銀行理財“破凈”下新品市場回暖 銀行理財連續4周減持債券

• 曾燕 2022年12月14日 來源：互聯網 904 56
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11月下旬以來，債券市場波動引發銀行理財產品凈值調整，逾千只產品一度破凈引起市場關注。值得注意的是，銀行理財產品“破凈”并未影響新產品發售。根據普益標準最新監測數據顯示，11月份銀行理財產品發行市場環比回暖。

銀行理財“破凈”下新品市場回暖 專家稱理財市場風險整體可控

11月下旬以來，債券市場波動引發銀行理財產品凈值調整，逾千只產品一度破凈引起市場關注。值得注意的是，銀行理財產品“破凈”并未影響新產品發售。

根據普益標準最新監測數據顯示，11月份銀行理財產品發行市場環比回暖。業內人士認為，債券市場將回歸整體穩定的發展態勢。長期來看，銀行理財仍是投資者青睞的產品之一。

截至2021年底，銀行理財市場規模達到29萬億元，同比增長12.14%;全年累計新發理財產品4.76萬只，募集資金122.19萬億元，為投資者創造收益近1萬億元。

近期，銀行理財產品出現大面積凈值回撤，超千只產品破凈，個別產品甚至觸發大額贖回。中國理財網數據顯示，截至11月27日，全市場處于存續期的公募理財產品中(剔除無凈值數據的產品)，有3971只產品的單位凈值小于1，但普遍虧損幅度較小，凈值介于0.98元至0.99元之間。

11月以來，債市大跌以及債券類產品凈值調整成為市場最為關注的問題之一。隨著各項利好政策出臺，債市企穩趨勢明顯，但目前銀行理財產品仍處于大規模破凈中，對比11月，“回血”情況并不樂觀。

WIND數據顯示，截至2022年12月10日，在超1.3萬只銀行理財產品當中，目前已有超過2300只銀行理財產品累計單位凈值在1以下(即破凈)，超過3100只銀行理財產品年內收益為負。

對此，多位分析人士認為，11月以來疫情防控及地產政策出現拐點級別變化，雖然基本面尚未改善，但市場呈現預期主導的特征，期間債市在中期疑慮強化下表現較差，從而拖累了銀行理財產品的表現。流動性方面，從8月起銀行間流動性就逐步出現“吃緊”狀態，資金利率在三季度以來持續走高，直接導致債券價值回落。

盡管如此，業內人士認為，債市大幅波動的周期一般不會太長，債券仍然是銀行理財產品最佳投資品種之一。此外，在兩次銀行理財“破凈潮”中，投資者應充分認識到銀行理財產品的本質與特點，銀行理財產品與銀行存款屬于完全不同的資管產品，投資者應充分認識自身的風險偏好，進行符合自身風險偏好的分散化投資。

據中研普華產業研究院出版的《2022-2027年中國銀行理財行業發展分析及投資戰略研究報告》統計分析顯示：

銀行理財連續4周減持債券

日前獲悉，為應對贖回壓力，銀行理財機構已連續4周減持債券。普通信用債以及部分銀行“二永債”(即二級資本債、永續債)成為被“砸盤”對象。而本月2.5萬億元定期開放理財的到期，給銀行理財市場再添不小的贖回壓力。

銀行理財公司出手自購 債券市場企穩可期

銀行理財市場再掀自購潮!從多個信源獲悉，近期已至少有3家理財公司通過自有資金購買旗下理財產品，部分公司還有望投入更多資金購買旗下產品。業內人士表示，自購旗下產品一方面是為了提振投資者信心，與投資者共進退;另一方面，理財產品確實到了適合“入手”的時機。展望后市，業內人士認為，利率繼續大幅上行的可能性不大，債券市場企穩可期。

近期，銀行理財產品因債券市場調整有所波動。但業內人士表示，對于投資者來說，銀行理財產品依然是最穩健的投資品種之一，建議投資者以時間換收益。

從普益標準獲悉，2022年11月全市場共新發了2267款理財產品，環比增加552款，其中329款為開放式產品，其平均業績比較基準為3.80%;1938款為封閉式產品，其平均業績比較基準為3.93%。

2022年11月理財公司新發734款理財產品，環比增加212款，占全市場理財產品發行量的32.38%。普益標準表示，11月理財產品發行市場環比回暖，新發產品數量與9月基本持平。但由于債市劇烈震蕩，理財產品收益大幅下行，R2級(中低風險)的產品也出現了部分虧損。截至11月末，到期開放式理財產品兌付收益整體創下半年新低。

中國理財網數據顯示，截至12月9日，目前全市場共存續30841只理財產品，有28038只理財產品已經披露凈值，其中4932只產品凈值低于1，占比達17.59%。

進一步來看，這4932只銀行理財產品均屬于微虧損狀態，風險整體可控。其中，有4500只產品凈值為0.98至1之間，占比超過90%。此外，凈值低于0.9的產品僅有36只，占比僅為0.13%，且以權益類產品為主。

受近期A股市場回暖影響，多只權益類產品凈值出現明顯回升。數據顯示，目前全市場共有25只由銀行理財公司發行的權益類產品，其中13只產品凈值超過1。

未來行業市場發展前景和投資機會在哪?欲了解更多關于行業具體詳情可以點擊查看中研普華產業研究院的報告《2022-2027年中國銀行理財行業發展分析及投資戰略研究報告》。由中研普華研究院撰寫，本報告對我國銀行理財行業的供需狀況、銀行理財發展現狀、銀行理財子行業發展變化等進行了分析，重點分析了銀行理財行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、銀行理財行業的發展建議、銀行理財行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。銀行理財報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

在形式上，銀行理財報告以豐富的數據和圖表為主，突出文章的可讀性和可視性，避免套話和空話。報告附加了與行業相關的數據、銀行理財政策法規目錄、主要企業信息及銀行理財行業的大事記等，為投資者和業界人士提供了一幅生動的銀行理財行業全景圖。

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