2022中國紙巾龍頭企業競爭現狀與供需趨勢

• 2022年9月2日 HuangJiang來源：新浪 797 48
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疫情影響以外，原材料價格及經營成本上漲為生活用紙行業帶來巨大壓力。紙巾的主要原材料木漿價格因國際事件動蕩、疫情及通脹影響，價格于期內一直處于高位。

去年以來，多家紙巾龍頭企業已著手調整并上調了產品價格。中順潔柔在去年10月發布調價通知函，旗下產品自2022年1月1日起進行價格調整。更早些時候，金紅葉紙業、維達國際都相繼發布了類似的通知。然而，漲價的另一面是加劇了零售終端的競爭激烈程度。

2022中國紙巾龍頭企業競爭現狀與供需趨勢

疫情影響以外，原材料價格及經營成本上漲為生活用紙行業帶來巨大壓力。紙巾的主要原材料木漿價格因國際事件動蕩、疫情及通脹影響，價格于期內一直處于高位。上半年，恒安國整體毛利率下跌至約35.2%，這個數字在去年同期為39.4%;維達國際毛利率則由37.4%下降至32%;中順潔柔毛利率為32.93%，已是2016年以來的新低。

截至8月30日，包括恒安國際、維達國際、中順潔柔在內的三大紙企已全部披露了中期財報。增收不增利是他們的共同困境，它們的利潤都至少下滑三成。

營收規模最大的恒安國際，上半年實現收入112億元，同比上漲12.3%，是三大紙企中營收增長幅度最大的公司，但其公司權益持有人應占利潤12.76億元，同比下滑31.4%;維達國際上半年集團總收益實現 96.8 億港元，同比增長6.6%，但凈利潤錄得6.38 億港元，同比降低 34.1%。

利潤下滑幅度最大的是中順潔柔。上半年公司實現營業收入43.68億元，同比增長2.82%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.28億元，同比下滑44.09%。

根據中研普華研究院《2022-2027年中國紙巾行業供需趨勢及投資風險研究報告》顯示：

造紙行業屬于中游制造業，盈利受上下游兩端影響。造紙行業主要有文化紙、生活用紙、包裝紙和特種紙四個大品種。造紙行業具備一定的周期性，但周期波動影響因素復雜?？傮w來看，造紙行業盈利能力的周期性波動由紙價與原材料之差驅動。造紙行業的格局體現為龍頭優勢明顯，行業集中度逐步提升。

紙漿是國際性大宗原材料，其價格受世界經濟周期的影響明顯。在國際公共衛生事件反復情況下，進口紙漿受到船期不穩定、運輸受阻等因素限制，加上人民幣升值、買入性通脹、供需錯配等因素，紙漿價格經歷了沖高回落。

數據顯示，自去年11月以來紙漿價格持續上漲，目前仍處于高位。受此影響，中順潔柔毛利率持續走低。今年上半年公司毛利率為32.93%，已是2016年以來的新低。

我國紙漿的供給約40%是自產，約60%的紙漿需要進口。造紙廠商自有的紙漿供給受到疫情的影響，開工率和新建產能的進度不及預期。進口紙漿的供給受到海外紙漿龍頭產能供給擾動、運輸因素擾動及地緣政治因素擾動。

《2022-2027年中國紙巾行業供需趨勢及投資風險研究報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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