貴州茅臺(tái)重回1800元整數(shù)關(guān)口 高端白酒行業(yè)市場(chǎng)全面分析

• 劉明月 2022年12月15日 來(lái)源：貴州茅臺(tái) 1211 78
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12月14日，貴州茅臺(tái)公告，擬投資約155.16億元建設(shè)茅臺(tái)酒“十四五”技改建設(shè)項(xiàng)目。本項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)位于茅臺(tái)鎮(zhèn)太平村和中華村，規(guī)劃建設(shè)制酒廠房68棟、制曲廠房10棟、酒庫(kù)69棟及其相關(guān)配套設(shè)施，建成后可新增茅臺(tái)酒實(shí)際產(chǎn)能約1.98萬(wàn)噸/年，儲(chǔ)酒能力約8.47萬(wàn)噸，后續(xù)公司將

貴州茅臺(tái)重回1800元整數(shù)關(guān)口

12月15日早盤(pán)，貴州茅臺(tái)高開(kāi)近2%，重回1800元整數(shù)關(guān)口。

12月14日，貴州茅臺(tái)公告，擬投資約155.16億元建設(shè)茅臺(tái)酒“十四五”技改建設(shè)項(xiàng)目。本項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)位于茅臺(tái)鎮(zhèn)太平村和中華村，規(guī)劃建設(shè)制酒廠房68棟、制曲廠房10棟、酒庫(kù)69棟及其相關(guān)配套設(shè)施，建成后可新增茅臺(tái)酒實(shí)際產(chǎn)能約1.98萬(wàn)噸/年，儲(chǔ)酒能力約8.47萬(wàn)噸，后續(xù)公司將根據(jù)市場(chǎng)情況和公司實(shí)際具體安排投產(chǎn)進(jìn)度。

投資具體費(fèi)用方面，據(jù)公告，工程費(fèi)用105.38億元，工程建設(shè)其他費(fèi)用32.12億元(含土地費(fèi)用26.79億元)，預(yù)備費(fèi)8.86億元，鋪底流動(dòng)資金8.80億元。項(xiàng)目建設(shè)周期為48個(gè)月，所需資金由公司自籌解決。

茅臺(tái)前三季度日賺1.62億

10月16日晚間，貴州茅臺(tái)發(fā)布2022年第三季度報(bào)告，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入871.6億元，同比提升16.77%;歸屬凈利潤(rùn)為444億元，同比提升19.14%，平均每日賺1.62億元。其中，茅臺(tái)第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收295.43億元，同比增長(zhǎng)15.61%;歸屬凈利潤(rùn)為146.06億元，同比增長(zhǎng)15.81%。

三季報(bào)顯示，貴州茅臺(tái)直銷(xiāo)渠道收入318.82億元，較去年同期的146.85億元增長(zhǎng)117%，已超過(guò)去年全年直銷(xiāo)收入的240.29億元。茅臺(tái)直銷(xiāo)收入占營(yíng)收比例也提升至36.67%;批發(fā)渠道實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約550.59億元。

貴州茅臺(tái)表示，前三季度公司通過(guò)“i茅臺(tái)”數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)酒類(lèi)不含稅收入84.62億元。今年3月31日，“i茅臺(tái)”上線試運(yùn)行，5月19日正式上線。截至6月底，公司通過(guò)“i茅臺(tái)”數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)酒類(lèi)不含稅收入44.16億元。

貴州茅臺(tái)前9月凈利潤(rùn)同比增19.1%

貴州茅臺(tái)：初步核算，2022年1至9月公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入897.85億元左右，同比增長(zhǎng)16.5%左右;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)443.99億元左右，同比增長(zhǎng)19.1%左右。

最新研報(bào)顯示，盡管受到疫情影響，白酒行業(yè)整體動(dòng)銷(xiāo)平淡不及預(yù)期，不過(guò)以茅臺(tái)為代表的高端白酒動(dòng)銷(xiāo)穩(wěn)健，庫(kù)存良性。高端白酒的市場(chǎng)份額從 600 億元上升至 1500 億元，增長(zhǎng)幅度為 150%， 市場(chǎng)占有率從 9.92%增至 25.87%;次高端白酒的市場(chǎng)份額從 250 億元上升至 662 億元，增長(zhǎng)幅度為 165%，市場(chǎng)占有率從 4.13%增至 10.66%。而低端白酒則略顯乏 力，市場(chǎng)份額逐漸被高端與次高端白酒蠶食：2016-2020 年，其市場(chǎng)占有率從 46.28%降至 26.64%，市場(chǎng)占比下降明顯。

截至目前，已有5家白酒上市公司率先披露前三季度業(yè)績(jī)，以水井坊和山西汾酒為代表的次高端白酒均在第三季度實(shí)現(xiàn)“逆襲”。報(bào)道稱(chēng)，經(jīng)過(guò)國(guó)慶節(jié)前后多日下跌，白酒上市公司市盈率進(jìn)一步走低，其中五糧液最新市盈率為24倍，貴州茅臺(tái)38倍，山西汾酒31倍，水井坊24倍，舍得酒業(yè)31倍。

據(jù)中研研究院《2022-2027年中國(guó)高端白酒行業(yè)市場(chǎng)全面分析及發(fā)展趨勢(shì)調(diào)研報(bào)告》顯示

白酒開(kāi)啟新一輪周期，大眾需求占比提升，白酒受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)有所減弱。人口結(jié)構(gòu)方面，35-55歲核心消費(fèi)群體的穩(wěn)定使白酒具備了繼續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)能。與其他飲料行業(yè)相比，白酒市場(chǎng)容量巨大，且主流大單品價(jià)格帶橫跨10元以下和3000元以上，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)帶來(lái)巨大投資價(jià)值。綜合而言，高端白酒兼具奢侈品及快消品屬性，投資價(jià)值突出。

從上市企業(yè)的總市值情況來(lái)看，2022年6月28日，貴州茅臺(tái)和五糧液總市值遙遙領(lǐng)先，貴州茅臺(tái)總市值達(dá)到25576.19億元;五糧液總市值達(dá)到7749.63億元;其次是山西汾酒、瀘州老窖、洋河股份和古井貢酒，總市值超過(guò)1000億元。

根據(jù)《2021年中國(guó)酒業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行報(bào)告》中的數(shù)據(jù)顯示，2021年白酒頭部企業(yè)表現(xiàn)較好。CR5銷(xiāo)售收入占全行業(yè)年度銷(xiāo)售收入比重達(dá)40%。這一指標(biāo)在2019年為33.2%，2020年為34.9%。白酒市場(chǎng)銷(xiāo)售在繼續(xù)向頭部企業(yè)集中。

從白酒產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看，我國(guó)白酒企業(yè)白酒產(chǎn)品類(lèi)型多樣，形成了多元化產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)體系。白酒行業(yè)的上市企業(yè)中，貴州茅臺(tái)和五糧液的白酒業(yè)務(wù)布局最廣、營(yíng)業(yè)收入最高，是我國(guó)白酒行業(yè)中的龍頭企業(yè)。

在白酒行業(yè)，茅臺(tái)和五糧液兩強(qiáng)之外，搶第三，就是搶第一，而洋河、瀘州老窖、汾酒是主要的競(jìng)爭(zhēng)者。

在丁雄軍掌舵下，貴州茅臺(tái)2021年?duì)I收突破千億大關(guān)，2022年一季度更是殺入五糧液稱(chēng)霸的千元價(jià)格帶。

暗戰(zhàn)一觸即發(fā)，五糧液不甘落后，換帥不久便將核心產(chǎn)品——第八代五糧液零售價(jià)提高至1499元，與飛天茅臺(tái)官方指導(dǎo)價(jià)持平，還發(fā)力2000元以上高端白酒市場(chǎng)。

據(jù)中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，高端白酒行業(yè)售收入為5836億元，同比上升2.9%。即便在上半年疫情影響的情況下，白酒行業(yè)仍然克服了阻力，在銷(xiāo)售收入上實(shí)現(xiàn)了同期的正增長(zhǎng)。

想要了解更多行業(yè)詳情分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2022-2027年中國(guó)高端白酒行業(yè)市場(chǎng)全面分析及發(fā)展趨勢(shì)調(diào)研報(bào)告》。

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  管理咨詢行業(yè)研究報(bào)告旨在從國(guó)家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析管理咨詢未來(lái)的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢(shì)，挖掘管理咨詢行業(yè)的市場(chǎng)潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域的深度研究，提供對(duì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模、...

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