提供合適的金融解決方案。
忠誠度帶來的低成本運營價值： 滿意的、有黏性的用戶復貸率高，獲客成本攤銷低，且其行為數據更豐富，有助于風險模型的持續優化。
口碑帶來的品牌價值： 用戶自愿的推薦是新客最優質、最廉價的來源。一個致力于改善用戶財務狀況的品牌，將贏得稀缺的信任資產。
遷移二：從“風險規避”到“風險改善”。 傳統風控的核心是“識別好客戶，拒絕壞客戶”，本質是風險規避與挑選。而未來的高階能力，是“風險改善”——即通過金融產品與服務的介入，幫助用戶提升其信用狀況與財務韌性。
普惠性風控： 利用多元數據(如合規的政務數據、物流信息、租賃支付記錄等)，為缺乏信貸記錄但確有履約意愿與能力的“白戶”建立信用畫像，讓他們獲得進入正規金融體系的“第一張門票”。
財務教育融入： 將借貸行為與基礎的財務規劃、債務管理知識推送相結合。不是簡單地批貸，而是告訴用戶“根據你的收入，合理的負債區間是多少”、“如何規劃還款最節省利息”。
紓困與重建機制： 為臨時陷入財務困難的用戶(非惡意逃廢債)提供可行的債務重組方案，幫助他們走出困境，修復信用，而非簡單地訴諸催收。幫助用戶“變好”的風控，才是最有護城河的風控。
遷移三：從“金融產品孤島”到“生活場景解決方案”。 金融需求生于場景，但不應止于場景的簡單“嫁接”。未來需要的是更深度、更柔性的“場景融合解決方案”。
垂直產業鏈金融： 深度嵌入某個特定產業(如家電、家居、職業教育、醫療美容)，不僅提供消費信貸，還可能結合供應商信貸、庫存融資，為整個產業鏈的B端和C端提供一站式、定制化的金融解決方案，提升產業效率。
“消費+金融+服務”打包： 例如，提供家裝貸款的同時，整合第三方監理服務、材料團購;提供職業教育分期時，捆綁就業推薦或證書認證服務。金融成為實現特定生活目標的“賦能工具”和“連接器”，而非孤立的產品。
響應特定生命事件的綜合方案： 針對結婚、育兒、養老等重大生命事件，設計融合了保險、儲蓄、信貸、咨詢服務在內的綜合財務規劃方案。
基于價值遷移的方向，我們認為，在2025-2030年期間有望脫穎而出、建立可持續模式的消費金融項目，將主要呈現以下四種形態： 形態一：垂直場景的“產業賦能型”金融科技。 避開與綜合平臺的正面競爭，選擇某個具有深厚認知壁壘、產業鏈較長、且金融需求未被很好滿足的垂直產業(如現代農業設備、寵物全生命周期服務、非遺工藝傳承與銷售)，深扎下去。
核心能力： 對產業Know-How(專業知識)的深刻理解，能設計出符合產業現金流特點的金融產品;與產業鏈核心企業建立股權或戰略合作，實現風控數據共享與業務源頭獲客。
價值主張： 成為該產業升級不可或缺的“金融基礎設施”，通過金融服務提高產業鏈整體運行效率和利潤水平，從中分享價值。
形態二：特定人群的“財務健康管家”。 專注于服務某一類具有鮮明共同特征和財務痛點的客群，提供超越信貸的深度財務服務。
新藍領/靈活就業者財務平臺： 針對收入波動大、社會保障不全的群體，提供收入平滑工具(如基于未來收入的短期周轉貸)、碎片化保險產品、免費的個稅申報協助及社保代繳服務，建立信任后再引導至理性信貸。
年輕家庭“成長金”規劃助手： 為處于育兒階段的年輕家庭，提供從孕期消費、月子服務、教育儲備到家庭保障的綜合財務規劃工具、社區及專家咨詢服務，并嵌入相應的低息教育金儲備貸款、消費分期等產品。
銀發族“安心養老”金融顧問： 謹慎地開發符合老年人風險承受能力的、反欺詐的金融產品(如以房養老產品、養老社區會員權融資)，并整合法律咨詢、健康管理服務。
形態三：技術驅動的“普惠風控基礎設施”。 專注于解決行業性的風控難題，成為其他金融機構的“技術賦能者”。
合規數據源整合與建模服務： 在獲得用戶充分授權、符合個人信息保護法的前提下，接入并融合多維度、合規的替代數據源，為金融機構(特別是中小銀行、消費金融公司)提供更精準的普惠客群信用評分與反欺詐服務。
“信貸康復”計劃運營商： 利用行為科學和數字化工具，為那些信用記錄受損但有意愿修復的用戶，設計一套循序漸進的“信用重建”課程與產品方案，并與金融機構合作，為完成計劃的用戶提供信用修復證明和再融資通道。
形態四：價值觀引領的“共益型”金融組織。 將社會價值與商業價值深度融合，吸引特定價值觀客群。
綠色消費金融： 為購買節能家電、新能源汽車、綠色建材、有機食品等環保消費行為提供優惠利率貸款或補貼。資金可部分來源于發行綠色債券，形成閉環。
社會企業供應鏈金融： 專注于為認證的社會企業、鄉村振興項目、女性創業項目提供優惠利率的融資支持，并幫助其產品銷路對接，投資者可同時獲得財務回報和社會影響力報告。
四、 可行性研究新內核：從“規模與盈利模型”到“共生價值驗證”
對于上述創新型項目，傳統的、基于“市場占有率-貸款發放規模-凈息差-利潤率”線性推演的可行性研究框架已完全失效。一份能真正識別風險、指引方向的《消費金融項目可行性研究咨詢報告》，必須轉化為對項目“構建可持續共生價值”能力的系統性質證。其核心是回答以下五個生死攸關的問題： 1. 真問題與價值錨點驗證：回答“我們究竟在解決哪一個具體人群，哪一個未被現有服務很好滿足的、真實的、迫切的財務痛點?” 這是項目的出發點，必須極度尖銳和清晰。報告需要通過詳實的用戶訪談、田野調查，而非桌面研究，來驗證這個痛點的真實性與普遍性。要論證目標客群是否愿意為解決此痛點而接受新的金融服務，并評估其支付意愿與能力。避免陷入“創造偽需求”的陷阱。 2. 信任獲取與合規閉環設計：回答“我們如何以合規、透明、負責任的方式，獲得第一批用戶的信任，并讓這種信任得以持續?” 詳細規劃冷啟動階段的信任建立策略：是通過與已有信任背書的機構(工會、社區、知名企業)合作?是通過提供顯性的、立即可感的非金融價值(如免費的財務診斷工具、課程)?初期產品的設計如何極致簡單、透明，杜絕任何可能的誤解?數據獲取的授權流程是否清晰、合規、令人安心?信任是最大的獲客成本，也是最重要的護城河，必須在啟動時就植入商業模式。 3. 核心能力與壁壘構建：回答“我們的護城河是產業認知、專屬數據、獨特算法，還是社區氛圍?它是否可復制?” 深入剖析項目依賴的核心競爭力。如果依賴于產業認知，核心團隊是否有十年以上的行業積淀?如果依賴于數據，數據源是否合法、獨家、可持續?如果依賴于算法，其獨創性與有效性如何驗證?報告必須證明，這個壁壘是真實、有效且能在一定時間內抵御模仿的。 4. 單元經濟與長期價值模型：回答“我們服務一個客戶的完整生命周期，其獲取成本、服務成本與綜合收益，能否算得過賬?如何跨越死亡谷?” 構建一個客戶的完整生命周期價值模型。初期，由于信任建立和風控驗證需要時間，單個客戶的經濟模型可能是微虧或持平的。報告需清晰展示，隨著用戶使用時間延長、信任加深、交叉銷售實現，其長期價值如何覆蓋前期投入。同時，必須規劃清晰、可信的現金流路徑，證明項目有能力支撐到“單位經濟模型轉正”的那個臨界點。 5. 倫理風險與監管適應性壓力測試：回答“我們模式中最容易引發爭議的環節是什么?如果監管政策風向進一步收緊，我們能否存活并調整?” 主動進行“壓力測試”。找出模式中可能被質疑的“倫理脆弱點”(如是否可能誘導過度負債、用戶隱私保護是否到位、利率和收費是否絕對透明)，并設計緩釋措施。深入研究所有相關監管條例，評估在極端嚴格的監管假設下(如利率上限進一步下調、數據使用范圍大幅收窄)，項目的商業模式是否依然成立，或有快速調整的備選方案。
總而言之，2025-2030年的消費金融市場，將不再是資本催熟的流量沃野，而將變為一片需要精耕細作、講求長期主義的價值之地。它的主旋律不再是“增長至上”，而是“質量為本”、“信任為基”、“價值共生”。 對于投資者與創業者而言，最大的機遇將不再屬于那些善于捕捉監管套利窗口的“快槍手”，而將屬于那些有耐心、有溫度、有專業精神，愿意深入社會肌理，去理解并真誠解決某一類人群真實財務困境的“耕耘者”。
中研普華依托專業數據研究體系，對行業海量信息進行系統性收集、整理、深度挖掘和精準解析，致力于為各類客戶提供定制化數據解決方案及戰略決策支持服務。通過科學的分析模型與行業洞察體系，我們助力合作方有效控制投資風險，優化運營成本結構，發掘潛在商機，持續提升企業市場競爭力。
若希望獲取更多行業前沿洞察與專業研究成果，可參閱中研普華產業研究院最新發布的《2025-2030年版消費金融項目可行性研究咨詢報告》，該報告基于全球視野與本土實踐，為企業戰略布局提供權威參考依據。
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