光伏 儲能疊加放量 高需求有望貫穿上半年 產業鏈整體有望實現量利齊升

• 李波 2023年1月10日 來源：中研普華集團、央視財經、中研網 542 30
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2023年全球光伏新增裝機量達接近300GW，對應逆變器需求量達到360GW以上，其中集中式逆變器份額約26%、組串式逆變器份額約72%，估算總體光伏逆變器市場規模超過600億元，同比增幅超過50%。近期有機構認為，今年光伏行業環境已發生很大變化，材料成本急劇降低，產業鏈

逆變器根據適用場景分為光伏逆變器與儲能逆變器。其中，光伏逆變器是光伏發電系統的“心臟”，其將光伏發電系統產生的直流電通過電力電子變換技術轉換為生活所需的交流電，是光伏電站最重要的核心部件之一。

而在儲能環節，儲能逆變器約占據系統成本的5%-20%，儲能系統需求增長將直接驅動逆變器產業發展。同時儲能逆變器與光伏逆變器作用類似，儲能業務也被視為能夠帶動逆變器產業發展的第二增長極。

競爭格局方面來看，國內華為、陽光電源、上能電氣、深圳古瑞瓦特能源股份有限公司、固德威等龍頭廠商在海外市場領先優勢明顯，總體來看全球市場份額不斷擴大。根據Wood Mackenzie數據，2021年全球前十大逆變器廠商中，中國廠商占據6席，合計市場份額達66%。

CPIA預計，2023年全球光伏新增裝機量達接近300GW，對應逆變器需求量達到360GW以上，其中集中式逆變器份額約26%、組串式逆變器份額約72%，估算總體光伏逆變器市場規模超過600億元，同比增幅超過50%。近期有機構認為，今年光伏行業環境已發生很大變化，材料成本急劇降低，產業鏈產能大量釋放已成定局。

此外，在儲能方面，全球儲能市場2022年規模約為50GWh，市場預計明年有望超過100GWh，儲能市場保持高增長，其中戶儲裝機至少翻倍。

在業內看來，國內逆變器廠商快速成長具有高確定性。一方面，伴隨全球光伏裝機確定性增長，存量光伏裝機逆變器替換需求釋放，逆變器市場需求廣闊。另一方面，國內企業在海外市場份額持續走高，海外市場帶來高利潤空間。

正因如此，逆變器近期也成為廣受各機構看好的環節。華創證券近期研報指出，隨著新增硅料產能逐步釋放，將刺激光伏裝機需求。建議關注光伏及儲能雙賽道加持，需求高速增長的逆變器環節。

川財證券也認為，在光伏方面，供應鏈價格整體仍處于無序下跌的混亂階段，且跌幅仍在擴大。該機構預計，春節假期之前硅料價格仍有大幅下降空間，硅料環節已開啟激烈競爭模式，2023年硅料供應分層、價格分化的趨勢或提前加速。

“在全球光伏裝機需求持續旺盛的背景下，產業鏈整體有望實現量利齊升。”

據東方證券測算，2025年全球逆變器市場空間1367億。到2025年，光伏新增裝機330GW，存量替換49GW，儲能裝機80GW，分別對應集中式逆變器178GW、組串式逆變器174GW、微型逆變器28GW、儲能逆變器80GW，市場空間達1367億元。

光伏逆變器行業發展現狀如何?

光伏逆變器(PV inverter或solar inverter)可以將光伏(PV)太陽能板產生的可變直流電壓轉換為市電頻率交流電(AC)的逆變器，可以反饋回商用輸電系統，或是供離網的電網使用。

光伏逆變器是光伏陣列系統中重要的系統平衡(BOS)之一，可以配合一般交流供電的設備使用。太陽能逆變器有配合光伏陣列的特殊功能，例如最大功率點追蹤及孤島效應保護的機能。

光伏逆變器會用最大功率點追蹤(MPPT)的技術來從太陽能板抽取最大可能的功率。太陽能電池的太陽輻照度、溫度及總電阻之間有復雜的關系，因此輸出效率會有非線性的變化，稱為電流-電壓曲線(I-V curve)。最大功率點追蹤的目的就是在各環境下，針對太陽能模組的輸出取様，產生一個(太陽能模組的)負載電阻來獲得最大的功率。

光伏逆變器原材料主要由機構件(27.6%)、電感(14.2%)、半導體器件等構成，半導體器件和集成電路材料主要為IGBT元器件、IC半導體，其中以IGBT為主的半導體器件占逆變器成本約11.8%左右。

根據中研普華產業研究院發布的《2022-2027年中國光伏逆變器行業市場全面分析及發展趨勢調研報告》顯示：

傳統上逆變器有五大技術路線，就是集中式逆變器、集散式逆變器、組串式逆變器、微網與電源優化器以及超大逆變器。隨著逆變器智能化升級和功能多元化發展，不同技術路線逆變器的功能會重新匹配，也會適應市場需要增添新功能，衍生除新的逆變器類型，集串式逆變器就是一個例子。

目前國內逆變器企業在產品、技術和解決方案上都已逐漸趕超國外，甚至要優于國外。但是眼下歐美、澳洲市場已趨于穩定，開發潛力不是很大，而新興市場的規模目前而言也有限。如此，隨著國內企業競相開拓海外市場，競爭勢必會日趨白熱化，國內光伏逆變器企業的優勝劣汰恐怕也很難避免。

光伏逆變器行業發展現狀分析

《能源發展“十三五”規劃》對2017-2020年的光伏電站發展規模進行了規劃，期間河北、山西和山東等21省、市、自治區新增光伏裝機86.5GW，領跑者基地每年安排8GW，4年合計32GW。

據此計算，2020年，全國光伏電站裝機有望達到170.89GW。伴隨著下游光伏電站和分布式光伏需求量上升，光伏產業鏈上游多晶硅、單晶硅、光伏電池、硅原料和相應制造設備需求也得到提升。

截至2021年底，光伏發電并網裝機容量達到3.06億千瓦，突破3億千瓦大關，連續7年穩居全球首位。行業得到快速發展，光伏產業已正式進入平價上網時代。

站在“十四五”開局之年，全面平價疊加全球氣候目標，光伏行業正迎來最好的時代。隨著我國的光伏制造即將進入一個全新的周期，與全球市占率已經超過70%的組件上下游產業鏈不同的是，中國光伏逆變器制造在市占率開拓上仍有著廣闊的發展空間。

數據顯示，2019年全球逆變器出貨TOP10中，中國企業中華為、陽光電源、上能電氣、古瑞瓦特和錦浪科技五家上榜，其他五個席位分別為SMA、PowerElectronics、Fimer、SolarEdge、TMEIC。

這意味著，從全球來看，中國光伏逆變器企業還有至少50%的市場空間可以去爭奪。與此同時，隨著10-15年前存量光伏電站陸續進入技改階段以及光儲時代的到來，逆變器制造正開啟新的“黃金十年”。

近五年來，我國光伏逆變器行業市場規模持續穩定增長，2021年我國光伏新增裝機容量54.88GW，同比增長13.9%。

光伏發電裝機容量的增長直接拉動光伏逆變器的發展。根據HIS Markit的排名，上能電氣和陽光電源是2020年在中國大陸光伏逆變器市場占有率排名前三的公司。

隨著光伏電池板技術的快速發展，多晶硅價格迅速下滑，光伏發電成本逐漸降低，光伏電站的容量越來越大，光伏發電對逆變器的性能要求、可靠性要求和穩定性要求逐步提高，在這種綜合因素影響下，集中式逆變器孕育而出。

近年來光伏發電對電能質量和發電效率要求逐漸提高，集中式逆變器在最大功率點跟蹤上的應用效果不佳，組串式逆變器和集散式逆變器逐漸受到市場的歡迎。

根據國家能源部數據，2021年中國光伏新增裝機量達54.9GW，其中分布式新增裝機容量不斷增長，2021年占比首次超過50%，裝機量為29.3GW，其中新疆、西藏等地的光伏消納水平顯著提升。

從中國范圍內來看，中國光伏平準化度電成本(LCOE)由2010年的0.305美元/千瓦時下降到2020年的0.044美元/千瓦時，降幅達86%，且中國光伏度電成本低于全球水平，性價比更優。

光伏逆變器行業未來發展趨勢預測

逆變器的可靠性、轉換效率和成本是逆變器產品的核心要素，未來光伏逆變器的發展方向也將圍繞這三個核心要素展開，主要朝著高可靠性、高轉換效率和低成本的趨勢發展。根據國家的發展規劃，光伏發電行業未來仍持保持穩定發展。

同時，全球多個國家也正大力發展光伏發電。未來幾年光伏逆變器產品的市場需求量將保持穩定增長。

隨著2021年迎來全球光伏需求反彈并有望達到150GW以上，中國的逆變器企業將進一步擴大中國品牌在光伏行業的影響力。

未來五年全球光伏新增裝機從2020年的122GW增長到2025年的346GW，相應地光伏逆變器市場規模從458億元增長至1096億元。在這一過程中，隨著中國逆變器企業海外市場布局的進一步完善，全球市場占有率有望將進一步提升。

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