2023年券商行業將整體實現復蘇 金融科技行業市場競爭分析與發展前景預測報告

• 李波 2023年1月31日 來源：中研普華集團、央視財經、中研網 346 15
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國聯證券研報認為，2023年券商行業將整體實現復蘇，隨著A股開年以來的“開門紅”，市場情緒和市場成交額也有了明顯回暖，預計2023年一季度券商板塊業績有望在去年同期低基數下實現較好增長。

國聯證券研報認為，2023年券商行業將整體實現復蘇，隨著A股開年以來的“開門紅”，市場情緒和市場成交額也有了明顯回暖，預計2023年一季度券商板塊業績有望在去年同期低基數下實現較好增長。

全年來看，A股有望處于上行態勢，券商板塊將直接受益，業績有望顯著增長，從而促進估值回升。

估值角度上，財通證券非銀分析師夏昌盛指出，當前非銀行業處估值低位，在基本面改善疊加配置提升的驅動下，估值向上修復空間大。

截至1月20日，券商板塊PB估值為1.30倍，處于2018年以來歷史分位數25%。在低估值、低配置下，券商方面政策利好+業績高增+估值重構，預計2023年一季度證券行業凈利潤預計同比+104%，有望達到全年業績彈性最高點。

開源證券非銀團隊表示，券商和保險估值水位仍較低，經濟復蘇尚未到確認期，經濟復蘇有望從居民財富遷移和權益資產彈性兩個角度利好非銀行業。

經濟復蘇利于權益資產，熊牛拐點是券商板塊超額的核心驅動，低基數下券商一季報有望同環比明顯改善，交易量底部回升和政策利好或帶來催化，關注后續交易量和基金新發數據。

我國金融科技產業生態體系主要由金融企業、科技企業、金融監管機構、行業協會和研究機構組成。其中，金融企業主要是運用云計算、大數據、人工智能和區塊鏈等先進技術，提供創新金融服務。

科技企業主要是為金融企業和金融監管機構在客服、風控、營銷、投顧和征信等領域，提供云計算、大數據、人工智能和區塊鏈等技術服務。

監管機構主要是依據國家相關政策法規，對提供金融科技服務的企業進行合規監管。行業協會和研究機構主要是進行金融科技產業研究，推動行業交流和標準制定，促進金融科技應用成果的經驗分享和互動交流。

金融科技一詞最早是花旗銀行在1993年提出的，由Finance(金融)+Technology(科技)合成而來。根據金融穩定理事會(FSB)的定義，金融科技是基于大數據、云計算、人工智能、區塊鏈等一系列技術創新，全面應用于支付清算、借貸融資、財富管理、零售銀行、保險、交易結算等六大金融領域，是金融業未來的主流趨勢。

根據中國央行《金融科技(FinTech)發展規劃(2019—2021年)》指出“金融科技是技術驅動的金融創新，旨在運用現代科技成果改造或創新金融產品、經營模式、業務流程等，推動金融發展提質增效”。

根據中研普華產業研究院發布的《2022-2027年中國金融科技行業市場競爭分析與發展前景預測報告》顯示：

金融科技主要是指由大數據、區塊鏈、云計算、人工智能等新興前沿技術帶動，對金融市場以及金融服務業務供給產生重大影響的新興業務模式、新技術應用、新產品服務等。

金融科技的實質就是金融服務與底層技術的結合，應用人工智能、大數據、云計算以及區塊鏈等，打造金融支付、融資、投資、保險以及基礎設施等領域的新服務模式。

其涉及的技術具有更新迭代快、跨界、混業等特點，是大數據、人工智能、區塊鏈技術等前沿顛覆性科技與傳統金融業務與場景的疊加融合，主要包括大數據金融、人工智能金融、區塊鏈金融和量化金融四個核心部分。

金融科技產業鏈上游是科技型企業，為金融企業等提供技術支持，金融科技產業本體企業即包括金融企業、金融監管機構、行業協會和研究機構等，下游即使需要各種金融服務的個體或企業。

金融科技是一種顛覆性的力量，它改變了企業和個人對金融產品和服務的態度和行為，并可以成為撬動經濟發展的強大杠桿。加快發展數字化離不開各行業的數字化協同，更需要加快銀行對公業務的數字化轉型，賦能“產業數字化”。

由此“金融科技”也被頻頻被寫入政府工作報告中。例如2019年央行發布《金融科技(Fintech)發展規劃(2019—2021年)》,其中提到“到2021年建立健全我國金融科技發展的“四梁八柱”,進一步增強金融業科技應用能力,實現金融與科技深度融合、協調發展”。

2022年2月,中國人民銀行印發《金融科技發展規劃(2022-2025年)》，確定“十四五”金融科技發展六項目標。而這份文件的發布也標志著我國金融科技“厚積成勢”，正式邁入高質量發展的新階段。

中國金融科技行業發展現狀分析

就當前的市場發展狀況看,中國金融科技行業目前大致處于金融科技2.0階段的后期,網絡支付、數字貨幣、網絡眾籌、互聯網征信等業務形態、創新業務模式不斷涌現。

隨著人工智能、區塊鏈等技術的不斷發展，圍繞各類上述的金融服務，與之配套的技術支持系統也在快速發展，已經展現出了巨大的生產力，大大推動金融業快速向前發展。

例如傳統金融機構在實際展業過程中，經常要開展的獲客、風控、客服、合同等領域都有科技的滲透，大大優化了金融服務的效率，提高了金融服務的用戶體驗。

從好的方面來看，專家認為金融科技行業將能夠利用 新冠疫情 危機創造的新機遇。例如，持續的社交隔離要求正在推動對數字支付的需求。數字錢包正在蓬勃發展，各國都在爭相制定國家標準。

新冠疫情開始時，數字錢包的使用率飆升至 83%，權威人士預計，到 2025 年，該行業的年價值將超過 10 萬億美元(TelecomTV，2021)。此外，2020 年全球數字交易超過 7790 億次，預計未來幾年將增長 13%，到 2022 年，現金支付將成為最不常見的支付方式(Capital On Tap，2020)。

疫情以來，央行等八部委聯合《關于規范發展供應鏈金融 支持供應鏈產業鏈穩定循環和優化升級的意見》，力推供應鏈金融發展，鼓勵“運用區塊鏈、大數據、人工智能等新一代信息技術，持續加強供應鏈金融服務平臺、信息系統等的安全保障”。

大力發展供應鏈金融，或將成為金融科技公司的下一個主場。目前，區塊鏈技術主要應用于圍繞核心企業的供應鏈2.0模式，解決協作問題、信任問題、數字化信用憑證問題和自動履約問題。

未來，通過結合物聯網、大數據等技術，構建基于區塊鏈的協作網絡和資產網絡，區塊鏈技術有望從根本上改變供應鏈金融的業務模式，推動供應鏈金融向去核心企業的3.0模式邁進。

本報告對金融科技市場風險進行了預測，為金融科技生產廠家、流通企業以及零售商提供了新的投資機會和可借鑒的操作模式，對欲在金融科技行業從事資本運作的經濟實體等單位準確了解目前中國金融科技行業發展動態，把握企業定位和發展方向有重要參考價值。

了解更多行業數據詳情，可以點擊查閱中研普華產業研究院的《2022-2027年中國金融科技行業市場競爭分析與發展前景預測報告》。

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