四季度全球央行黃金儲(chǔ)量或繼續(xù)增長 黃金價(jià)格行情分析 節(jié)后黃金如何走?

• 曾燕 2023年10月11日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 960 60
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世界黃金協(xié)會(huì)10月9日發(fā)布報(bào)告表示，進(jìn)入四季度，全球央行年度黃金儲(chǔ)備總量將保持強(qiáng)勁增長態(tài)勢(shì)。全球央行的購金需求保持了健康發(fā)展態(tài)勢(shì)。即便考慮到今年早些時(shí)候的凈售金情況，年初至今的購金節(jié)奏也足以表明，2023年全年的央行購金需求將再一次迎來強(qiáng)勁增長。

世界黃金協(xié)會(huì)：四季度全球央行黃金儲(chǔ)量或繼續(xù)增長

世界黃金協(xié)會(huì)10月9日發(fā)布報(bào)告表示，進(jìn)入四季度，全球央行年度黃金儲(chǔ)備總量將保持強(qiáng)勁增長態(tài)勢(shì)。全球央行的購金需求保持了健康發(fā)展態(tài)勢(shì)。即便考慮到今年早些時(shí)候的凈售金情況，年初至今的購金節(jié)奏也足以表明，2023年全年的央行購金需求將再一次迎來強(qiáng)勁增長。

上半年全球黃金市場分析

今年上半年，以美元計(jì)價(jià)的國際黃金價(jià)格勢(shì)頭整體向上，上漲幅度達(dá)到5.4%，以1912.25美元/盎司的價(jià)格收官上半年。上半年發(fā)生的美國銀行業(yè)破產(chǎn)風(fēng)波以及美國債務(wù)上限困局，引發(fā)了市場強(qiáng)烈的避險(xiǎn)情緒，這令沉寂多時(shí)的國際黃金價(jià)格重新燃起上行動(dòng)力，國際黃金價(jià)格一度攀升至2000美元/盎司上方。當(dāng)前，市場普遍預(yù)期，以美聯(lián)儲(chǔ)為代表的主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行本輪的緊縮周期已經(jīng)接近尾聲，利率水平到達(dá)頂點(diǎn)或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬嫌欣趪H金價(jià)的表現(xiàn)。而從黃金需求來看，全球黃金市場在今年第二季度以及上半年的表現(xiàn)也依然穩(wěn)健。世界黃金協(xié)會(huì)最新發(fā)布的《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》(以下簡稱《報(bào)告》)顯示，得益于今年上半年央行購金量創(chuàng)同期歷史新高以及黃金投資和金飾消費(fèi)需求的持續(xù)增長，黃金市場勢(shì)頭良好。

全球央行“購金熱”持續(xù)升溫

世界黃金協(xié)會(huì)近日發(fā)布報(bào)告稱，全球央行“購金熱”持續(xù)升溫。7月，全球央行黃金儲(chǔ)備增加55噸，長期購金的勢(shì)頭仍然堅(jiān)挺。其中，中國人民銀行再次成為最大的官方黃金買家，7月增持黃金23噸，鞏固了年初以來最大官方買家的地位，今年已增持126噸。自去年11月份開始定期公布購金量以來，中國人民銀行已累計(jì)凈購入黃金188噸，官方黃金儲(chǔ)備總量增至2136噸。波蘭國家銀行緊隨其后，7月增持22噸，官方黃金儲(chǔ)備總量增至299噸，這是該行連續(xù)第四個(gè)月凈購黃金。

世界黃金協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，全球央行的購金需求保持了健康發(fā)展態(tài)勢(shì)，進(jìn)入四季度，央行年度黃金儲(chǔ)備總量將保持強(qiáng)勁增長態(tài)勢(shì)。即便考慮到今年早些時(shí)候的凈售金情況，年初至今的購金節(jié)奏也足以表明，2023年全年的央行購金需求將再一次迎來強(qiáng)勁增長。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年中國黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

2023年上半年中國黃金生產(chǎn)和消費(fèi)情況分析

中國黃金協(xié)會(huì)今天最新數(shù)據(jù)顯示：2023年上半年中國黃金生產(chǎn)和消費(fèi)均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長。1—6月我國黃金產(chǎn)量為178.598噸，與2022年同期相比增產(chǎn)3.911噸，同比增長2.24%;2023年上半年，全國黃金消費(fèi)量554.88噸，同比增長16.37%。

世界黃金協(xié)會(huì)報(bào)告顯示，目前，央行購金仍保持可觀體量，但購金行為卻僅限于少數(shù)央行。中國人民銀行再次領(lǐng)跑購金榜，8月增持黃金29噸。2023年截至八月底，中國人民銀行已凈購黃金155噸，自去年11月開始定期公布購金量以來，其購金總量已達(dá)217噸。因此截至8月底，中國官方黃金儲(chǔ)備已升至2,165噸，在總外匯儲(chǔ)備中的占比略高于4%。值得關(guān)注的是，近期中國央行再度宣布增持黃金儲(chǔ)備，是自去年11月以來連續(xù)第十一個(gè)月增儲(chǔ)，購金量達(dá)到了26噸，將中國官方總的黃金儲(chǔ)備推至2,192噸的歷史高位，九月的增持也令國內(nèi)今年前三季度的總購金量達(dá)到了181噸。

今年以來，黃金價(jià)格持續(xù)飆漲，掀起了一股“掃貨”熱潮。但就在中秋國慶假期前一周，國內(nèi)金價(jià)出現(xiàn)回落，以人民幣計(jì)價(jià)的現(xiàn)貨黃金價(jià)格下跌尤為明顯。數(shù)據(jù)顯示，到假期前最后一個(gè)交易日(9月28日)，上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金連續(xù)交易價(jià)格回到每克450元下方，較前一周市場報(bào)價(jià)大跌5.2%，創(chuàng)下3年多來單周最大跌幅。

緣何近期金價(jià)“跌跌不休”?分析人士認(rèn)為，此次國內(nèi)金價(jià)大跌與國際金價(jià)的連續(xù)回調(diào)同步。以倫敦金(現(xiàn)貨黃金)為例，自9月25日起到10月5日，已連續(xù)9個(gè)交易日下跌，其中，10月3日倫敦金一度下探至1814.7美元/盎司，創(chuàng)下近7個(gè)月新低。直至10月6日才終于止跌，微漲0.61%。截至10月9日收盤，倫敦金價(jià)格已反彈至1860美元/盎司以上。

對(duì)此，中國銀行研究院高級(jí)研究員王有鑫分析稱，前段時(shí)間國際金價(jià)下跌主要有兩大原因：一方面，受美聯(lián)儲(chǔ)11月加息預(yù)期再度升溫和美國政府新財(cái)年財(cái)政預(yù)算支出博弈加劇等因素影響，近期美債收益率大幅上行，美債收益率上漲意味著持有黃金的機(jī)會(huì)成本上升，二者在過去基本呈負(fù)相關(guān)走勢(shì)。而美元是國際黃金的主要計(jì)價(jià)貨幣，美元升值抑制了黃金價(jià)格走勢(shì)。

另一方面，對(duì)于全球和美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂有所回落。美國近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對(duì)穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)陷入衰退的擔(dān)憂暫時(shí)得到緩解，避險(xiǎn)情緒對(duì)黃金價(jià)格的支撐作用減弱。

至于最近幾天的金價(jià)再度反彈，王有鑫表示，或與地緣風(fēng)險(xiǎn)加劇引發(fā)避險(xiǎn)情緒升溫有關(guān)。“隨著國際油價(jià)波動(dòng)走高，對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)加速下行的擔(dān)憂再度升溫，從而導(dǎo)致國際金價(jià)逆轉(zhuǎn)下行趨勢(shì)。另外，目前隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭好轉(zhuǎn)、市場情緒改善，國內(nèi)金價(jià)也逐漸向國際金價(jià)收斂。”

黃金價(jià)格行情分析

近段時(shí)間，金價(jià)就像坐上了“過山車”——9月快速?zèng)_高，不少黃金品牌門店的金飾售價(jià)一度達(dá)到610元每克，眼下快速回落，到了10月8日已經(jīng)跌到了每克587元。門店金價(jià)大跌背后，國際金價(jià)近日也跌跌不休，上演“九連跌”，累計(jì)跌幅超5%。不過周五黃金出現(xiàn)探底跡象，小幅收漲。展望后市，多位機(jī)構(gòu)分析師認(rèn)為，本輪金價(jià)調(diào)整已經(jīng)接近尾聲，看好四季度黃金類資產(chǎn)的表現(xiàn)。

節(jié)后黃金如何走?

對(duì)于黃金的中長期表現(xiàn)，機(jī)構(gòu)的判斷存在分歧。

方正證券研報(bào)指出，目前內(nèi)外盤金價(jià)仍然存在背離，預(yù)計(jì)國慶后會(huì)有所收斂。長期來看內(nèi)外盤金價(jià)不會(huì)持續(xù)維持如此明顯的套利空間，隨著資本流通渠道的通暢，價(jià)格有望歸一。

多位專家表示，本輪金價(jià)下跌的原因主要是美元走強(qiáng)和投資者的避險(xiǎn)情緒減弱等因素導(dǎo)致。而黃金價(jià)格的下跌可能是臨時(shí)的，也可能持續(xù)一段時(shí)間。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入尾聲，美元指數(shù)較難長期保持強(qiáng)勢(shì)，黃金價(jià)格震蕩走強(qiáng)的可能性較大。

財(cái)信證券表示，當(dāng)前歐美主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體衰退跡象顯現(xiàn)，美元指數(shù)、美債實(shí)際利率短期有所回升，金價(jià)短期承壓，但美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期見頂，中長期仍看好金價(jià)中樞上漲。

國開證券表示，未來國際黃金價(jià)格走勢(shì)存在諸多不確定性，料波動(dòng)和震蕩將加劇。一方面，美國就業(yè)市場保持強(qiáng)勁，盡快結(jié)束加息進(jìn)程的預(yù)期恐會(huì)落空，這或?qū)?dǎo)致10年期美債收益率繼續(xù)走高，對(duì)黃金價(jià)格形成壓制。另一方面，盡管美國國會(huì)9月30日通過了臨時(shí)撥款法案，在最后時(shí)刻避免部分聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)“停擺”，但該法案有效期為45天，如果不能在11月17日之前通過新的法案，美國政府很可能再次陷入“停擺”的風(fēng)險(xiǎn)。近日，美國眾議長麥卡錫被投票罷免，美國兩黨之間和各黨內(nèi)部斗爭激烈，政壇亂象叢生，在此背景下，黃金的避險(xiǎn)功能充分體現(xiàn)，或支撐黃金價(jià)格走高。因此，短期來看，經(jīng)濟(jì)和政治因素可能共同影響黃金價(jià)格，多空因素激烈交鋒，后市走勢(shì)或現(xiàn)明顯震蕩，建議密切關(guān)注事態(tài)發(fā)展。

近期黃金價(jià)格仿佛上演“過山車”行情，國際金價(jià)連續(xù)9個(gè)交易日下跌，國內(nèi)市場金價(jià)也應(yīng)聲而落，近幾日則再度反彈。那么，現(xiàn)在還是入手黃金的好時(shí)機(jī)嗎?有業(yè)內(nèi)人士表示，黃金市場需求并未受到較大影響，建議消費(fèi)者采取小量分批的投資策略，不要盲目跟風(fēng)追漲殺跌。

未來行業(yè)市場發(fā)展前景和投資機(jī)會(huì)在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告《2023-2028年中國黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報(bào)告》。

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