增發(fā)1萬億元國債主要用于8個(gè)方向 國債產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)發(fā)展深度分析

• 吳澳燕 2023年10月29日 來源：人民日?qǐng)?bào) 1343 88
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此次1萬億元國債資金的投向，聚焦中央政治局常委會(huì)會(huì)議確定的重點(diǎn)任務(wù)，主要用于8個(gè)方向，包括：災(zāi)后恢復(fù)重建，支持以京津冀為重點(diǎn)的華北地區(qū)等災(zāi)后恢復(fù)重建和提升防災(zāi)減災(zāi)能力，促進(jìn)災(zāi)區(qū)基本生產(chǎn)生活條件和經(jīng)濟(jì)發(fā)展恢復(fù)到災(zāi)前的水平;以海河、松花江流域等北方地區(qū)為重

10月24日，十四屆全國人大常委會(huì)第六次會(huì)議表決通過了全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)關(guān)于批準(zhǔn)國務(wù)院增發(fā)國債和2023年中央預(yù)算調(diào)整方案的決議，明確中央財(cái)政將在今年四季度增發(fā)2023年國債1萬億元。

今年以來，我國多地遭遇暴雨、洪澇、臺(tái)風(fēng)等災(zāi)害，部分地區(qū)受災(zāi)嚴(yán)重、損失較大，地方災(zāi)后恢復(fù)重建任務(wù)較重。同時(shí)，近年來各類極端自然災(zāi)害多發(fā)頻發(fā)，對(duì)我國防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)能力提出了更高要求。

中共中央政治局常務(wù)委員會(huì)8月17日召開會(huì)議，研究部署防汛抗洪救災(zāi)和災(zāi)后恢復(fù)重建工作。會(huì)議提出，“加快恢復(fù)重建”“進(jìn)一步提升我國防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)能力”。

增發(fā)1萬億元國債主要用于8個(gè)方向

此次1萬億元國債資金的投向，聚焦中央政治局常委會(huì)會(huì)議確定的重點(diǎn)任務(wù)，主要用于8個(gè)方向，包括：災(zāi)后恢復(fù)重建，支持以京津冀為重點(diǎn)的華北地區(qū)等災(zāi)后恢復(fù)重建和提升防災(zāi)減災(zāi)能力，促進(jìn)災(zāi)區(qū)基本生產(chǎn)生活條件和經(jīng)濟(jì)發(fā)展恢復(fù)到災(zāi)前的水平;以海河、松花江流域等北方地區(qū)為重點(diǎn)的骨干防洪治理工程;自然災(zāi)害應(yīng)急能力提升工程;其他重點(diǎn)防洪工程;灌區(qū)建設(shè)改造和重點(diǎn)水土流失治理工程;城市排水防澇能力提升行動(dòng);重點(diǎn)自然災(zāi)害綜合防治體系建設(shè)工程;東北地區(qū)和京津冀受災(zāi)地區(qū)等高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年國債產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

國債，又稱國家公債，是國家以其信用為基礎(chǔ)，按照債的一般原則，通過向社會(huì)籌集資金所形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。國債是由國家發(fā)行的債券，是中央政府為籌集財(cái)政資金而發(fā)行的一種政府債券，是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時(shí)期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證，由于國債的發(fā)行主體是國家，所以它具有最高的信用，被公認(rèn)為是最安全的投資工具。

中國的國債專指財(cái)政部代表中央政府發(fā)行的國家公債，由國家財(cái)政信譽(yù)作擔(dān)保，信譽(yù)度非常高，歷來有“金邊債券”之稱，穩(wěn)健型投資者喜歡投資國債。其種類有憑證式國債、無記名(實(shí)物)國債、記賬式國債三種 。

截至目前，國債期貨產(chǎn)品體系持續(xù)完善，市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量不斷提升。隨著功能逐步發(fā)揮，國債期貨在促進(jìn)債券市場(chǎng)發(fā)展、服務(wù)實(shí)體企業(yè)融資、維護(hù)宏觀金融穩(wěn)定、助力資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展等方面發(fā)揮了積極作用。

8月我國債券市場(chǎng)發(fā)行債券66255.8億元

8月份，我國債券市場(chǎng)共發(fā)行各類債券66255.8億元。其中，公司信用類債券發(fā)行14453.6億元。

中國人民銀行當(dāng)日公布的金融市場(chǎng)運(yùn)行情況顯示，8月份，國債發(fā)行9224.2億元，地方政府債券發(fā)行13089.4億元，金融債券發(fā)行9194.7億元，信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行331.7億元，同業(yè)存單發(fā)行19632.2億元。

數(shù)據(jù)顯示，8月份，銀行間債券市場(chǎng)現(xiàn)券成交30.6萬億元，日均成交13316.2億元，同比增加8.4%，環(huán)比增加2.2%。交易所債券市場(chǎng)現(xiàn)券成交5.7萬億元，日均成交2483.4億元。商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)債券成交7.9萬筆，成交金額147.3億元。

此外，截至8月末，境外機(jī)構(gòu)在中國債券市場(chǎng)的托管余額為3.24萬億元，占中國債券市場(chǎng)托管余額的比重為2.1%。

國債產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)發(fā)展深度分析

國債期貨是以國債為交易標(biāo)的的金融期貨產(chǎn)品，屬于場(chǎng)內(nèi)利率衍生品的一種。其合約是由交易所統(tǒng)一制定、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間交割一定數(shù)量國債的標(biāo)準(zhǔn)化合約。據(jù)中金所數(shù)據(jù)，國債期貨是場(chǎng)內(nèi)利率衍生品最為活躍的品種，2022年成交23.14億手，占利率衍生品總量的45%。

整體來看，國債期貨品種運(yùn)行安全平穩(wěn)，成交量、持倉量穩(wěn)步增長(zhǎng)，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。截至2023年5月底，國債期貨日均成交17.10萬手，日均持倉36.60萬手，成交持倉比總體維持在0.47左右，保持在合理水平。

此外，機(jī)構(gòu)化程度不斷提高，投資者結(jié)構(gòu)進(jìn)一步豐富。證券、基金公司等機(jī)構(gòu)是國債期貨市場(chǎng)參與的主力。2022年，國債期貨機(jī)構(gòu)成交、持倉占比分別為75.47%、91.39%，是我國機(jī)構(gòu)化程度最高的期貨品種之一。近年來，中長(zhǎng)期資金參與國債期貨程度明顯提升，商業(yè)銀行、保險(xiǎn)資金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、年金基金等均已參與國債期貨交易。

隨著國債發(fā)行，2023年全國財(cái)政赤字由38800億元提高至48800億元，中央財(cái)政赤字由31600億元增加到41600億元，預(yù)計(jì)財(cái)政赤字率由3%提高到3.8%左右。

結(jié)合新基建的高增或?qū)⒘?024年廣義基建投資達(dá)15%以上?？梢钥吹?，今年以來財(cái)政的基調(diào)是控制風(fēng)險(xiǎn)，以化債為主，傳統(tǒng)基建投資增速不斷被壓降，9月水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)投資累計(jì)同比僅有-0.1%，道路運(yùn)輸業(yè)投資累計(jì)同比也僅有0.7%。但傳統(tǒng)基建2023年快速下行為2024年穩(wěn)增長(zhǎng)提供了更大的彈性，特別是本次萬億國債投向選擇了隱性債務(wù)相對(duì)較小的水利環(huán)節(jié)，其對(duì)未來糧食安全以及防災(zāi)減災(zāi)所形成的社會(huì)收益方面作用巨大。

加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，是“十四五”和未來更長(zhǎng)一個(gè)時(shí)期，關(guān)系我國發(fā)展全局的一項(xiàng)重大戰(zhàn)略任務(wù)。這對(duì)我國國債市場(chǎng)未來的發(fā)展提出了新要求，也帶來了新機(jī)遇。

更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年國債產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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  2022-2027年國債產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告

  國債研究報(bào)告對(duì)行業(yè)研究的內(nèi)容和方法進(jìn)行全面的闡述和論證，對(duì)研究過程中所獲取的資料進(jìn)行全面系統(tǒng)的整理和分析，通過圖表、統(tǒng)計(jì)結(jié)果及文獻(xiàn)資料，或以縱向的發(fā)展過程，或橫向類別分析提出論點(diǎn)、...

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