創業板愛爾眼科午后跳水跌近10% 眼科市場現狀分析

• 2022年5月9日 QiZeHui來源：中研網 738 44
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今日，創業板愛爾眼科午后跳水跌近10%，總市值回到1800億下方。醫療服務板塊集體弱勢，“醫美茅”愛美客(行情300896,診股)跌超5%，醫美龍頭華熙生物(行情688363,診股)跌超4%，ICL龍頭金域醫學(行情603882,診股)跌超5%，中證醫療指數跌近2%。目前我國眼科醫療

創業板愛爾眼科午后跳水跌近10%，總市值回到1800億下方。業績方面，愛爾眼科2022年Q1實現營業收入41.69億元(+18.72%)，歸母凈利潤6.11億元(+26.15%)，扣非歸母凈利潤6.23億元(+22.49%)，收入符合預期，利潤增速超預期。東亞前海證券最新醫藥行業周報指出：政策大力支持，醫療服務有望迎來恢復性增長。在全國疫情持續好轉的背景之下，隨著經濟的不斷復蘇，我們認為醫療服務類公司的經營環境會進一步好轉，經營業績有望迎來恢復性增長。

眼科疾病種類

眼科疾病在醫學上屬于大病種，目前已了解的眼科疾病至少有數十種。最常見的包括近視，遠視，老花，散光，白內障、青光眼等。在各類眼科疾病中，最常見的是近視，危險性最高的是白內障。目前全球近視的患病人數已超過10億。在中國約有30%的人口(超過三億人)患有近視，且2019年來近視患病率在中國年輕人群體中呈急劇增長趨勢，在16至22歲的群體中已達80%左右。

白內障則是世界上主要致盲的眼病之一，目前全世界有1700萬人因白內障致盲，并且此數字以100多萬/年遞增。在中國，白內障患者已達5千萬人左右。

青光眼過去主要是老年人疾病，近年來開始出現年輕化趨勢，中青年人開始成為了龐大的青光眼病人群體。

目前世界上約有5000萬名角膜病盲患者，中國有500萬名。國外角膜捐獻率較高，而中國國內角膜捐獻年僅3000例左右，遠遠不能滿足患者需求。

睫狀肌控制晶狀體屈光度的功能稱為人眼的調節功能，屈光不正是指在不使用調節功能時，平行光線通過眼的屈光作用后，不能在視網膜上形成清晰的物像，而是在視網膜前或后方成像，包括近視、遠視及散光。

眼科市場現狀分析

目前我國眼科醫療服務機構的醫療水平參差不齊、接診能力差異較大，且有營利性和非營利性之分，因此各眼科醫療機構的利潤率水平存在一定差異。但從診療項目來看，醫保范圍內的服務項目利潤率水平存在一定差異。但從診療項目來看，醫保范圍內的服務項目利潤率水平相對較低，而非醫保范圍內的醫療服務項目的利潤率水平相對較高。醫保范圍內的眼科醫療服務項目，如白內障、青光眼等，由于各省(自治區、直轄市)對該等服務項目制定了統一的價格政策，一般毛利率約為30%-50%。非醫保范圍內的醫療服務項目，如準分子激光項目，其毛利率相對較高，一般在50%以上。

眼科醫療服務指針對眼部及眼科疾病而進行的預防或診治用途的醫療服務。醫療服務的提供者是醫生等醫務人員，場所為醫院，提供的服務包含診斷、處方開具、手術以及驗光配鏡等。按照臨床常見眼科疾

由于公立綜合醫院的整體實力強大，眼科室建設投入資金多，眼科醫師數量較多，例如浙江杭州市的浙二眼科醫院(原浙二院眼科中心)在省內擁有良好的聲譽，患者認可度很高，該院目前有33名眼科醫生。其它諸如浙一院眼科、浙江省人民醫院眼科、市一醫院眼科的專業眼科醫生數量也不少，分別多達24名、22名、16名。未來如果民營眼科醫院想獲得大成長，必須錯位發展，可以瞄準中高端私人眼科醫療服務，而公立綜合醫院更多的是服務大眾市場，提供中高端眼科私人服務是它們的弱項。例如愛爾眼科的全飛秒高端手術在其屈光業務中占比已經高達40%，中國眼科的消費結構在不斷的升級，只要提供足夠人性化的私人服務和突出的眼科診療效果，未來在中高端眼科市場將大有可為。

中國的眼科市場依然處于擴張階段：根據2020年底的統計，我國眼科市場在以13%左右的速度持續增長;隨著城市化加深、電子設備使用時間加長，眼科市場的潛力還能得到進一步發掘。其中，全國性布局的眼科連鎖醫院規模最大，覆蓋范圍最廣，由于資本充足，可通過并購或自建的方式整合基層眼科醫院，不斷開拓市場，因此發展空間更大。

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