國內外ETF市場的發展概況 2023年股票etf投資前景如何

• 黃江 2023年10月19日 來源：東方財富 444 22
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以私募基金為代表的其他投資機構各有所好，但股票ETF始終是首選產品之一。個人投資者對股票ETF的熱情持續高漲，去年持倉占比就已超過半數，行業主題股票ETF、指數ETF產品是他們的重要投資標的。

股票ETF能夠滿足各種類型投資者的不同偏好，比如國資機構青睞寬基指數產品，保險機構會重倉持有寬基指數/行業主題產品，基金公司傾向持有行業主題股票ETF。以私募基金為代表的其他投資機構各有所好，但股票ETF始終是首選產品之一。個人投資者對股票ETF的熱情持續高漲，去年持倉占比就已超過半數，行業主題股票ETF、指數ETF產品是他們的重要投資標的。

2023年股票etf投資前景如何

年內股票ETF份額、資產凈值逐月增加，資金流轉平滑掉了市場調整帶來的負面影響。統計顯示，截至6月25日，股票ETF份額已由1月份的8869.54億份增至10685.77億份，增長1816.23億份;資產凈值也由1月份的10640.25億元增至11289.33億元，增長649.08億元。

其次，股票ETF品種豐富，創新不斷，對資金的吸引力不斷增強。

股票ETF包括規模指數ETF、主題指數ETF、行業指數ETF、策略指數ETF和風格指數ETF五大類，還有ETF期權等金融衍生品。統計顯示，截至6月25日，股票ETF由年初的606只增至640只，增加34只。

除了品種豐富之外，ETF的創新也是緊跟市場和實體經濟需要，比如今年6月5日科創50ETF期權正式上市，在引入增量資金與穩定ETF現貨方面發揮了積極作用。在滿足投資者多元化交易和風險管理需求的同時，科創50ETF期權也成為資本市場支持科技自立自強的重要推動力。

再如，6月6日，3只跟蹤中證國新央企股東回報指數的ETF上市。從募集結果來看，3只中證國新央企股東回報ETF發行較為火熱，均進行比例配售。這些與實體經濟密切相關、能夠體現政策導向的產品受到資金追捧，充分說明ETF投資者的投資行為是有的放矢的。

展望未來，在監管層“加快推動ETF產品創新發展”的指引下，包括股票ETF在內的ETF產品創新會不斷加快，ETF期權品種覆蓋面持續擴大，支持國家重大戰略布局的行業主題類ETF實現快速發展，跨境ETF進一步打通全球各個市場。同時，ETF投資的便利性、投資ETF的獲得感將進一步顯現，投資者投資ETF也將保持一定熱度。

據東方財富Choice數據統計，昨日共4只股票型ETF當日份額增加超2億份，國泰中證1000增強策略ETF增加4.82億份，華夏上證科創板50成份ETF增加4.50億份。

股票型ETF份額大增近2000億份

今年以來，股票型ETF份額大增近2000億份，呈現“越跌越買”態勢，醫療、半導體、酒等存在一定程度低估的領域成為資金熱捧對象。

A股市場從6月19日開始的調整也波及了部分股票ETF。上周，資金流出ETF的現象引起關注，股票型ETF總份額減少60.96億份，以區間收盤均價粗略測算，凈流出資金達到81.74億元。整體來看，投資A股、港股通方向的資金均為凈流出。不過，相對于ETF總體規模而言，這些變化屬于正常波動。總體看，股票ETF仍然受到各路資金的追逐，比如醫藥或醫療行業主題ETF就成為資金抄底的對象，越跌越買成為投資者對待股票ETF的態度。有減有增，股票ETF份額和資產凈值總體表現穩定，今年以來更是穩中有增，凸顯出股票ETF的韌性十足。那么股票ETF的魅力為何這么大呢?

首先，股票ETF能夠滿足不同風險偏好的投資者需要。

這里簡要描述一下國內外ETF市場的發展概況。近20年，全球掛牌交易ETF的年均復合增長率為22.18%，產品數量連續20年保持正增長。其中，股票ETF規模超過7萬億美元，占全球ETF總規模的74.2%。從境內ETF市場來看，2022年實現資金凈流入3044億元，較上年增加157%，其中股票ETF凈流入2376億元。這體現出ETF產品較強的穩定市場功能，是A股市場韌性的重要來源。

根據中研普華研究院《2023-2028年中國股票基金行業市場前瞻與未來投資戰略分析報告》顯示：

作為ETF流動性服務商，券商通過在買賣盤雙邊報價直接作為ETF買方和賣方的交易對手提供流動性，形成買賣盤的連續報價。流動性服務商的套利交易能夠有效平抑ETF交易價格與基金凈值的偏離，減小ETF折溢價。

根據深交所基金管理部最新公布的數據，截至2023年5月末，深交所基金市場共有流動性服務商23家，共為302只ETF產品提供流動性服務，占全部306只ETF的98.69%，覆蓋股票ETF(單市場、跨市場、跨境)、債券ETF、商品ETF、貨幣ETF等各種類型。

按照各券商服務產品數量排名，排在前三名的為中信證券、廣發證券、華泰證券，這3家券商服務ETF產品的數量均超過200只.

此外，截至今年5月底，中金公司(601995)、東海證券、興業證券(601377)等服務ETF產品的數量較去年底實現了較大增幅。

值得一提的是，為ETF提供流動性服務有著較高的準入門檻，該業務的集中度較高。截至2022年12月底，共有7家流動性服務商覆蓋的深市ETF產品超過100只。

就深市ETF成交情況來看，今年5月，在深市ETF成交額最高的上海，中小券商營業部的成交額位居行業前列。

深交所發布的營業部成交熱力圖顯示，在5月證券公司營業部經紀業務個人客戶ETF成交額排名中，上海地區個人客戶ETF成交額最高，其中，湘財證券、華寶證券、華鑫證券、國金證券(600109)、招商證券、華泰證券在上海地區的成交額排名前5。

近年公募基金規模狂飆之后，更多的投資者開始了解關于公募基金的知識，伴隨而來的是對于ETF價值的再認識;相關機構在主動基金遭遇困難的時候，也需要其他產品來維持規模等，于是二者共同推進指數基金最近兩年的快速增長。

ETF在海外興起的背景包括資本市場有效性提升、主動管理產品跑贏指數難度增加，以及對于大規模費率敏感的養老金入市，這三方形成正反饋過程且不斷持續，被動投資大行其道。國內財富管理市場正經歷相似的變化，主動投資獲取Alpha(阿爾法收益)的難度增加，個人養老金政策落地，咨詢需求與買方投顧逐漸興起，ETF呈現高于公募增速的擴容。

最重要的是從對客價值來說，ETF可以有效提升客戶收益，僅交易ETF的投資者盈利占比較交易ETF與股票的投資者盈利占比高10%。ETF可以拉長客戶持有周期，ETF持倉期限約為股票持倉期限2倍。同時，ETF具有覆蓋品類豐富、流動性好、費率便宜、透明度高且風格不漂移等優勢，是客戶資產配置好幫手。

《2023-2028年中國股票基金行業市場前瞻與未來投資戰略分析報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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