基金市場現狀及發展趨勢分析2023

• 郭夢 2023年6月6日 來源：互聯網 578 32
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Choice數據顯示，截至一季度末，25家基金管理人在管公募基金規模低于10億元，其中17家基金管理人在管公募基金規模低于5億元。從最近3年來發行的基金情況看，絕大多數爆款基金如今都處于虧錢狀態。Choice資訊統計數據顯示，截至5月28日，過去3年共發行主動權益類基金1669

基金市場現狀及發展趨勢分析2023

2023年基金市場表現如何？Choice數據顯示，截至一季度末，25家基金管理人在管公募基金規模低于10億元，其中17家基金管理人在管公募基金規模低于5億元。從最近3年來發行的基金情況看，絕大多數爆款基金如今都處于虧錢狀態。Choice資訊統計數據顯示，截至5月28日，過去3年共發行主動權益類基金1669只，僅有280只實現正收益。

去年以來，近10家小基金公司相繼宣布增加注冊資本金，部分公司更是多次增加注冊資本金。以國融基金為例，2022年實現營業收入642.66萬元，虧損3809.45萬元。自2019年以來，國融基金已至少發布三則公告，宣布增加公司注冊資本金。

基金公司的收益主要來自管理費收入。當前基金行業運營成本越來越高，包括人力成本、信息系統建設成本等。粗略估算，現在一家基金公司想要實現收支平衡，債券基金規模得達到400億元，或者權益基金規模達到200億元左右

在業內人士看來，在頭部基金公司占據穩固地位的當下，對于小基金公司而言，要想“活下來”，需要堅持走正路。同時，優勝劣汰的行業生態正在形成，發展乏力的小公司將告別公募舞臺。

隨著監管部門不斷提高基金銷售機構的合規性要求，今年以來，還有多家第三方基金銷售機構因經營管理問題受到監管處罰。

例如，今年4月，河南證監局發布公告稱，和耕傳承基金銷售有限公司部分宣傳推介材料存在誤導性陳述，違反《公開募集證券投資基金銷售機構監督管理辦法》第二十四條的相關規定。其與第三方網絡平臺合作時未能采取充分措施確保業務獨立，違反了《關于實施〈公開募集證券投資基金銷售機構監督管理辦法〉的規定》第二十四條相關規定。河南證監局責令和耕傳承對上述問題進行改正。

在監管趨嚴背景下，基金代銷行業優勝劣汰正在加速，2020年，被譽為“基金銷售最嚴新規”的《公開募集證券投資基金銷售機構監督管理辦法》正式實施，其對重點對準入、退出機制進行了優化，這讓基金銷售機構“保牌”的難度大幅提高，行業優勝劣汰加速。值得注意的是，在行業“馬太效應”加劇的背景下，部分第三方銷售機構生存發展或面臨困境，有機構主動注銷基金銷售牌照。

據中研普華產業院研究報告《2023-2028年中國基金行業競爭分析及發展前景預測報告》分析

近期市場整體呈現弱勢，在缺乏賺錢效應的情況下，基金銷售又到了異常艱難的時刻。從過往經驗來看，在市場低迷的時候，往往是權益類基金最難賣的時候，但同時也是孕育豐厚回報的時候。

從過往經驗看，市場低迷之際，也是基金難賣之時，但也往往是投資者潛在獲利最豐厚的時候。

從基金行業現狀看，絕大多數投資者傾向于追漲殺跌。從基金銷售情況看，“好做不好發、好發不好做”一直是困擾行業發展的痼疾。

對于基金投資者來說，趨利避害是人類的本能，在操作上通常體現為追漲殺跌。這種順勢而為的操作，盡管在趨勢性上漲行情中可以賺到錢，但最終往往在行情低迷時虧回去。

近年來，公募基金行業大發展的背景下，基金行業的頭部化效應愈加凸顯。頭部公司在各大維度“各顯神通”時，不少中小型基金公司發展陷入遲滯。以規模為例，不僅有易方達基金、廣發基金、華夏基金、天弘基金、南方基金等“萬億大佬”，還有明亞基金、凱石基金等不足十億元的“小微”公司。公募基金行業發展的“兩極分化”現象是愈演愈烈，向頭部機構集中的趨勢明顯。

從具體公司角度而言，“貧富差距”更加明顯。截至目前，“萬億俱樂部”成員已經擴容至5家，分別是易方達基金、廣發基金、華夏基金、天弘基金、南方基金;而博時基金、富國基金、鵬華基金、匯添富基金、嘉實基金均在“八千億俱樂部”中，這十家行業頭部基金管理人的資產凈值合計占全行業的40%。

有人歡喜有人愁，排在隊尾的是38家資產凈值合計不及100億元的基金管理人。例如明亞基金、國融基金、易米基金等多達13家公募管理人的管理總規模不足20億元，甚至不及一只“爆款”基金的規模。

自購似乎已經成為市場低迷期的常見操作。例如，在去年10月震蕩回調之際，公募基金行業就曾刮起一陣自購熱潮，彼時多家公募基金公司爭相發布自購公告，曾出現14家公募基金公司在同一天宣布將運用公司固有資金自購旗下產品。

在業內人士看來，自購往往是提振市場信心的舉措，基金公司通過“真金白銀”向市場釋放積極信號，同時在行情不佳時自購也不排除是一種“抄底”的表現。

在券商資管業務結構持續優化的趨勢下，行業正回歸主動管理本源，向公募基金業務滲透的步伐也在加速，其合計管理公募基金規模已超1萬億元。

2022年，對于基金業來講，是充滿挑戰的一年：在全球權益市場震蕩調整的背景下，多數產品凈值經歷了大幅波動，“賺錢”效應下降;但這也是收獲的一年：公募基金產品數量首次達到1萬只，管理規模突破27萬億元觸及歷史高點，養老目標基金入圍個人養老金投資目錄，等等。更為重要的是，在監管部門有力推動下，基金業持續深化改革，基礎制度日益完善，在助力實體經濟發展上更好地發揮了作用。

展望2023年，業內專家和機構表示，隨著疫情防控優化措施的持續落實，穩經濟各項政策效應逐步釋放，我國經濟增速有望持續回升，居民將加大對權益類資產的投資力度，基金業高增長態勢有望保持。同時，公私募基金也有望發揮專業投資者優勢，為廣大投資者提供更為豐富的投資選擇，成為居民財富增長、促進共同富裕的有力工具。

基金行業研究報告旨在從國家經濟和產業發展的戰略入手，分析基金未來的政策走向和監管體制的發展趨勢，挖掘基金行業的市場潛力，基于重點細分市場領域的深度研究，提供對產業規模、產業結構、區域結構、市場競爭、產業盈利水平等多個角度市場變化的生動描繪，清晰發展方向。

欲了解更多關于基金行業的市場數據及未來行業投資前景，可以點擊查看中研普華產業院研究報告《2023-2028年中國基金行業競爭分析及發展前景預測報告》。

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